ВТБ. расчет дивдоходность, капитал и допэмиссия.

сделал расчет по ВТБ . 
каким будет капитал, дивдоходность в пересчете на акцию и доля в капитале. 

что можно сказать — у страха глаза велики. 
в реальности мы получаем доходность на акцию в следующем году даже при максимально возможной допэмиссии будет на уровне текущих 9р. +, если останется на уровне 25%… но не исключено что при росте достаточности капитала выплата уже составит 50% и вырастет в 2 раза. 

схема примерно такая: 

вилка роста капитала, с учетом выплаты див получится +1%+2% ...
текущий капитал на акцию составляет 220р.  за шт. при рыночной цене 78р. 

после размещения допэмиссии от 280 млрд.р до 450 млрд.р   капитал на акцию составит 186-176р .

если исходить из планов ВТб получить 600млрд.р за 2026г , 
   доходность составит  при 25% прибыли за 2026г. от 8р28к  до 10р68к. 
   при распределении 50% прибыли за 2026г. получим дивдоходность от 16,6р до 21,6р

Если брать в расчет что якорных инвесторов у ВТБ на 270 млрд.р., из заявлений Пьянова... 
размещение по 87р., то есть выше рынка. а акции будут учитываться в УК по номиналу 50р.  (разница пойдет в допкапитал). 
Большое количество при меньшей цене в рынке не разместить, покупать никто не станет кроме якорных инвесторов под которых идет размещение на 270 млрд.р ... (больше не разместить не подняв ценник выше 90р.).
надо либо поднимать цену, либо давать разъяснения для инвесторов что они получают от данного слияния с ВБ. под который и идет эмиссия. 

Текущая цена акций ВТБ в рынке 78р.! в ней дивиденд 9р. 71к. (12,5%) ... 
другими словами очищенная от дивиденда стоимость в районе 69р!…
я бы сказал благотворительная. 
не исключено что к сентябрю могут разогнать до 87р.  (цене допэмиссии). 
дивдоходность в следующем году так же получится от 12%  к текущей стоимости... 

 размытие доли в капитале допэмиссией получается не такое существенное… балансовая стоимость по капиталу остается  выше рыночной в разы.
78р. в рынке и 176р. после допки и выплаты див... 

капитал сейчас составляет 2850 в балансе (после допки в районе 3200) — капитализация в рынке 1000 ...

как то так получается… в расчете только цифры, без лишних эмоций… они порой мешают нам вовремя купить прибыль. 
*файл конечного расчета из эксель  в посте есть можно цифры легко проверить...

смотрите реальные показатели и цифры… делайте выводы без эмоций. 

Удачных инвестиций, дамы и Господа… :)