Блог им. hep8338

СОСТОЯНИЕ ЛИКВИДНОСТИ В США

Всем привет

Проблемы у ФРС с ликвидностью в финансовой системе США продолжаются. На текущей неделе баланс ФРС вырос еще на 13 млрд долларов, но при этом избыточные резервы не растут. Это отображено на картинке ниже.
СОСТОЯНИЕ ЛИКВИДНОСТИ В США

Баланс растет гораздо быстрее, чем избыточные резервы коммерческих банков, что указывает на продолжающиеся поглощение ликвидности со стороны нерезидентов, Госдепа и вложений в денежные фонды
СОСТОЯНИЕ ЛИКВИДНОСТИ В США

Красная линия — это счет Казначейства США, как видим, мы остаемся у максимумов по данному показателю.

Синяя линия — это РЕПО для нерезидентов, здесь также вблизи пиков.

Зеленая линия — вложения денежные фонды (изменение к предыдущему году), также у пиков.

НО, динамика всех основных показателей поглощения ликвидности замедляется в росте, и мы видим попытку слома восходящего тренда, что весьма позитивно для перспектив рынка ликвидности в США.

Это проиллюстрировано на следующий картинке.
СОСТОЯНИЕ ЛИКВИДНОСТИ В США

Синяя линия — это банковский мультипликатор в динамике от года к году.

Красная линия — годовая динамика кредитования.

Мультипликатор замедляется, что говорит о влиянии снижения ставок и, как результат, замедления процесса создания денег и скорости обращения. Это, в свою очередь, замедлит темпы кредитования, т.к. проявится эффект замещения расширения предложения денег от ФРС.

Ставки пока сигнализируют о напряженности с ликвидностью.
СОСТОЯНИЕ ЛИКВИДНОСТИ В США

Синяя линия указывает на то, что ставка по избыточным резервам, которая привязана к учетной ставке ФРС находится на уровне с эффективной (рыночной) ставкой. Это прямо указывает на продолжающийся дефицит ликвидности. НО, из отрицательной зоны вышли.

Красная линия — это ТЕД-спред. Дефицит долларовой ликвидности продолжает наблюдаться.

Далее рыночные ожидания на основании фьючерсной кривой, на бирже СМЕ по фьючерсам на 30-дневные векселя.
СОСТОЯНИЕ ЛИКВИДНОСТИ В США

Синяя линия — это обратный спред со сроком до весны 2020 года. То, что мы в нисходящей динамике, указывает на нейтральные ожидания по динамике учетной ставки.

Сиреневая линия — фронтальный фьючерс, мы остаемся высоко, т.е. рост ставок до конца года никто не ожидает.

Ну и рыночные ожидания по перспективам дрейфа ставок внутри кривой доходности, на основании позиций по финансовым фьючерсам торгуемых на СМЕ.
СОСТОЯНИЕ ЛИКВИДНОСТИ В США

Бордовая линия — это ожидания у профучастников рынка по 30-дневным векселям. Мы видим, что хеджеры ожидают снижения стоимости фьючерсов, т.е. рост ставок денежного рынка. Также это согласуется с оттоком вложений из денежных фондов (см. выше).

А вот ожидания по фьючерсам на 5-летние (бирюзовая) и 10-летние (зеленая)облигации бычьи, т.е. снижение ставок рынка капитала.

Динамика ожиданий указывает на коррекцию на рынке трежерис из риск-он в сторону умеренного риск-офф.

ВЫВОД

Пока напряжение с долларовой ликвидностью как внутри, так и на международном рынках остается.

Но появляются уверенные сигналы на разворот тенденции и ликвидность перетечет на денежный рынок, что позитивно для экономики.

Локально динамика ставок и ожидания рынка указывают на коррекцию, которая создаст давление на фондовые рынки в т.ч. и на индекс S&P500.

Канал автора:  https://teleg.run/khtrader









★2
то есть ликвидность перетечет на денежный рынок говорите, и Си-пи может вырасти?  или сначала коррекция до 14-15дек, а потом рост  ? 

