( Читать дальше )

Июльское заседание ФРС прошло без неожиданностей: ставки остались на прежнем уровне, QE не урезают, таргеты по инфляции и безработице остались прежними. Впрочем, никто и не ожидал, что монетарную политику начнут ужесточать, даже в сворачивание QE верилось с трудом, но все же, кое-что важное Джером Пауэлл все-таки сказал.

Политика стимулирования будет продолжаться в долгосрочной перспективе. Долгосрок на языке инвестиций — это 5 лет и более, в зависимости от контекста. Контекст ФРС — инфляция 2%, безработица 4-4,5%. Обратимся к истории, в данном случае идея не такая уж и плохая, ведь кризисы 2008 и 2020 можно приблизительно сопоставить и кризис 2020 года, безусловно, является гораздо более мощным, поскольку попросту парализовал мировую экономику. 

Кризис 2008
Инфляция на пике в период кризиса рынка ипотечного кредитования составила 5,6% в июле 2008 года. Добраться до стабильного показателя в районе 1,9 — 2,1% удалось лишь спустя 4 с лишним года, в сентябре — октябре 2012 года. 

( Читать дальше )