Всем привет

На текущей неделе ФРС провела заседание, где сообщила позитивную новость по поводу ликвидности, сказав, что предложение денег через сделки РЕПО будет предостаточным. Рынок остался доволен данным событием. Также ФРС позволяет инфляции расти, на сегодня базовая инфляции выше 2% (2,3%), но PCE — инфляция, на которую ориентируется ФРС ниже 2% (1,6% в октябре), что не мешает ФРС продолжать расширять монетарную базу. Золото почуяв инфляцию сильно выросло, правда позитив со стороны переговоров США — Китай и выборов в парламент Великобритании, нивелировало весь рост на ожиданиях инфляции.
Из заявлений ФРС стоит отметить позитивную оценку рынка труда.

На текущей неделе объемы сделок РЕПО сократились относительно прошлых периодов, что указывает на осторожность в предоставлении ликвидности от ФРС.

Стоит отметить, что на текущей неделе баланс ФРС вырос на 30 млрд долларов. В то время как денежная масса осталась без изменений, впервые в текущем квартале.

( Читать дальше )

Всем привет

Проблемы у ФРС с ликвидностью в финансовой системе США продолжаются. На текущей неделе баланс ФРС вырос еще на 13 млрд долларов, но при этом избыточные резервы не растут. Это отображено на картинке ниже.


Баланс растет гораздо быстрее, чем избыточные резервы коммерческих банков, что указывает на продолжающиеся поглощение ликвидности со стороны нерезидентов, Госдепа и вложений в денежные фонды


( Читать дальше )

Всем привет.
Мой телеграмм:  https://teleg.run/khtrader здесь Вы найдете более оперативную информацию 

Продолжаю следить за состоянием ликвидности в США, которая остается в шатком балансе, что не дает снизится доллару.
Начнем с первой картинки, это состояние баланса ФРС и избыточные резервы коммерческих банков

Мы видим, что баланс ФРС растет и дальше, на неделе еще добавили 12 млрд долларов (синяя линия), в то время как избыточные резервы коммерческих банков не реагируют на расширении ликвидности ФРС. Налицо процесс поглощения ликвидности.

 

На следующей картинке отображены три основные направления поглощения ликвидности.

( Читать дальше )

Всем привет!

В денежном секторе США продолжаются метаморфозы с балансом ФРС и структурой денежных агрегатов.

Первым делом упомяну, что на прошлой неделе «почти деньги» М2 набрали еще 50 млрд. долларов и сейчас рост М2 относительно прошлого года уже 6,2%, что в два раза опережает темпы роста ВВП и в 3,5 раза годовой показатель инфляции. Стимулирование ФРС уже скрыть не может, поэтому Пауэлл презентовал официально намерения ФРС и дальше выкупать трежерис на открытом рынке, о чем мной упоминалось давно.

Денежная база на 09.10.2019 прибавила 110 млрд долларов это является результатом выкупа трежерис на открытом рынке, что и увеличивает избыточные резервы коммерческих банков.

Первая картинка иллюстрирует баланс ФРС (синяя линия) и объемы выкупа трежерис (красная линия)

Как видим баланс растет быстрее чем объем, тому виной рост счета Казначейства США. Это изображено синей линией на картинке ниже

( Читать дальше )

Всем привет.
Приглашаю всех в мой телеграмм-канал https://t.me/khtrader

На 17.06. денежная масса М2 выросла на 30 млрд.долларов. В годовом выражении скорость роста уже достигла 4,6% (при том, что инфляция снижается, а годовые темпы роста ВВП 3,1%).

❗️Все вродь как и хорошо, расширение денежной массы, это результат роста депозитов (инвестиций) в коммерческие банки, растет кредитования, деньги создаются, а скорость обращения растет.
… но, смягчение ДКП от ФРС о котором только ленивый не говорит, подразумевает расширение денежной базы и снижение ставки. Под риском темпы кредитование, т.к. более низкие ставки = снижение предложения на рынке инвестиций.

➡️Эту ситуацию иллюстрирует верхняя картинка:
▪️Красная — кредиты, в годовых темпах (от года к году).
▪️Синяя — денежный (банковский) мультипликатор. Посчитан не классическим методом, а именно, в годовых темпах. Суть от этого не меняется: когда скорость роста денежной базы растет (резервы коммерческих банков+наличка на руках+счет казначейства) превышает скорость роста денежной массы (база+вклады до востребования+высоколиквидные счета приносящие процент денежного рынка), то темпы кредитования падают, т.к. спрос на вклады приносящий процент снижаются, а расходы начинают расти, что и стимулирует спрос на деньги и расширяет объем экономики.
Что и видно по динамике показателей на верхней картинке.

( Читать дальше )

Всем привет. 
Решил намедни немного поработать над анализом экономики США, действия ЦБ Гегемона сейчас максимально важны. Рынок уже заложил снижение ставки ФРС с июня. 

Обо все по-порядку. 

Подписывайтесь на мой канал Телеграмм, и получаете более оперативную информацию https://t.me/khtrader

Главная картинка, это ситуация с экономикой США через призму теории (уравнения) обмена.
На картинке ниже, синяя — это ситуация с балансом спроса\предложения на деньги в США. В идеальном мире это равенство должно выполняться. 

Красная — это темпы делового цикла. 
Ретроспективный взгляд, без которого прогнозирование экономико-финансовой системы немыслимо, указывает на то, что перед кризисом показатель баланса уходит  глубоко в отрицательную зону. Так было в 1990, 2000, 2008 годах. Что это значит? все просто, это инфляционные процессы, связанные не с монетарной инфляцией, а с промышленными факторами, т.е. сокращение производства при жестком уровне денежной массы. Это отображается на картинке снижением темпов делового цикла. И, как результат, сокращением рынка труда. 

( Читать дальше )

Все привет. 
Накопилось данных для анализа денежного рынка США. 

Итак, у себя в телеграмм-канале давал вот такую картинку с оценкой темпов макро показателей по экономике США https://t.me/khtrader/918
которая намекает на то, что время для стимулирования от ФРС пришло. Тем более что ЕЦБ на прошлой неделе объявил о QE-3 начиная с сентября.

На 13.03.2019 год имеем следующую картинку с денежной базой (зеленая) и массой (красная). 


Денежная база на 13.03. увеличилась сразу на 100 млрд.долларов, при этом если смотреть на темпы показателя относительно прошлого года, то график изобразил некое дно, т.е. снижение темпов соответствует минимуму предыдущего цикла. 
Пока есть шансы, что ФРС начинает запуск инфляционную политику. 

Последние данные по денежной массе М2 пришлись на 04.03., хоть рост и составил скромные 11 млрд.долларов, но темпы относительно прошлого года сокращаются. Наверняка следующие данные с учетом роста базы выйдут получше. 

( Читать дальше )

Всем привет.
В данном видео я поверхностно знакомлю Вас с понятием спроса в структуре ВВП. 

В этом видео Вы найдете:

1) Краткая история экономических циклов
2) Структура спроса в экономике и зачем ее анализировать
3) Основные показатели измеряющие динамику спроса  
4) Макроэкономические показатели влияющие на на уровень спроса.
5) Знакомство с ресурсом для макроэкономического анализа. Трейдингэкономикс. 

 

( Читать дальше )

Всем привет. 
Предлагаю Вашему вниманию обзор денежного рынка США.
Подробней о денежном рынке и способах анализа в моем новом видео https://youtu.be/CMwdkSAwONc 
За оперативной информацией по финрынкам на мой канал телеграмм нас там все больше https://t.me/khtrader

Итак, вышел большой блок данных по денежному рынку США от федерального банка в Сент-Луисе. Это дает нам возможность взглянуть на перспективы экономики и оценить действия ФРС. 

Стоит отметить, что пока четких методичных действий от ФРС по воплощению стимулирования экономики США не поступает, пока наметился в действиях ФРС  «штиль», как стратегия неопределенности. 

Темпы денежной массы М2 от года к году немного тормознули, т.к. денежная масса потеряла 15 млрд. на прошлой неделе. 

При этом наш мультипликатор показывает, что и денежная база (наличка) начал расширяться. Что отображается на торможении показателя и неком флете. Тренд продолжает быть бычьим т.е. рост денежной массы при снижении базы. 

( Читать дальше )

Всем привет.
В новом видео рассказываю тезисно о денежном рынке и делюсь своим алгоритмом оценки. 

В видео Вы найдете:
1) Функции денег
2) Роль денежного рынка
3) Основные показатели денежного рынка (агрегаты)
4) Способы оценки денежного рынка. 

Подписывайтесь на мой телеграмм, нас там все больше https://t.me/khtrader