 и пульс держать, на избыточные резервы у коммерческих банков, необходимо  или «треба»..?   Плз…
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, такой анализ не для принятия решений в тех временных рамках о которых вы пишите. Это годовой горизонт.

Тут больше вопросов к экспертности такого анализа.
Сергей Дементьев, Окей, на полгода… а до 15дек, то есть 16числа....? , исходя из того, что Евгений написал,  
 
типа мы торгуем(я вернее применяю,(сначала фунд-ый анализ, потом технич-й неделя, дневной, часовой и вхожу в сделку + смотрю сопутствующие поводыри так скажем(индекс  дол, пара евро-дол, нефть, МЕДЬ,  ) и тогда на час сделку не грех войти...

gelo zaycev, без обид, но у вас каша в голове. Плюс меж рынок там аккуратно надо быть
Сергей Дементьев, Не поспорю, но вы  рациональные идеи предложите  ?
 Аркадия Райкина посмотрите, там есть эпизод говорит..-" Критиковать, китиковать ,.кажый, каждый может"...!
  

  Уважаемый, а у кого не каша в голове,, у нас нет экономической модели ни в Мире, ни в России это еще я 1989году из уст преподавателя (по научному коммунизму), услышал., ничего не изменилось....( в тупике экономики…
  а через год у Ельцина стал Министром Юстиции( непростой преподаватель, то был....
 так что каша то точно не классиков(которые  гуру -экономисты,  не то что читали, не говоря уж экономисты-аналитики фондового рынка…
Сергей Дементьев, вот-вот. Тут без ТА не обойтись. 

Сергей Дементьев, нам трейдерам актуально, на неделю, месяц,,

 а то что через год будет,  так это  у нас на лавочке в подьезде Бабушки-старушки,, лучше меня разбираются )которые семечки «лузгают…
gelo zaycev, торговля макрухой это работа на недельных таймфремах. Локально сложно сказать, мое ИМХО рост до НГ, после чего сброс, а вот потом реализация макроэкономического позитива. 
Халепа Евгений, вам как профи по анализам, личное ваше мнение( важно ) после 15дек, то есть куда 16дек?..
.( не на месте же во флете оставаться… же
gelo zaycev, оценка тайминга вообще глупое занятие, это всегда 50\50. Если бы можно было прогнозировать тайминг, то с опционами можно было заработать миллион очень быстро с копеечного счета.  
Мой прогноз до конца этого года — рост сипы, нефти, снижение золота, боковик по индексу доллара, с потенциалом обновить хаи года. 
Халепа Евгений, вот это серьезное предположение, Окей, а до 13дек  или с 13дек, пусть ваше субьективное мнение(мы все строим планы, а не претендуем на роль Господа Бога.....
 я думаю после 13-15дек рост поступательный ...?
Халепа Евгений, согласен. оценка тайминга ( 50 на 50), если даже применить  к жизни  или к смерти, то ли через 40 лет уйти, то ли завтра «коньки » отбросить,, но мы все люди, планируем свою жизнь( свадьбы, аспирантура, авто, Сочи, красавицу  и так далее)...
  тут не только   на неделю, так на день приходится с опционами, так скажем интрадей, не поверите скальпировать....( на недельных сериях конечно…
gelo zaycev, я иначе торгую, поэтому не могу сказать что будет в нужные Вам даты. Увы
 Мнение такое, что Фибо и Эллиот, свое «возьмут», то есть до 13дек (пятницы будем сползать, а с понедель-ка 16дек, поползет наверх....?
avatar

gelo zaycev

Если у них проблемы с ликвидностью, они за ночь выпускают сколько им надо, и нет проблем
недавно же 100 ярдов ночью кому-то выдали

avatar

Skifan

1. Напечатали баксов
2. Устроили санкции
3. Выкупили просевшие компании
4. Отменили санкции
5.Профит!

....все тэги
UPDONW