Negativ, вы невнимательны. ОСК передан в управление ВТБ. Дивиденды ВТб на Госпакет до 2029г ВТБ выплачивает напрямую в ОСК.  ОСК нужно финансирование деятельности. Пьянов заявлял что финансировать ОСК ВТБ может напрямую только за счет дивидендов. У ОСК кредитные линии в ВТБ которые надо гасить. они очень существенные.… далее развивайте мысль. 

Ремора, чё-то Вы, походу, запутались в показаниях. Если у ОСК кредиты в ВТБ, то ответственность у него перед банком, а не наоборот. Да, государство решило свою часть дивидендов направлять на финансирование ОСК. И как эот факт влияет на дисконтирование оценки ВТБ против Сбер? 

то что втбшники оттянули заяву по дивам это признак того что хотя больше чем четверть. для миноров тут более важен их настрой платить дивы. если четверть то наверное дёрнут вниз не сильно и выкупят, а дальше на север к 200) но конечно кто хочет надёжно нужно подождать и взять по 200.

Втб сейчас сильно недооценена и дивиденды начал выплачивать хорошие

почитал что пишут тут в комментариях. могу с ними частично согласится  с рентабельностью втб, но напомню что в 2022  втб был в жирном минусе, и резко на следующий год выплыл в +, мне кажется людьми недооценен втб, тем более этот год для них хороший= выиграли суд у jp morgan+ юрченко с неплохой долей акций сидит. Так что да, дивы так себе, но драйверов роста достаточно 

Что такое Сбер — постоянно развивающаяся экосистема, с регулярными и предсказуемыми дивидендами.
Что такое ВТБ — банк наибольшим гос участием и управлением, с костной, бюрократической структурой, убогим менеджментом, кто случайно заплатил дивиденды в прошлом году и то потому, что кормушке власти очень нужны были деньги. Но не забывайте, после дивидендов была допэмиссия. 
Так что народ вполне себе адекватен и последователен. В стране полной стабильной нестабильности он выбирает хоть что-то регулярное и предсказуемое, а не гадание на кофейной гуще. 

conveyer, переоценка начинается когда банк начинает делится прибылью с акционерами… :) С БСП была такая же история. как дивы платить начал пошел расти с 80р до 400 ... 

Ремора, БСП при рентабельности 11-13% много лет 0.4 и стоил, справедливая цена при такой эффективности. Какая будет у ВТБ хз, но есть вероятность что 12-14. Но это будет потом, вряд ли рынок так далеко смотрит.

conveyer, когда ВТб нарастит капитал до уровня Сбера  цена уже не будет такой смешной в 0,4 капитала... 
Вы либо покупаете недооценку и ждете. либо покупаете актив по справедливой цене, но во втором случае вы не заработаете разницу в х2 за счет покупки по заниженной цене. 

Ig62, что-то вы такое размытое пишете)

JohnMcClane, все же логично 50% дивы\50% в рост капитала... 
у Сбера такая же схема. 
если прибыль ВТБ = 600млрд.р, то 300 млрд. идет в рост капитала +1%

Костин… дальше не интересно обсуждать.

Ремора, в этом году в условиях снижения ключа и расширяющейся маржи такое вполне может быть. А что будет в следующем году? Если половину прибыли постоянно отдавать на дивы, то капитал почти не будет расти, а значит не будет роста активов, так как достаточность на пределе, и маржа обратно начнёт сокращаться, так как снижение ключа замедлится, или его не будет вовсе. То есть 600 это предел или близко к нему. А у Сбера предела пока не видать.

JohnMcClane, разовая акция у ВТБ была в прошлом году… выплатили 50% от Чистой прибыли.  но тут дело даже не в дивдоходности... 
у ВТб в этом году запланирован рост прибыли до 600 млрд.р. 

Да не будут у ВТБ дивы 50% от ЧП, а если и будут, то в качестве разовой акции. Невозможно поддерживать такие выплаты регулярно в условиях хронической недостаточности капитала.

Лет десять (может и меньше) назад был на встрече ВТБ с акционерами и с трибуны громко заявляли что прибыль этого года должна быть 100 мрд. Не верилось, но по факту так и получилось. За 2025 год заработано 500 мрд., но цена за эти годы рухнула на 75 процентов. Вряд ли это только не выплата дивидендов.

Ремора, это у костина то ответственность? к чему он ни прикоснеться, всё превращается в труху

одно тут не выжется, там где костин там везде помойка, как ни посмотри!!! учитесь думать и хоть немного анализировать, прежде чем что то писать

На конец 2025г. норматив достаточности капитала у ВТБ -9.8%, у Сбера 14.6%. Рентабельность кап. ВТБ 18,3%, Сбер 22.7%. В 2028 с учетом надбавок минимальное значение достаточности будет в диапазоне 12-14%. Если ВТБ нарастит капитал на 49% до уровня Сбера, какая у него реально достижимая рентабельность?

 В цифрах все замечательно… Но репутация!
Это тоже входит в рыночную оценку.