headlines M:

• По данным Росстата, инфляция в РФ 30 июня по 6 июля составила 0.31% после 0.22% с 23 по 29 июня, 0.25% с 16 по 22 июня. Годовая инфляция в РФ на 6 июля замедлилась до 5.61% с 6.01% на 29 июня.

• Рост цен набензин, который значительно ускорился с июня, начинает вносить все больший вклад в ускорениеинфляции. ЦБ не смотрит на недельные данные при принятии решений, но в них видны негативные тенденции.

• Инфляция начинает отражать рост цен на топливо, как напрямую, так и через рост цен на услуги и товары. ЦБ на ближайшем заседании будет оценивать влияние на инфляцию роста цен на топливо через вторичные эффекты.

*Представлена недельная инфляция в годовом выражении (annualized)
** Недельная инфляция в годовом выражении (annualized) = (1 + недельная инфляция)^52 — 1

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

headlines GEO (про саммит НАТО):

• Прошедший саммит НАТО нивелировал разногласия между США и европейскими государствами относительно подходов к урегулированию конфликта между РФ и Украиной.

• Трамп заявил, что удары по российским НПЗ являются частью общей стратегии давления на Россию, а Рубио поддержал оказание Украине помощи в нанесении ударов вглубь российской территории.

• Фактически это означает денонсацию негласных договорённостей, достигнутых в Анкоридже, апелляции к которым сохраняются в риторике российского руководства, а также отказ Вашингтона от ранее более сдержанного подхода к применению западных вооружений против целей на территории РФ.

• Для России сложившаяся ситуация создаёт риски роста интенсивности ударов по энергетической инфраструктуре, усиления политического и военного давления со стороны западных стран в случае отсутствия ответных действий, а также снижает вероятность того, что Москва сможет использовать внутриблоковые разногласия внутри НАТО.

headlines GEO — Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов.

headlines M:

• Просроченные долги российских компаний за год выросли на 18% и достигли рекордных 7 трлн ₽($90 млрд).

• Просрочка по-прежнему концентрируется в нескольких секторах: обрабатывающие производства — почти 2.5 трлн ₽ ($32 млрд), следом идут торговля с 950 млрд ₽ ($12 млрд), добыча полезных ископаемых с почти 800 млрд ₽ ($10 млрд) и строительство с 321 млрд ₽ ($4 млрд).
  
  
• Часть компаний в условиях высокой ставки, роста расходов на логистику, волатильности рубля и нестабильного спроса вынуждена привлекать новые займы, чтобы погасить прежние обязательства, что увеличивает долговую нагрузку и повышает риск формирования долговой спирали. 

headlines GEO (про саммит НАТО):

• 7–8 июля главы государств НАТО, а также их ключевые партнеры, включая Украину, проведут саммит альянса в Анкаре. Официально заявленной целью встречи названы оценка прогресса со времени саммита 2025 г. в Гааге и определение дальнейших шагов по ключевым направлениям: инвестициям в оборону в рамках 5% плана и поддержке Украины.

• Предварительный проект декларации саммита предусматривает подтверждение действия статьи 5 Вашингтонского договора*, а также закрепление статуса РФ как «долгосрочной угрозы» безопасности. Один из пунктов проекта — обязательство союзников предоставить Украине $82 млрд военной поддержки в 2026 г.
  
  
• CSIS* рассматривает саммит как начало перераспределения ответственности внутри альянса. Вместе с тем его риторика носит выраженно конфронтационный характер по отношению к РФ, что указывает на долгосрочные цели блока по ее сдерживанию даже при сокращении прямого участия США.

* согласно которой нападение на одного союзника рассматривается как нападение на всех

headlines M:

• По оценке Минэкономразвития России, в мае 2026 года рост ВВП продолжился и составил 0.3% г/г. По итогам 5 месяцев 2026 года экономика выросла на 0.2% г/г, как и по итогам 4 месяцев

• По прогнозу ЦБ РФ в 2026 году экономика РФ будет расти умеренными темпами в диапазоне 0.5-1.5%. Минэкономразвития прогнозирует рост ВВП на 0.4%.

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

headlines GEO (про Украину и РФ)

• В ночь на 2 июля ВС РФ нанесли одну из крупнейших комбинированных атак по украинской столице. В ходе удара по Киеву было выпущено порядка 500 беспилотников, а такжеоколо 30 ракет различных типов, включая Х-101, «Калибр», «Искандер» и «Циркон».

