Блог им. hep8338 |Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Баланс ФРС немного сократился, но денежная масса продолжает нарастать

Баланс ФРС на неделе сократился на 26,5 млрд долларов, но остается в боковой динамике, ликвидности предостаточно
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Синяя линия — баланс ФРС от недели к неделе. Как видим, после резкого скачка в период финансового кризиса показатель снизился и остается в боковой динамике. Согласно протоколам, на последнем заседании ФРС обсуждала вопросы контроля кривой доходности, собирается увеличить выкуп ипотечных бумаг, в целом, ДКП останется сверхмягкой до 2023 года.  

Красная линия – динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. Как видим, сейчас именно скупка ипотечных долгов является основной причиной роста баланса ФРС. Видимо, акцент надолго смещается с трежерис на ипотеку, по крайней мере негласно.

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности



( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Денежный рынок США остается в профиците, мало того, что спрос на деньги в экономике США слабый, так еще и ФРС продолжают вливать.  

Баланс ФРС на неделе подрос на 68 млрд долларов, но остается в боковой динамике, ликвидности предостаточно.
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Синяя линия — баланс ФРС от недели к неделе. Как видим, после резкого скачка в период финансового кризиса показатель снизился и остается в боковой динамике, со слов Пауэлла спешить ФРС в расширении ликвидности не будет, да это и видно по состоянию денежной массы, которую мы рассмотрим ниже.

Красная линия – динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. Как видим, сейчас именно скупка ипотечных долгов является основной причиной роста баланса ФРС. На прошлой неделе из 68 млрд долларов, на которые вырос баланс ФРС 50 млрд пришлось на ипотеку.

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности



( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Пока Трамп затевает темные дела и играет высокими должностями как в шахматы, мы пройдемся коротко по денежному рынку США.

Баланс ФРС на неделе подрос на 18 млрд долларов, но остается в боковой динамике, ликвидности предостаточно.
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

На картинке баланс ФРС от недели к неделе. Как видим, после резкого скачка в период финансового кризиса показатель снизился и остается в боковой динамике, со слов Пауэлла спешить ФРС в расширении ликвидности не будет, да это и видно по состоянию денежной массы, которую мы рассмотрим ниже.

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности



( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Вчера прошло заседание ФРС которое было и не нужно, т.к. кто займет белый дом пока не ясно. Пресс-конференция Пауэлла была скучной и ничего нового мы не услышали – старая пластинка

Пройдемся коротко по денежному рынку США.

 

Баланс ФРС на неделе подрос на 11 млрд долларов, но остается в боковой динамике, ликвидности предостаточно, о чем вчера сказал Пауэлл.

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Синяя линия – счет Казначейства США в ФРБ. На текущей неделе счет tot сократился на 34.4 млрд долларов. Показатель остается близко к историческому максимуму и также стал в боковую динамику.

Красная линия – это вложения во взаимные фонды, инвестирующие на денежном рынке. По этому направлению продолжение снижения, т.е. инвестора сокращают объемы вложений на денежном рынке, отыграв рост цен на короткие активы связанным со снижением ставки ФРС. 



( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

По традиции начнем с обзора баланса ФРС и совокупных активов коммерческих банков
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Синяя линия – это баланс ФРС, в динамике от недели к неделе, который на последней неделе сократился на 31 млрд долларов. Показатель с июля остается в боковике.

Красная линия – совокупные активы коммерческих банков, здесь также плоская динамика, дожились, активы банков полностью детерминированы монетарной политикой ФРС, а не предпочтениями в сбережениях потребителей. Это новая реальность и на рынке появляется крупнейший игрок – государство, как Левиафан у Гоббса.   

 

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности



( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Золото: локально, медвежий рынок не закончен

В этом видео я представляю вашему вниманию свой долгосрочный и краткосрочный взгляд на рынок золота. Используя фундаментальные факторы детерминирующие котировки золота и привожу количественную оценку через технический анализ.


( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

По традиции начнем с обзора баланса ФРС и прямого кредитования
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Синяя линия – это баланс ФРС, который на последней неделе вырос на 26 млрд долларов. Показатель с июля остается в боковике.

Красная линия – объемы прямого кредитования ФРС, здесь также плоская динамика, это хороший сигнал, т.к. указывает на избыточную ликвидность, и участники финансовой системы больше не нуждаются в горячей ликвидности.

 

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности



( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Начнем с обзора баланса ФРС и совокупных активов коммерческих банков 
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Синяя линия – это баланс ФРС в динамике от года к году, который на последней неделе вырос на 77 млрд долларов. Показатель с июля остается в боковике.

Красная линия – объемы активов на балансах коммерческих банков, здесь также плоская динамика, что соответствует состоянию счета ФРС.

Ситуация на рассматриваемой картинке хорошо иллюстрирует современную финансовую экономику, когда активы участников финансовой системы зависят от регулятора и его монетарной политики. Раньше активы коммерческих банков зависели от процентной ставки, которая влияла на предпочтения в сбережениях домохозяйств. Мир не будет больше прежним, тренд в мировой монетарной политике намечен и сломать его возможно только через «колено», т.е. сложнейшие кризисные процессы.

 

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности



( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Конечно, без показателей избыточных резервов и денежной базы мой обзор долларовой ликвидности стал неполным, но ФРБ Сент-Луиса так решило, ничего не поделать, работаю с тем что есть.

Ну а пока начнем с обзора баланса ФРС и совокупного прямого кредита финансовым компаниям
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Синяя линия – это баланс ФРС в динамике от недели к неделе, который на последней неделе вырос на 18 млрд долларов. Показатель с июля остается в боковике.

Красная линия – объемы прямого кредитования от недели к неделе, здесь также плоская динамика, что говорит о достаточной ликвидности в финансовой системе США.

ФРС указал на то, что новые решения по монетарной политике будут после выборов.

 

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности



( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

ФРБ Сент-Луиса перестало обновлять данные по избыточным резервам, соответственно данные по денежной базе также остановлены, новых показателей по этим направлениям не появилось. Почему остановили вопрос, конечно, интересный, ведь это базовые данные для оценки баланса денежного рынка.

Может конечно какой-то технический момент и меняется методология расчетов…посмотрим, или придется подумать, что можно использовать взамен.

 

Ну а пока начнем с обзора баланса ФРС
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Синяя линия – это баланс ФРС в динамике от недели к неделе, который на последней неделе снизился на 37 млрд долларов. Показатель с июля в боковике.

ФРС держит паузу в монетарной политике, впрочем, денежный рынок позволяет это делать, он находится в балансе. Новые решения будут после выборов и после указов о новом пакете стимулов для поддержки экономики от Белого дома. Если демократы протянут 2,2 трлн долларов помощи, то дефицит денежного рынка будет порядка 1 трлн долларов, с учетом того, что на балансе Казначейства сейчас 1,7 трлн долларов.



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW