Мы уже не раз отмечали, что ЦБ-шные специалисты, если никто на них не давит, способны поставлять достаточно качественную аналитику, в том числе и по рынку недвижимости.

Вот вышла очередная методичка со скучным названием «Меры Банка России по обеспечению сбалансированного развития ипотечного кредитования». В этот раз он оформлен в виде «доклада для общественных консультаций» (правда, непонятно, с каким еще обществом все это будет обсуждаться, но точно не с нами). Судя по всему основными адресатами являются госбанки, которым вежливо предлагается поумерить пыл в плане раздачи ипотечных кредитов.

ЦБ предлагает банкам держать больше резервов под рискованные кредиты (с низким первоначальным взносом и высокой долговой нагрузкой клиентов), что в теории должно охладить рынок ипотеки. Эксперты от регулирующего органа явно заподозрили перегрев. Но вы правда думаете, банкиры думают о рисках, а не о прибыли в ситуации когда все риски и так берет на себя государство?

Ипотека сегодня – не просто драйвер спрос на жилье, это единственный фактор спроса (почему этот так, писал тут). Именно поэтому сводки от ЦБ становятся очень важной и определяющей информацией, если мы хотим понимать, что будет дальше с ценами на жилье.

Напомню, что лучше всего смотреть цифры в годовой динамике, так мы устраняем сезонность (а в кредитах сезонность есть и довольно выраженная).

Итак, за август выдано 107 тыс. кредитов (-15% г/г) на сумму 236 млрд. руб (-10% г/г). Средневзвешенная ставка — 9,92%, против 9,42% год назад.

Портфель достиг уровня 7,13 трлн. руб. В целом: несмотря на снижение ставки не удается даже повторить прошлогодней динамики (что не удивительно, учитывая рекордные объемы 2018 года). Цены пока держатся выше прошлогодних, но только за счет инерции. На этом фоне повышенная активность банков (очередные анонсы снижения ставок и даже снижения первоначального взноса) понятны: цены грозят пойти вниз, что может вызвать цепную реакцию по рынку, поэтому вновь будут пытаться залить провал деньгами. Обратите внимание на пики октябрь, ноябрь и декабрь 2018 на рисунке выше, вот где раздавали бабло, теперь скорее всего будут по конец года делать то же самое — иначе годовая динамика и в ценах рискует уйти в минус в начале следующего года (на забываем про инерцию).