Вчера вечером, когда мы анонсировали утреннее размещение Германии того, что станет первым в мире сверхдлинным (30-летним) аукционом с отрицательной доходностью, мы сказали, что «трейдеры будут внимательно следить за уровнем переподписки при продаже, которая приблизилась к рекордно низкому уровню в июле после падения за последние три аукциона". И, конечно же, это оказалось довольно сложной задачей, так как размещение облигаций была технически неудачным.

Вот что произошло: утром в среду, когда вся кривая доходности была ниже нуля, а доходность 30-летнего аукциона должна была стать отрицательной, это отражает снижение ожиданий инфляции и роста в ближайшие годы и в преддверии повторного запуска ЕЦБ QE в следующем месяце. — Германия надеялась продать около 2 млрд. Евро облигаций со сроком погашения до 2050 года. Однако, когда доходность облигаций резко выросла на аукционе, а доходность 30-летних облигаций Германии выросла с -0,18% до -0,10%, спрос внезапно упал.

( Читать дальше )

Немецкий индекс DAX 30 снижается с начала июля, когда он достиг 12 656. Новости на прошлой неделе о том, что экономика Германии сократилась на 0,1% во втором квартале, только усилили опасения относительно глобальной рецессии. Базовый индекс крупнейшей экономики Европы упал до 11 266 15 августа. Обоснованы ли беспокойства инвесторов? Или это возможность «быть жадным, когда другие боятся»? Давайте посмотрим, может ли приведенный ниже график волн Эллиотта помочь нам найти ответы на некоторые вопросы.
Часовой график немецкого DAX 30 показывает, что структура снижения с 12 656 до 11 266 является импульсивной. Паттерн помечен (i) — (ii) — (iii) — (iv) — (v), где также видны пять подволн волны (iii). Импульсы указывают в сторону большей тенденции, которая более или менее отвечает на наш вопрос. Медведи по-прежнему у руля DAX 30. В ближайшие месяцы можно ожидать более низких уровней. С другой стороны, трехволновая коррекция следует за каждым импульсом, прежде чем тренд может возобновиться. Можно ожидать восстановления примерно до 12 000 человек до того, как медведи вернутся. Индикатор MACD также поддерживает краткосрочный позитивный прогноз. Он показывает сильную бычью дивергенцию между волнами (iii) и (v). Даже если быкам удается превысить 12 000, негативный прогноз остается действительным ниже 12 656. Если этот подсчет верен, это не время, чтобы играть против тренда. Часовой график DAX 30 показывает, что инвесторы правы, что нервничают на этот раз.

перевод отсюда

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

Как меры настроения служат полезными помощниками в оценке фондового рынка
Психология инвестора настолько важна, что EWI публикует раздел на эту тему каждый месяц.

Этот график и комментарий взяты из раздела, представленного в нашем июльском финансовом прогнозе волн Эллиотта:

( Читать дальше )

… но ближе к середине осени переобуюсь)

Маржинальный долг NYSE «обычно растёт и уменьшается с изменением цен на акции»
Никто не хочет терять деньги, но бесчисленные инвесторы готовы пойти на этот риск, чтобы пожинать потенциальные выгоды от участия в финансовых рынках, таких как акции.

Однако иногда такие инвесторы начинают нервничать. Их измеритель риска начинает двигаться ниже.

Один из способов измерить толерантность инвесторов к риску — посмотреть на относительную эффективность различных индексов.

Небольшая история послужит примером: индекс KBW Bank достиг своего исторического максимума в феврале 2007 года — задолго до максимума DJIA в октябре 2007 года. В январе 2008 года в нашем финансовом прогнозе Elliott Wave отмечалось, что неудовлетворительная динамика индекса KBW Bank подтверждает наличие ...

«Большого поворота от коллективного принятия риска на полную катушку к новому настроению страха и неприятия риска».

( Читать дальше )

Фьючерсы на американские акции упали до сессионных минимумов вместе с европейскими акциями, поскольку слабые данные двух крупнейших экономик мира затмили очевидную деэскалацию в торговой войне. Казначейские и европейские облигации выросли, при этом ключевые части кривых доходности США и Великобритании инвертированы.




( Читать дальше )

Власти США решили отложить до 15 декабря введение 10%-ных пошлин на отдельные виды импортируемых Китаем товаров. В частности, пошлин будут введены позже для таких товаров, как мобильные телефоны, мониторы, ноутбуки, видеоприставки, некоторые виды игрушек и отдельные предметы одежды и обуви. На некоторые  товары пошлина будет введена с 1 сентября, как и объявлялось ранее.
Американские фондовые рынки и нефть отреагировали бурным ростом. А ещё вчера аналитики рассуждали о грядущей рецессии в связи с торговыми войнами. Вот вам и весь фундаментальный анализ.

Взгляните на эту классическую «медвежью техническую разворотную модель»

Большинство инвесторов считают, что цена акций компании соответствует ее «фундаменталу», такому как прибыль, продажи, изменение макро-факторов и так далее. И часто это правда.

Но декабрьский теоретик волн Эллиотта 2018 года напомнил подписчикам, что, особенно для рынка в целом,

Фундаментал следует за техникой ...

Это может быть очень справедливо и для отдельных акций компании. В качестве примера можно привести немецкий конгломерат BASF, который является не только крупнейшей в мире химической компанией, но и занимается производством пластмасс, защитой растений, выбросами из автомобилей, аккумуляторными технологиями, а также разведкой нефти и газа.

Итак, 8 июля BASF сообщил о 30% -ном снижении скорректированной годовой операционной прибыли. Падение цены акций компании на 4% совпало с предупреждением BASF о прибыли.

Вот некоторые из новостей от 8 июля:


( Читать дальше )