Отчет FB вышел. Отчет превзошел ожидания Уолл-Стрит, компания отчиталась хорошо, несмотря на большие затраты, в том числе $ 1,2 млрд на исследования и разработки. Но как это случается, хороший отчет не вдохновил участников рынка на покупки и были распродажи. Видимо, рынок ждал чего-то потрясающего.
Случилось то, что с наибольшей вероятностью статистически показывал график: реакция на отчет может быть не значительной.

Это именно тот случай, когда скептики, считающие, что если открыть нейтральную опционную позицию, и она сразу не дала явной прибыли на интенсивном движении цены, то сделка была не удачная.  
Для моих целей  - показать работу с опционами на отчете — именно такая сделка подходит лучше всего. Ведь если бы цена сразу рванула на 85 или на 105, не было бы никакой работы опционного трейдера, а прибыль образовалась бы такая, которая внушила бы простоту и легкость работы с опционными стратегиями. А это совсем не так. 

( Читать дальше )

Поскольку я держу стрэддл на FB, вчерашний отчет компании TWTR меня не мог не интересовать. Вот так красиво все было до выхода отчета. Акция TWTR росла на массированном Short S-q-u-e-e-z-e!!!, да и свой оптимизм был.

 
Все выглядело красиво. Отчет вышел, его позитивная оценка продолжила двигать цену акции до $41. Компания опубликовала прибыль на акцию в размере 7 центов, чем существенно превысила ожидаемые 4 цента. Выручка $502 млн.тоже оказалсь выше предварительной оценки $481 млн. Показатель MAU (Ежемесячные активные пользователи) вырос с 302 млн до 316 млн человек. Компания повысила планируемый годовой доход с $ 2.17- $ 2,27 млрд до $ 2.20- $ 2,27 млрд. Все было прекрасно и казалось, что акция улетит выше $41…

( Читать дальше )

В продолжение. Позиция открыта сегодня.

Вот ее основные параметры. 

( Читать дальше )

Открыть стрэддл очень просто. Нужно купить опционы пут и колл одного страйка с одним сроком жизни. Например, Buy FB Aug 2015 Call 94 + Buy FB Aug 2015 Put 94. Вот и все, стрэддл готов к употреблению.
Открывшему такую опционную позицию не важно, вырастет акция FB или упадет на отчете. Важно, чтобы это снижение цены и ее рост были существенными.
Вот в этом основное главное условие прибыли, которую можно получить от владения «длинным»стрэддлом. Это главное, но не единственное условие. Другим условием является умение управлять стрэддлом после выхода отчета. Опционные позиции имеют динамический смысл. А все расчеты будущих позиций проводятся статически, поэтому носят модельний и чисто теоретический характер. Задача опционного трейдера рассмотреть за теорией и статикой дыхание динамики живого рынка.

Беда в том, что подавляющее большинство опционных трейдеров, и всех трейдеров вообще, боится рынка, принимая его стихийные движения за врага трейдера. Они боятся риска и боятся опасности. Мне не ясно, зачем тогда они приходят на рынок?)

( Читать дальше )

Безумие стоит денег. Иногда больших. Например, вот таких: $65 млрд. за пятницу и $100 млрд. за восемь дней. Что это такое? Это рост капитализации компании GOOGLE на последних событиях. Я сейчас не стану говорить о том, много это или мало. 

Я не привожу график акции GOOGL, который полностью повторяет график GOOG, в разницей почти в 27 долларов 699.63 против 672.93.

Google своей капитализацией за неделю превысил в два раза общую рыночную капитализацию такой компании как Hewlett Packard с капитализацией $ 50 млрд. Более 400 компаний из 500 в составе индекса  S&P 500 имеют рыночную капитализацию менее $ 65 млрд. С 2013 года это был первый квартал, когда Google превысил ожидания по квартальной прибыли. Ожидания были, что компания вновь не получит ожидаемой прибыли.) Однако Google превысил ожидания несмотря на снижение выручки на $ 1,1 млрд  из-за сильного доллара.

При нормальной прибыли акция взлетает в запредельную высь без видимых оснований. Но разумеется, основания есть. Это банальный  

( Читать дальше )

Я уже писала, что одна акция компании Netflix будет поделена на семь акций во вторник после закрытия рынка. В пятницу была повышена ценовая цель по акции Morgan Stanley (MS), поднял цель по цене акций NFLX $ 620 до $ 750 в пятницу, Nomura  ставить цель в $750, Oppenheimer в $ 775 и BTIG в $ 950.
В среду после закрытия рынка компания публикует свой отчет о доходах за квартал.

Спрос на акции Netflix подогревается экономическими показателями, в том числе по росту выручки. Карл Икан ошибся, сбросив свои акции). Затраты на контент у Netflix составили $ 607 млн. в 1 квартале 2013 году  в общем объеме выручки $ 780 млн. В 1 квартале 2014 года, расходы подскочили на 26% до $ 762 млн, в то время как общая выручка выросла примерно на 36% до почти 1,07 млрд $. Затраты вновь показали рост в 1 квартале 2015 года до $ 958 млн, но выручка выросла еще на 31% до $ 1,40 млрд. Короче говоря, за два года  рост выручки опережает увеличение стоимости издержек, что означает обоснованный расчет на хорошую прибыль.

Разумеется, я не ставлю на рост акции. Мне вообще безразлично, будет рост акции или падение. Мне даже не важно движение цены на отчете, хотя я понимаю, что может быть сильное движение… Я покупаю на рост имплицитной волатильности к отчету: вырастет волатильность, подорожает стрэнгл, я получу прибыль без ожидания отчета.

( Читать дальше )

"… кто победил — не помню, должно быть, греки..."

                                                                                                                                  «Чтоб ты жил в интересное время».
                                                                                                                                                             (Древнее китайское проклятие)


Два фактора, определяющие рыночные движения на прошлой неделе, отлично сработали на создание высокой волатильнотси рынка. Эти факторы Китай и Греция. Что бы ни было причиной, мне как частному трейдеру важно о рынке понимать только одно: система вышла из состояния стабильности, в котором она находилась продолжительное время.
Китай использовался в качестве фактора. Но что там случилось по факту? Перераспределение денег. Безграмотные и не опытные владельцы счетов набрали высокую маржу, влезли в рынок без знания и понимания его особенностей и в результате на падении рынка отдали свои множественные мелкие счета тем, кто знал и умел. Но суммарно китайский рынок немного потерял, а деньги поменяли владельцев: из глупого состояния перешли к тем, кто оказался поумнее.

Греция… Тут ситуация иная. Идет деструкция ЕС. Казус Греции может быть гораздо важнее, чем это выглядит на первый взгляд. Во-первых, события наводят на мысли о роли МВФ в деле развала экономики Греции. Во-вторых, Испания, Португалия, Италия могут в результате получить повышение ставок по кредитованию на фоне греческих событий: деньги для них станут дороже из-за понимания рисков греческих метастазов. Греческий вопрос на данном этапе не имеет благополучного решения вообще. И тот факт, что страна-старый член ЕС смогла вообще оказаться с такой ужасной ситуации, говорит о крахе такого монетизированного объединения как ЕС. Получается, что страны собраны в Европейский Союз вместе только ради единой валюты и больше эти страны по сути ничего не объединяет в экономическом смысле. Все остальное — чистая идеология и политика.
Невольно приходят на ум сравнения с СССР, который дал после своего развала развитую промышленность там, где до объединения в Союз не было даже государственности, не говоря уж об индустрии. ЕС разваливает и уничтожает индустрии стран, регулируя развитие в пользу сердцевины, — стран, обладающих высокотехнологичными производствами, и квотирует сельское хозяйство так, что уничтожает его. Внешние стандарты на сельскохозяйственную продукцию приводят созданию пластмассовых на вкус, но красивых плодов и овощей... 
Ради чего это? Ради подчинения.

В результате последних событий и дестабилизации рынка можно рассчитывать на серьезные движения и это служит залогом эффективной работы.
Любой рынок приносит прибыль. Но для выбора метода важно поставить диагноз рыночной реальности, чтобы выбрать правильную передачу для преодоления рыночного пути. Паркетная езда по ровному пути закончена, нужно включать пониженную передачу и готовиться к рыночным буеракам и ухабам — быть внимательными.

