• Основным ударным орудием Ирана выступают беспилотники Shahed. Уровень их перехвата американскими ПВО близок к 90%. Их преимущество заключается в том, что для сбития беспилотника стоимостью $20 тыс. используются ракеты за $4 млн. В мирное время Иран был способен производить их по несколько сотен в день — общие запасы насчитывают примерно 6000 ед. 

• С начала конфликта Иран выпустил более 1200 снарядов, большинство — из них были беспилотники. Это говорит о том, что они приберегают более мощные баллистические ракеты для продолжительных атак. Если нынешняя интенсивность иранских ударов сохранится, запасы ракет для систем ПВО у арабских союзников США могут сократиться в течение нескольких дней.

• В оборонительном плане у Ирана практически не осталось средств для борьбы. Авиаудары в первые часы войны поразили его зенитные батареи, самыми современными из которых были российские С-300. С тех пор американские и израильские истребители действуют в иранском воздушном пространстве без особых препятствий.

• За неделю до начала полномасштабного конфликта мы приводили мнение по ключевым сценариям потенциального влияния войны на мировую экономику. Исходя из данных, которыми мы располагаем на 17:00 по мск., реализуются 2 и 3 сценарии. 

• За сегодня есть уже несколько сообщений об иранских ударах по танкерам, проходящим через Ормузский пролив. Десятки грузовых судов скопились в водах у берегов Ирана, Ирака, Кувейта и ОАЭ. Несмотря на заявление КСИР об его открытии для танкеров, можно с уверенностью сказать, что функционирование судоходства через Ормузский пролив нарушено. 

• Напомним, через него проходит около 20% мировой торговли нефтью и 20% мирового экспорта СПГ. Более 80% нефти, проходящей через Ормузский пролив, направляется в Азию, причем треть из них приходится на долю Китая.

• Кроме того, датская судоходная компания Maersk уже заявила: «В связи с ухудшением ситуации с безопасностью в регионе Ближнего Востока мы приняли решение временно приостановить будущие рейсы через Суэцкий канал в проливе Баб-эль-Мандеб». Через этот пролив проходит 10-12% морской мировой торговли, включая СПГ и нефть.

• Инфляция в Японии упала до 1.5% YoY — самый низкий уровень с марта 2022-го. При этом базовая инфляция держится около 2% YoY, а «core-core» остаётся выше (2.6% YoY), что позволяет ястребиным членам совета говорить о риске повторного ускорения цен и настаивать на постепенных повышениях ставки. 

• Премьер Такаити, напротив, осторожно относится к дальнейшему ужесточению и в недавних контактах с BOJ выражала обеспокоенность издержками новых повышений для экономики и долгового рынка. 

• Ранее рынок ждал длительной паузы после подъёма до 0.75%, но теперь, на фоне сигналов ястребов и всё ещё устойчивых базовых цен, повышаются шансы на ястребиный тон в марте: базовый сценарий — сохранение ставки с жёсткой риторикой и явным намёком на повышение в апреле при небольшой вероятности символического шага уже в марте.

• Слабая инфляция сама по себе не даёт йене бычий импульс — она скорее удерживает BOJ от быстрых шагов, а динамика USDJPY в ближайшие недели больше зависит от того, что перевесит: риторика BOJ перед мартом или ожидания по снижению ставок ФРС.

• Налоговый закон, подписанный Трампом в прошлом году, привел к самому большому дефициту в американской истории, не считая войн, пандемии или глобального финансового кризиса.

• Можно было бы ожидать, что держатели американских казначейских облигаций будут в шоке. Но если выходки мистера Трампа и напугали инвесторов, они этого не показали.

• Япония обременена колоссальными долгами. Франция переживает медленно разгорающийся финансовый кризис. Британия по-прежнему страдает от низких темпов роста и высоких налогов. Дядя Сэм, возможно, по уши в долгах, но, по крайней мере, американская экономика продолжает расти.
  
  

Bloomberg (про ВВП США):

Рост ВВП США в 3К25, по предварительной оценке, составил 4.3%, вопреки ожиданиям в 3.3%.

Экономика США в 3 квартале показала самый быстрый темп роста за два года, чему способствовали устойчивые потребительские и деловые расходы, а также более спокойная торговая политика.

Расходы потребителей выросли на 3.5%, деловые инвестиции выросли на 2.8%, корпоративная прибыль выросла на 4.2%, чистый экспорт добавил около 1.6 п.п. к росту ВВП.

headlines MACRO - Канал о глобальной макроэкономике (Global Macro) для трейдеров, инвесторов и экономистов