Блог им. hep8338 |Что будет с рублем: прогноз

В этом видео промежуточный итог в продолжение моей статьи о перспективах рубля, выпущенной в конце апреля (Подробнее в статье https://is.gd/jKXrmy). Рассмотрим техническую картину на текущий момент. 



( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Перспективы рубля - широкий взгляд

Прислушавшись к риторике аудитории – пришел к выводу, что пора заняться анализом рубля и выявите перспективы «деревянного».

Как Вы уже поняли, в этой статье пойдет разговор о рубле, также рассмотрим прикладной вопрос, что делать с отечественными активами. Я приглашаю Вас в путешествие по базовым теориям оценки валюты, которые будут рассмотрены в процессе анализа перспектив российского рубля.

Также, рад буду видеть Вас в своем канале Телеграмм: https://teleg.one/khtrader

Итак, начнем повествование с печального момента, а именно жуткой зависимости национальной  валюты от мировых цен на нефть и нефтепродукты. Что бы кто ни говорил, а рубль остается, максимально привязан к ценам на «черное золото».

 Первая теория оценки валюты пришла к нам из теории международной экономики и называется «условия торговли». Она достаточно проста, это всего лишь соотношение цен экспорта и импорта, проще говоря, показывает, сколько можно купить единиц импорта, за единицу экспорта при нынешнем уровне цен.
Перспективы рубля - широкий взгляд



( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Рынок нефти в США

Всем привет. 
Представляю вашем вниманию обзор рынка нефти в США состоянием на 27.12.2019 год. 

На картинке:
Зеленая линия — доля внутренней добычи нефти в нефтепереработке (спрос)
Желтая линия — доля производства бензина в нефтепереработке
Красная линия — доля чистого импорта в нефтепереработке
Гистограмма — суточный баланс рынка нефти в США
Рынок нефти в США

ПРЕДЛОЖЕНИЕ
▪️На прошлой неделе добыча нефти осталась без изменений и составила 12,9 мб\д. Доля внутренней добычи в нефтепереработке неуклонно снижается из-за роста спроса (зеленая линия).
▪️Показатель чистого импорта упал до нового исторического минимума с 80-х годов и составил всего-то 1,89 мб\д, показатель на 63,5% ниже прошлого года. Этому способствует сильный рост экспорта, который на прошлой неделе обновил исторический рекорд и составляет 4,462 мб\д, это в два раза выше показателя прошлого года. Доля чистого импорта упала до 10%, что отображено красной линией на картинке.



( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Денежный рынок США.

Всем привет.

Регулярный обзор денежного рынка США Вы найдете в моем канале Телеграмм https://t.me/khtrader

Картинка ниже — иллюстрация содержания поста с пояснениями ниже.
Денежный рынок США.

На начало июля денежная масса продолжила расширяться, в годовом выражении темпы роста уже 5%, что выше годовых темпов роста, как реального, так и номинального ВВП.

➡️На картинке сверху, темпы роста М2 отображены синей линией. Прошу обратить внимание, что показатель нарисовал фигуру с технического анализа перевернутая «голова и плечи»… может и совпадение, а может и нет.
▪️К месту сказать, на 17.07.2019 года денежная база выросла на 46 млрд. долларов, за счет чего это произошло вникать не будем. Но помниться, что с мая месяца сокращение баланса ФРС снизили до 15 млрд.дол\месяц с 30. Т.е. 15 млрд. реинвестируются. Это однозначно повлияет на дальнейший рост М2.
▪️Также на верхней картинке имеется еще одна система показателей, это диапазон верхней и нижней границы учетной ставки и доходность 3-месячных векселей на вторичном рынке (сиреневая линия). Как видим, рынок уже снизил ставку, на вчерашний день, после голубиной речи Уильямса, доходность векселей упала до 2,04% и существенно ниже нижнего порога учетной ставки.



( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Денежный рынок США.