Греческий вопрос будет лихорадить рынок продолжительное время — не один год. Это явно на руку ФРС, которой не на чем повышать ставки, но дает возможность спекулировать на этом. У греческих банков нет денег, а министры финансов ЕС так ничего и не решили. Завтра может быть гэп вниз

( Читать дальше )

На прошедшей неделе на ожиданиях презентации компанией Tesla Motors новых бытовых аккумуляторных батарей акции TSLA выросли, достигнув максимума в $235.5, а на самой новости, как часто водится, их цена снизилась, достигнув в пятницу минимума почти 220 при общем «бычьем» рыночном настроении.
 

Как я уже писала smart-lab.ru/blog/251937.php
покупка стрэддла/стрэнгла на новостях может быть вполне оправдана: купив стрэддл за 9.8 во вторник 28 апреля, я смогла его продать за 11.9 в пятницу 1 мая, получив чистую прибыль в 20%.

В данном случае мой повышенный риск оправдал себя и принес хорошую прибыль. Риск на опционах второй недели был больше по вовлечению капитала — вместо 10 долларов за стрэддл, он потребовал бы в два раза больше, но этот риск был бы сглажен временем и был совсем уж небольшим по фундаментальным причинам. И я не устаю повторять, что опционному трейдеру приходится всегда сравнивать, взвешивать, анализировать и выбирать, с какими опционами работать.

По факту можно это иллюстрировать тем, что стрэддл на страйке 232.5 на опционах второй недели мая можно было продать в пятницу на снижении цены к 220.41 с прибылью около 1.5 долларов, что составило бы ~+7.5%. Чем выше риск, тем выше возможная прибыль. На одном и том же изменении цены на одном и том же отрезке времени при выборе разных опционов можно было получить +20% и +7.5%.
Разумеется, что трейдер, стремящийся вовлечь в сделку больший капитал, будет стремиться снизить общий риск и купит стрэддлы дороже — за 20 долларов, снизив эффективность работы денег, но стремясь получить прибыль на меньшем риске.

Короче, каждому — свое. И все определяют умение, знание, мышление и толерантность к риску.

Теперь предстоит повторить покупку на опционах второй недели мая навстречу отчету, который выйдет после рынка в среду, 6 мая.
По факту сравнение результата показывает, что расчет был верным и покупать стрэддл на опционах второй недели не имело смысла: опционы первой недели отреагировали на движение цены от 235 до 220 и принесли прибыль, потому что в премиях на опционы первой недели мая не было заложено ожидание отчета.

( Читать дальше )

Трейдер обязан всегда оценивать, анализировать, сравнивать, выбирать — мыслить. Многообразие статических вариантов помноженное на время и цену дает бесчисленное множество привлекательных «зайцев», за которыми в любой моммент спонтанно может помчаться в расчете на добычу сознание опционного трейдера. Почти три года назад мы разбирали основные принципы выбора опционов при работе с ними. Эти принципы генерализованы и, учитывая их, принимать их в качестве догмы нельзя. Именно поэтому учить опционной торговле невозможно. Но тот, кто интересуется, кому близок и интересен сам финансовый инструмент под названием опционы, тот ежесекундно, где бы он ни был и чем бы он ни занимался, всегда собирает пазлы и вставляет недостающие кусочки мозаики в свой опыт, создавая сложный и многомерный метод понимания того, «как эта штука работает».

Разумеется, рынок — это место существования опционов, среда обитания. Любой опционный трейдер смотрит на активы с точки зрения того, пригоден он или нет для опционной работы. И каждый выносит свой вердикт, делает свое полотно, создает свое здание — что хочет, то и делает).

Рассмотрим предстоящий отчет компании Tesla Motors (TSLA). Отчет выйдет после рынка 6 мая. В настоящее время цена акции растет на ралли, которое обусловлено выпуском новой линейки аккумуляторных батарей для дома и бытовых целей. Это событие аналитик Deutsche Bank оценивает очень высоко, полагая, что этот фактор придаст компании новое направление, которое рынком пока еще не оценено по достоинству.
Так это или аналитик ошибается, значения не имеет. На рынке существует иерархия ценности слов и заявлений. Эти слова аналитика стоили очень дорого, грубо говоря ~+$1.7 млрд прирост капитализации компании за вчерашний день.


( Читать дальше )

Взяла стрэнгл на AAPL по $6.60
Пока вот так:

Возможности показались достойными риска.

( Читать дальше )