Ремора, можно открывать новый ниже 😂😂😂😂

Ремора, взаимно

Ремора, ну хорошо.

Ремора, 
Пожалуйста, не надо повторять очевидные вещи про отношении ROE к ROA.
Я ещё раз повторюсь — прибыли за 2025 во многом разовые.
Уйдет продажа непрофиля — уйдет и рисованый ROE/ROA.
Вопрос в том сможет ли банковский бизнес заместить результаты распродажи.
И шикарный апсайд может очень резко скукожиться.

Ремора, 
ROE по МСФО при ЧП = 483.7 ярда и капитале в 2680+ ярдов никак не 20%.
Ниже 18%.
Скока у Сбера?
Оценка фиговая, потому что даже распоследнему оптимисту очевидна допка в ближайшее время на объем примерно в 6 млрд акций (почти 30% размытия).
Что с рисками допки в Сбере?
То что ROA у ВТБ бешеный — это разовое явление. Сколько скинули непрофиля в 2025 и записали это в ЧП?
.So.
Я внимательно просчитывал возможные результаты ВТБ при выходе на плато ближе к 2028 году (допка проведена, непрофиль скинут, оценка бизнеса идет через банковскую деятельность, а не через творчество бухгалтерии) и невероятного апсайда относительно текущих не увидел.
Особенно в случае дивидендов выше 25% по году.

Ремора, прикрываться «нормой ЦБ» при, мягко говоря фиговом ROE… Такое себе.
При выплате 0.7% капы будет локальная радость, разумеется, но, как и в случае с ЕТрансом, кстати, как совладелец _бизнеса_, а не папирок «туда-сюда, пару процентов срубить» отказывался бы от дивов ещё пару лет.

Ремора, становится, заплатив за пять лет два раза? Не, мне мировоззрение не позволит это покупать… Пока там такой менеджмент....
Следующее что сделает втб, это размоет капитал через обмен долгов на свои акции и конечно соотв размоет капитал и станет у вас в N раз меньше акций и соотв уменьшатся дивы на 1 акцию, ну пусть это даст плюс и не в N раз а в n… вангую, и фантазирую канеш, верить мне нельзя)))…

Ремора, “1 бумажку с ароматом Магнита”.

Ремора, чё-то Вы, походу, запутались в показаниях. Если у ОСК кредиты в ВТБ, то ответственность у него перед банком, а не наоборот. Да, государство решило свою часть дивидендов направлять на финансирование ОСК. И как эот факт влияет на дисконтирование оценки ВТБ против Сбер? 

Ремора, про это я тоже периодически рассказываю. По субботам у меня Инвест-марафон, а всё остальное время — авторские обзоры инструментов и рассказы о том, как, где и сколько зарабатываю. Но дозированно, а то направо и налево рассказывать об этом, тем более бесплатно — никакого смысла не вижу.

Ремора, БСП при рентабельности 11-13% много лет 0.4 и стоил, справедливая цена при такой эффективности. Какая будет у ВТБ хз, но есть вероятность что 12-14. Но это будет потом, вряд ли рынок так далеко смотрит.

Ремора, в этом году в условиях снижения ключа и расширяющейся маржи такое вполне может быть. А что будет в следующем году? Если половину прибыли постоянно отдавать на дивы, то капитал почти не будет расти, а значит не будет роста активов, так как достаточность на пределе, и маржа обратно начнёт сокращаться, так как снижение ключа замедлится, или его не будет вовсе. То есть 600 это предел или близко к нему. А у Сбера предела пока не видать.

Ремора, это у костина то ответственность? к чему он ни прикоснеться, всё превращается в труху

Ремора, 35% жду посмотрим

Ремора, А у СБ какой? Достаточность капитала?

Ремора, счастье близко, безработица уже около 2-х процентов

Ремора, «Купи сегодня — и утроишь капитал!»
(где же я это раньше слышал? ..)

Ремора, перепроверил себя. 502,1 млрд. прибыль, 50% = 251,05 млрд. Акций порядка 6,6 млрд. шт

Ремора, но ЕТранс-то норм?
Подбалансит.

Ремора, На календарь глянь, не проснулся еще?