• В Киеве, по данным Reuters, было повреждено около 130 объектов. Зеленский, комментируя последствия атаки, заявил, что часть разрушений можно было бы предотвратить при своевременной поставке союзниками дополнительных систем ПВО.

• При сохранении атак ВСУ по российским НПЗ и промышленным объектам можно ожидать усиления ударов ВС РФ по украинской энергетической, военной и логистической инфраструктуре. Это соответствует сделанным нами ранее выводамо риске эскалации, в том числе через расширение ударов по объектам, влияющим на устойчивость тыла и военной экономики сторон.

*на фотографии — последствия ударовв ночь на 2 июля

headlines GEO — Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов

Эльвира Набиуллина (про рынок труда):
на пленарной сессии Финансового конгресса ЦБ РФ 01.07.2026

«Основным ограничителем для экономики является напряжённость на рынке труда. У нас есть барьеры на переток ресурсов, а это не только деньги:

• Первое — в условиях структурных изменений одни отрасли растут, а другие должны снижать свою долю, спрос на них падает. Бизнесы воспринимают снижение спроса как временное и даже в убыток пытаются удержать рабочую силу. И это задача для самого бизнеса — понять, это временное падение спроса или структурное.
  
  
• Вторая причина, часто государство помогает льготами, субсидиями в трудную минуту большим и не всегда эффективным компаниям.
  
  
• Третья причина — на уровне регионов существуют административные ограничения по сокращению персонала.

Очень важно по всей цепочке стимулировать направление финансовых ресурсов в сектора, где высокая, растущая производительность».

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

headlines GEO (про Украину и РФ):

• Переговорный процесс по Украине фактически остановлен, а риторика сторон ужесточилась. МИД РФ уже ставит под сомнение намерение США способствовать реализации анкориджских договоренностей, тогда как Трамп после саммита G7 занял более жесткую позицию по отношению к РФ.

• Зеленский выдвинул Минску ультиматум по демонтажу российских ретрансляторов на границе, что создает возможность эскалации вокруг Беларуси и военного давления на нее со стороны Украины. На фронте ВС РФ продолжают движение к донецкому «поясу крепостей»*, а Украина расширяет удары по российским НПЗ.

• Для Москвы это военная и внутренняя экономическая угрозы: удары по НПЗ вынуждают ограничивать экспорт и давят на устойчивость бюджета. В этих условиях обе стороны могут повысить уровень эскалации: Украина — для усиления давления на российский тыл, Россия — для нанесения Украине максимального военного ущерба и предотвращения ударов по критически важным объектам энергетики.

headlines M:
Отчет ЦБот 24.06.2026

• Кредитная активность остается устойчивой, несмотря на сохранение жестких ДКУ. Требования банков к корпоративному сектору в мае продолжили активно расти — 13.6% г/г после 12.8% в апреле.

• Потребительское кредитование в мае сильно ускорилось: +18.2% г/г после +1.2% в апреле, что частично связано с сезонным всплеском спроса в преддверии отпускного периода.
  
  
• ЦБ будет оценивать, носит ли ускорение темпов кредитования сезонный характер или формирует устойчивый тренд. Если кредитная активность останется высокой, регулятор, вероятно, будет придерживаться более осторожного подхода к дальнейшему смягчению ДКП.

headlines GEO (про безэкипажные катера):

•  «Sea Baby» и «Визир» относятся к классу безэкипажных катеров, однако украинская модель создавалась прежде всего как ударная системадля атак на корабли и береговую инфраструктуру, тогда как российская позиционируется как платформа для разведки и патрулирования.

•  Среди сильных характеристик «Sea Baby» выделяются большая дальность хода, высокая скорость, значительная масса боевой части. Однако при этом катер зависит от устойчивой связи и навигации, а также остается уязвимым для РЭБ, авиации, стрелкового оружия и защитных заграждений.

• Преимущество «Визира» заключается в возможности менять полезную нагрузку* и устанавливать разные разведывательные или боевые модули. Однако более крупные размеры делают его заметнее. Кроме того, прямых сведений о применении «Визира» достаточно мало, что не позволяет сделать выводы о его боевой эффективности.

*оборудование или вооружение, которое катер несет помимо собственных систем управления, двигателя и корпуса