Всем привет.
Приглашаю всех в мой телеграмм-канал https://t.me/khtrader

На 17.06. денежная масса М2 выросла на 30 млрд.долларов. В годовом выражении скорость роста уже достигла 4,6% (при том, что инфляция снижается, а годовые темпы роста ВВП 3,1%).

❗️Все вродь как и хорошо, расширение денежной массы, это результат роста депозитов (инвестиций) в коммерческие банки, растет кредитования, деньги создаются, а скорость обращения растет.
… но, смягчение ДКП от ФРС о котором только ленивый не говорит, подразумевает расширение денежной базы и снижение ставки. Под риском темпы кредитование, т.к. более низкие ставки = снижение предложения на рынке инвестиций.

➡️Эту ситуацию иллюстрирует верхняя картинка:
▪️Красная — кредиты, в годовых темпах (от года к году).
▪️Синяя — денежный (банковский) мультипликатор. Посчитан не классическим методом, а именно, в годовых темпах. Суть от этого не меняется: когда скорость роста денежной базы растет (резервы коммерческих банков+наличка на руках+счет казначейства) превышает скорость роста денежной массы (база+вклады до востребования+высоколиквидные счета приносящие процент денежного рынка), то темпы кредитования падают, т.к. спрос на вклады приносящий процент снижаются, а расходы начинают расти, что и стимулирует спрос на деньги и расширяет объем экономики.
Что и видно по динамике показателей на верхней картинке.



( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Нефть. Что дальше?

Всем привет. 
Нефтяные котировки на текущей недели снизились. Многие западные и отечественные аналитики пытаются объяснить это, но получается плохо. 

Более оперативная информация в моем телеграмм-канале https://t.me/khtrader

Что удивительно, но западные трейдеры сосредоточены на положении форвардной кривой по брент. Мол рынок ожидает дефицит в будущем, и причин для этого не мало, с учетом того, что начинается высокий сезон:
1) Проблемы с «Дружбой» продолжаются и РФ в мае сократила добычу почти на 1 мб\д;
2) Выбытие иранской нефти;
3) Ремонтные работы в северном море;
4) Ливия, там продолжаются бои;
5) Добыча и экспорт в Венесуэле неуклонно падают;
6) Экспорт из Мексики в мае -11%. 

Короче говоря есть над чем подумать. Но разве ожидания рынка когда-нибудь сбывались, когда дело идет об оценках, так сразу же запускается иррациональное (субъективное), а это сразу искажает оценку будущих событий. 

На мой взгляд:
1)Несмотря на выбытие 5,4 мб\д с начал года, запасы продолжают расти в странах ОЭСР, что констатирует Фалих и братва в арафатках (почему еще Новак не в арафатке, я бы давно уже тусил в ней). Это результат томрожение делового цикла и в пятницу предварительные данные по PMI в США вышли росто ужасные, мы подошли впритык к отметке 50, а это точка рецессии. 

( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Нефть. Дивергенция между физическим и финансовым рынком.

Все привет.
На неделе нефть все-таки смогла обновить лои, как того и ожидал. 
На сейчас ситуация на рынке нефти подошла к катарсису, сильное расхождение физического и финансового рынков. 

Обо все по порядку:
Баланс рынка США по ссылке https://t.me/khtrader/1084  в моей телеге более оперативная информация
В двух словах баланс на 3 мая качнулся в сторону дефицита, но это пока локальный характер.

Вот здесь https://t.me/khtrader/1086 обзор форвардной кривой фьючерсы WTI биржа СМЕ. 
В США в Мексиканском заливе идут сильные ливни, сегодня остановлено ряд крупных НПЗ. При этом в канале Хьюстона произошло столкновение танкера и баржи, канал перекрыт из-за утечки нефти. 

На физическом рынке Европы вакханалия набирает вселенских масштабов. Ситуация с  «Дружбой» только сейчас начинает проявляться, Венгрия, Польша выбросили допобъемы из резервов. И совсем не ясно что будет дальше, при этом резервы в России, судя по просьбе Новака остановить добычу на 900 тб\д на этой неделе, забиты до краев. 

( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Индекс S&P500 оторвался от макроэкономической реальности.

Всем привет. 
В преддверии данных по инфляции в США, которые выйдут сегодня, сел разобраться, что же нам сулит будущее если его оценить через макроэкономическую и финансовую призму. Результаты немного удивили.

Более оперативная информация у меня в канале телеграмм https://t.me/khtrader нас там все больше и больше

Итак, основная картинка иллюстрирует отрыв индекса S&P500 от макроэкономической реальности. 
Индекс S&P500 оторвался от макроэкономической реальности.
На картинке: красная линия среднегодовые темпы динамики индекса S&P500, синяя — тоже самое по деловому циклу (смесь темпов инфляции, индексов PMI и прочих данных). 
Как видим, сипа растет, в то время как деловой цикл снижается, и потихоньку подходит к уровням 2016 года. Если бы не крепкий рынок труда, то с учетом роста инфляции можно было констатировать стагфляцию в экономике США, а лечится это как бронхит, долго и нудно. 
Последний раз такая дивергенция наблюдалась в 2011 году, тогда рост рынка был стимулирован монетарной политикой QE от ФРС, сейчас же это происходит через фискальную политику QE (снижение налоговых ставок), что приводит к бай-бэкам, вместо вложений в капитальный инвестиции. 

( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Нефть. У фондов кончились деньги!

Всем привет. 
Нефть вторую неделю подряд продолжает спускаться. Все это очень подозрительно, т.к. фон и слухи дико бычьи. 
1) Выпало около 1 мб\д из-за загрязнения «Дружбы». Это сильно повлияло на баланс рынка Европы. 
2) Ливия, военные действия продолжаются, но нефтянка не пострадала, риск остается. 
3) В Венесуэле неудачная попытка захватить власть. Санкции против  Венесуэлы ужесточили, а США продолжают закупать по 150-200 тб\д. Тяжелая нефть нынче в дефиците. 
4) Иран. Санкции ужесточили, предложение сократили. Ноль будет вряд ли, но под 1мб\д точно упадет, хотя это 500 тб\д с апрельского уровня. 
5) Что любопытно, ОПЕК вначале рынок успокоил ростом добычи и экспорта, а потом сказал, что добыча останется в рамках соглашения ОПЕК+. 

Вот с решением ОПЕК все очевидно, не смотря на все сокращения связанные  с санкциями и т.д. продолжается рост запасов в США. Важный показатель «дней потребления» выше на 10% чем в год назад. 
Нефть. У фондов кончились деньги!

( Читать дальше )

Блог им. hep8338 |Нефть. Прогноз на неделю 08.04-12.04

Всем привет. 
Нефть выдала бычий кульбит. Снова прогноз сбылся, но вот по моему скорингу бычий сигнал затухал, в то время как цена двигалась более агрессивно. И это удалось спрогнозировать. Тут очевидно, спекулянты начали сходить с ума скупая контракты с невиданной силой. 

… обо всем по порядку. 

Напомню, что я, кстати, по желанию аудитории в моем телеграмм-канале https://t.me/khtrader, сократил свои статьи по оценке рынка нефти и свел их до минимума, теперь моя аналитическая кухня визуализирована вот таким вот скорингом 

Нефть. Прогноз на неделю 08.04-12.04
Здесь все просто, столбики прогноз (шкалы слева отображают силу), точки, это экстремумы недели, т.е. сбываемость прогноза. 
Как видим сигнал перешел на медвежью территорию, но остается в нейтральной полосе. 

В этой статье, только интересное, всякие аномалии и т.д. Теперь уже я понимаю, что не всегда прогноз по скорингу отыгрывается на рынке, это и есть результат манипуляций коллективным сознанием. Когда мои интуитивные оценки расходятся с прогнозом, я на это указываю, как и было в прошлой статье. 

( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW