Цены нефти в понедельник продолжили начатое в конце прошлой недели подрастание, хотя активность покупателей была явно ниже. Цены нефти марки Brent хоть и перевалили выше 60 долларов за баррель, но, как будто устыдились своей прыти и во вторник уже делают заявку на корректирующее движение.

Приближающийся ноябрь для рынка нефти будет наполнен обсуждениями позиций стран ОПЕК+ по выполнению соглашения. Дело в том, что ОПЕК в конце месяца будет собираться на очередную встречу и нужно будет определиться с возможным продлением соглашения за рамки 1 кв. 2018 года. Пока больше голосов звучит на более целесообразное рассмотрение этого вопроса уже в начале 2018 года, когда более четко проявятся основные тренды добычи и можно будет подвести итоги годового действия по ограничению добычи. Пока подобные оценки очень благоприятны — степень выполнения соглашения странами ОПЕК+ близка к 100%. Хотя поддерживать такое соглашение непросто. (Так, Иракская Basra Oil Company, отвечающая за добычу нефти на юге страны, намерена к 2020 году увеличить свои производственные мощности до 6 мб/д). Как бы то ни было, но пока значимые результаты выполнения соглашения действительно налицо. Мировая добыча сделала важный шаг к балансировке объемов производства с объемами потребления. Страны ОПЕК оценивают, что накопленные за годы сланцевого бума в США избыточные запасы нефти с начала текущего года снизились с 300 млн. баррелей до 120 млн. баррелей по сравнению со средними пятилетними уровнями. Как результат этих стараний с начал 2017 года цены держатся на комфортном для производителей уровне.

Цены нефти и нефтепродуктов во вторник заметно подросли. Среди располагающих к покупкам новостей можно отметить ожидание от API резкого сокращения запасов бензина и дистиллятов. По данным API запасы сырой нефти в США за отчетную неделю неожиданно выросли (+0.519 мб), а вот запасы бензина (-5,753 мб) и дистиллятов (-4,949 мб) резко сократились. Запасы в Кушинге: -0,055 мб. По опросам экспертов агентством Bloomberg был следующий прогноз: запасы сырой нефти: -3,0 мб; запасы бензина: -1,0 мб; запасы дистиллятов: -0,5 млн. И собственный прогноз Bloomberg запасов сырой нефти в Кушинге: -0,5 мб. Посмотрим, чем рынки же на этой неделе порадуют данные по запасам и добыче от Минэнерго США.


А еще упорный оптимизм нефтяных цен можно связать с оценками роста спроса на нефть министром  энергетики Саудовская Аравия Халид аль-Фалихом, который в ходе форума Future Investment Initiative сообщил об ожиданиях роста мирового  спроса на энергию к 2050 году на 45%. Кстати, в

Цены нефти за прошедший день изменялись незначительно. Хотя стоит отметить чуть более выраженное изменение цен европейской нефти. Там откат от максимальных отметок вблизи 58 долларов за баррель составил около 0,7 доллара, а по итогам дня было зафиксировано снижение на 0,7%. Тому были свои причины.

Дело в том, что резко подогретая с конца сентября зона геополитического напряжения – Иракский Курдистан — немного снизила свое влияние на динамику цен. После прошедшего 25 сентября референдума о независимости, обстановка в Иракском Курдистане меняется как в ускоренной съемке. Власти Ирака объявили референдум нелегитимным. Багдад после проведения референдума в Курдистане принял ряд санкционных мер в отношении курдского региона. Был временно приостановлен транзит нефти через территорию Турции. Сложившаяся ситуация создает угрозу и экспорту нефти из региона. Так, транзит нефти по трубопроводу Киркук — Джейхан обычно составляющий около 600 тб/д. был снижен на прошлой неделе вдвое. И вот в начале текущей недели стало известно, что Транзит нефти из иракской провинции Киркук через турецкий порт Джейхан увеличился до уровня в 254 тысячи баррелей в сутки с примерно 225 тысяч баррелей в сутки по состоянию на 18 октября. В результате стало снижаться напряжение европейских потребителей, а вместе с этим слегка снизились цены нефти в Европе.

Цены нефти продолжают динамическую  консолидацию после роста в предыдущую неделю. Наметившееся было снижение цен нефти приостановилось  после выхода данных Американского института нефти (API) о сильном снижении запасов. Как следует из опубликованных данных API, запасы сырой нефти в США за отчетную неделю неожиданно резко сократились (-7,13мб), а вот запасы бензина (+1,94мб) и дистиллятов (+1,64мб) выросли. Оценки запасов в Кушинге показали легкое снижение на 0,151мб.   Согласно среднему прогнозу экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, запасы сырой нефти снизились на 3,85 мб; запасы бензина: +0,775мб; запасы дистиллятов: -1,3 мб. Запатентованная Bloomberg методика дает рост запасов в Кушинге на 1 мб.  Рынок ждет важных данных по запасам и добыче нефти в США, но пока приходится довольствоваться лишь оценками.

Казалось бы, заминка в росте нефтяных цен естественна чисто технически. Но для стушевывания настроя покупателей были свои веские резоны. Одной из существенных интриг остается активное обсуждение в СМИ планов по проведению IPO в 2018 году Саудовской компанией Aramco. Именно с планами по проведению указанного размещения акций компании многие резонно связывали агрессивную позицию СА в вопросах ценообразования. Именно СА зачастую снижала производство даже сильнее, чем того требовали принятые ими на себя обязательства. Выгода высоких цен для них очевидна. Высокие цены нефти не только помогли бы королевству поправить свои дела, но  и привлечение на IPO десятков миллиардов долларов можно было бы направить на диверсификацию национальной экономики. И вот теперь обсуждаются различные варианты по изменению этих планов. Например, The Wall Street Journal, сообщило, что руководство Aramco рассматривает ряд других сценариев, альтернативных изначальному варианту с проведением IPO в 2018 году. Упоминаются возможности переноса сроков, размещения акций только на внутренней бирже в Эр-Рияде, или продажа доли в Aramco в частном порядке некоему китайскому инвестору. При подобных изменениях планов IPO позиции СА в вопросах поддержания цен нефти тоже могут значительно измениться. В таких условиях излишняя агрессивность покупателей нефтяных контрактов была бы неуместной.

Цены нефти в понедельник продолжили подрастание. В результате с начала прошедшей недели рост цен составил 4-5%.

Тому способствовали опасения по поводу проходимости курдской нефти через турецкие трубопроводы, а в конце прошедшей недели реакция на оценки от президента США по поводу продолжающихся угрозах со стороны ядерной программы Ирана. Указанные оценки обяжут конгрессменов отреагировать в течение следующих 60 дней. Если вновь дойдет до эмбарго, то это потенциально может существенно снизить объемы добычи нефти в Иране. Пока это только отдаленная и весьма гадательная потенция, но рынки привыкли закладывать в цены любой чих.

Цены энергоносителей во вторник существенно прибавили. Особенно активным подрастание цены было для американской нефти марки WTI. Важным фоном для роста цен было возобновление снижения индекса доллара.  Так, евро подорожало к доллару более чем на процент на фоне «стушевывания» решимости властей Каталонии в вопросах отделения.

Но рост цены нефти происходил также  под впечатлением от планов СА по существенному снижению экспорта нефти. Правда такие планы СА находятся в противофазе с наращиванием  экспорта со стороны Ирана и Ирака. Из других прогнозов можно выделить ближайший прогноз на динамику запасов в США. Опрошенные агентством Bloomberg эксперты прогнозируют, что за неделю до 6 октября в США запасы сырой нефти снизились на 0,75 мб. По прогноз Bloomberg запасы сырой нефти в Кушинге выросли на 1,8 мб. Данные по запасам и добыче нефти в США на этой неделе выйдут в четверг по случаю праздника в понедельник.  

Мировые цены на нефть слегка подросли в понедельник и немного поднимаются во вторник утром. Однако пока царящее с конца сентября настроение на коррекцию еще не преодолено. Ситуация может измениться по итогам текущей недели. Дело в том, что, кроме ожидаемого прояснения ситуации с остановками работы нефтяных вышек в Мексиканском заливе (ураган «Нэйт» заставил американские компании свернуть почти всю добычу нефти и газа), в ближайшие дни ожидается выход большого числа показателей, которые позволят участникам рынка лучше сориентироваться в своих предпочтениях. Кроме традиционных данных из США о запасах и добыче, а также в пятницу — по буровой активности, на текущей неделе выйдут ежемесячные доклады ОПЕК (среда) и МЭА (четверг), которые дадут сложившуюся в сентябре картинку энергетических раскладов. Особенно интересны распределения уровней добычи стран ОПЕК. Напомним, что по предварительным оценкам страны ОПЕК в сентябре увеличили свою добычу, что тоже добавляло «топлива» проходившей коррекции.

Цены нефти за прошедшие сутки еще немного снизились. В результате цены теряют уже чуть менее 5 долларов за баррель от недавних максимальных отметок. Тем самым игроки, обозначив желание зафиксировать прибыли по длинным позициям, в рамках установленной с конца июня восходящей тенденции, (особенно фазы с конца августа), показали, что сильно сомневаются в возможности дальнейшего роста цены. Происходившее корректирующее движение оказалось более, чем выразительным и уже привело цены в хорошо обторгованный еще в начале года диапазон. Теперь чисто технически по цене естественно было бы ждать периода консолидации в привычном диапазоне.

Впрочем, поведение цен часто срамит естественные ожидания. Цена бензина на торгах во вторник немного подросла. Противофазной, по мнению Американского института нефти, была и динамика запасов нефти и бензина. Согласно вышедшим данным API запасы сырой нефти неожиданно и довольно сильно (-4,08 мб) сократились, а запасы бензина выросли на 4,91 мб., достигнув рекордного с января значения. (Запасы в Кушинге: +2,08 млн. -  рекордное значение с марта; запасы дистиллятов: -0,584 млн.). Опрошенные агентством Bloomberg эксперты не прогнозируют столь же резких изменений. По их мнению, запасы сырой нефти снизились лишь на 0,45мб, а запасы бензина выросли лишь на 1,0 мб. (По другим пунктам: запасы дистиллятов: -1.5 мб запасы сырой нефти в Кушинге: +1.8 мб.). После выхода столь интересных данных API. В этом смысле понятен интерес, с которым рынок будет сегодня ожидать выхода официальных данных от EIA по запасам нефти. Но еще более интересными обещают быть данные о добыче. Напомним, что за последние три недели США смогли восстановить провал добычи, зафиксированный в начале сентября на фоне бушевавшего урагана. Теперь стоит вопрос о возможном достижении максимума добычи, зафиксированного 2 года назад.  Казалось бы,  достигнутые относительно высокие цены позволяют надеяться на дальнейшее увеличение роста добычи в США за счет роста активности американских сланцевиков. Напомним, что в прошедшую неделю буровая активность в США вновь подросла.

Цены нефти (как, впрочем, и других энергоносителей) в понедельник существенно снизились. Снижение происходило на фоне роста индекса доллара. Так евро по отношению к доллару, откатилось до уровней 1,17 доллара за евро. Результаты выборов в Германии, а также обострение ситуации с референдумом в Каталонии способствуют снижению евро, однако главное для «бодрости» доллара — это ожидание налоговых реформ в США и начала сокращения баланса ФРС. Пока можно констатировать, что индекс доллара продолжает отскок вверх от достигнутых в сентябре минимальных отметок.  

EIA опубликовало прогноз, согласно которому в ближайшие кварталы предложение нефти в мире вновь будет опережать спрос. Впрочем, прогнозы Минэнерго США полезно воспринимать с известной поправкой на заинтересованность страны импортера.

Из сиюминутных факторов влияния на снижение цен нефти можно отметить снижение напряженности по поводу угроз Эрдогана  (об отключении иракских курдов от экспортного нефтепровода). Сильное впечатление на рынок произвели сообщения ведущих СМИ о росте в сентябре добычи нефти рядом стран ОПЕК. Однако и здесь лучше дождаться более точных сводных оценок. Напомним, что данные картеля по добыче в их месячном обзоре появятся только через неделю.  Соглашению ОПЕК+ еще  предстоит выстоять в условиях предстоящего сезонного сокращения спроса на нефть. Единство рядов подписантов сохранить будет сложно, особенно если добыча нефти в США продолжит свое быстрое подрастание.  

Цены энергоносителей в прошедшие сутки дружно снижались. Цены нефти по итогам дня потеряли около одного процента. В результате по цене нефти марки Brent происходит возврат к обжитому еще в начале года диапазону колебаний. Глядя на график нефти Brent можно еще надеяться на возобновление роста. Во всяком случае, зона 56-57 долларов за баррель гипотетически может оказать поддержку ценам. По нефти WTI ситуация выглядит не столь оптимистично. Там стараниями нефтедобытчиков США текущий максимум цен располагается заметно ниже, чем в начале года. А аналогичная (годовая) зона поддержки для цен WTI может съехать вплоть до 48 долларов за баррель. Так что для цен WTI потенциальное движение вниз выглядит более естественным. Хотя и для них тоже небезразличными остаются потенциальные напряженности того же Иракского Курдистана.

Чуть больше других показателей за прошедший день снизились цены на природный газ. Но по ним продолжается уже довольно длительная консолидация вблизи 3 долларов за млн. британских термических единиц. В ценах на газ продолжается накапливаться потенциал для будущих ценовых движений.