headlines GEO (про Грецию и Турцию):

• Греция и Турция десятилетиями спорилииз-за Кипра, территориальных вод, воздушного пространства и островов в Эгейском море. Перелом произошёл после разрушительного землетрясения в Турции 17 августа 1999 г.

•  Греция одной из первых предложила помощь: в Турцию былинаправлены спасатели, медики и поисковые группы, а также оборудование, медикаменты, палатки и гуманитарные грузы.

• Менее чем через месяц, 7 сентября, сильное землетрясение произошло уже в районе Афин, и Турция ответила взаимностью, направив своих спасателей и помощь пострадавшим.

• Так называемая «дипломатия землетрясений» стала мощным катализатором уже начавшегося политического диалога. В конце 1999 г. Греция перестала блокировать вступление Турции в ЕС, а в 2000 г. стороны подписали серию соглашений в сфере экономики, туризма и безопасности.

 headlines GEO — Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов.

ЦБ РФ:

• Инфляция г/г в июле немного снизилась и составила 5.98% (в июне – 6.02%). Прирост цен м/м с исключением сезонности в пересчете на год оставался высоким и составил 11.6% (в июне – 11.4%) из-за влияния разовых факторов.

• Наиболее заметный прямой вклад в текущий прирост цен в июле внесло удорожание бензина и дизеля. Повышенным темпом продолжал дорожать сахар, а овощи и фрукты подешевели слабее, чем обычно в этом месяце.

• Удорожание топлива начало распространяться на цены по широкому кругу товаров и услуг. Дополнительным фактором ускорения показателей устойчивой инфляции стало ослабление валютного курса в июне–июле после укрепления в апреле–мае.

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

*таргет ЦБ РФ по инфляции

headlines GEO (про Китай и США):

• За последние полгода отношения США и Китая перешли от острой торговой конфронтации к «управляемому стратегическому соперничеству». Вашингтон и Пекин провели несколько раундов торговых и дипломатических переговоров в июле этого года, которым предшествовала встреча Трампа и Си в мае.

• Однако видимая разрядка не отменяет общего курса на геоэкономическое противостояние: США начали несколько торговых расследований в отношении китайских компаний, ввели 100% пошлины на комплектующие беспилотников, а Китай внес в экспортный контроль американские компании по добыче и переработке редкоземельных металлов.
  
  
• На этом фоне доля китайских вложений в американские государственные облигации не претерпела существенных изменений: с января по май 2026 г. китайские вложения сократились на 14.1%. Это свидетельствует о cохраняющемся напряжении в отношениях США и Китая.

headlines GEO — Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов.

headlines M:

• Нетто-покупки иностранной валюты физлицами продолжили сокращаться. Их объем составил 97.1 млрд руб. ($1.18 млрд) и остался немного выше среднего уровня за предыдущий год.

• В целом с начала года физические лица купили валюты на 523 млрд руб. ($6.33 млрд), за сопоставимый период 2024 и 2025 гг. – на 975 млрд руб. ($11.80 млрд) и 584 млрд руб. ($7.07 млрд) соответственно.
  
  
• При этом значительного притока средств в валютные облигации не наблюдалось, а из валютных депозитов зафиксирован отток – 45.7 млрд руб. ($0.55 млрд).

headlines GEO (про РФ и НАТО):

• 30 июля Польша сообщила о падении российской ракеты на ее территории вблизи границы с Украиной. Сегодня польские власти официально заявили: «Это была российская ракета Х-101 — крылатая ракета, способная нести даже ядерные боеголовки, которая взорвалась при ударе о землю. Потенциально очень опасная ракета».

• РФ еще не предоставляла официальных комментариев по этому поводу. Вероятно, попадание на приграничную территорию стало случайным следствием операции ВС РФ в отношении военных объектов ВСУ во Львове.

• С 2022 г. западные правительства не раз заявляли о случаях проникновения российских военных объектов на их территорию. Однако два инцидента в этом году выделяются тем, что, по сообщениям западных источников, снаряды РФ детонировали на территории стран НАТО.

headlines GEO — Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов.

headlines M:

🟠По данным Росстата, инфляция в РФ с 20 по 27 июля составила 0.04% н/н, или 2.1% SAAR, после роста около 10% ранее.

🟠Рост цен на топливо заметно замедлился; роль в замедлении общей инфляции сыграло сезонное снижение цен на отдых и овощи.

🟠Наибольшее давление на рост цен все еще оказывает сфера услуг.

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

*Представлена недельная инфляция в годовом выражении (annualized)
** Недельная инфляция в годовом выражении (annualized) = (1 + недельная инфляция)^52 — 1

Geopolitical Futures* (про Украину):

• В 2022 г. Киев располагал устаревшей оборонно-промышленной базой. Хотя Украина до сих пор не может производить многие необходимые системы, например, боевые самолеты и противоракеты, она пережила одну из самых быстрых военных трансформаций в истории.Производственные мощности украинского ВПК выросли примерно с $1.05 млрд в 2022 г. до ориентировочных $62.6 млрд в 2026-м.

• Сейчас Украина производит 10 млн дронов в год против 300 тыс. в 2023 г. Главной проблемой для производителей БПЛА оставалась нехватка внутреннего финансирования. Поэтому создание партнерств с союзниками стало жизненно важным. Начиная с 2024 г. Киев создавал совместные предприятия с западными оружейными компаниями, включая немецкую Rheinmetall, британскую BAE Systems.

• На фоне резкого сокращения российского оружейного экспорта Украина, обладающая значительно меньшим военно-промышленным комплексом,начинает занимать нишу на мировом оборонном рынке, сосредоточенную на беспилотниках, радиоэлектронной борьбе и программном обеспечении для управления боевыми действиями.

ЦБ РФ:

• В июле оценка инфляции, которую граждане ожидают через год, составила 14.7% после 12.4% в июне. Инфляционные ожидания повысились как у респондентов со сбережениями, так и у тех, кто не располагает накоплениями.

• Индекс потребительских настроений, который отражает текущие оценки и ожидания граждан относительно личного благосостояния, экономики и ситуации на потребительском рынке, снизился. Ценовые ожидания предприятий увеличились.

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

Foreign Policy (про Иран и нефть):

• В ходе первого раунда конфликта США и Ирана цены на нефть так и не достигли катастрофических уровней, предсказанных некоторыми аналитикам. Похоже, это преподало Белому дому ошибочный урок: глобальная нефтяная система гораздо более устойчива, чем утверждают пессимисты. Но это опасная и неверная интерпретация.

• Относительная ценовая стабильность рынка в первой половине 2026 г. основывалась на переполненных запасах, неиспользованных стратегических резервах, страховых возможностях, избыточном производстве и сокращении потребления. Это резервуары, а не возобновляемые потоки, и многие из них уже в значительной степени исчерпаны.

• Истощение запасов и эскалация напряженности указывают на то, что до серьезного дефицита предложения осталось всего несколько недель. Многие из важнейших амортизаторов уже утратили свою способность остановить рост цен, который, вероятно, на этот раз будет гораздо более быстрым.

headlines GEO — Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов.

Набиуллина (про ДКП):

• Ускорение темпов роста цен расцениваем как временное. Инфляционные ожидания могут пойти вниз по мере стабилизации ситуации на топливном рынке.

• ЦБ ожидает, что устойчивая инфляция в РФ во втором полугодии останется вблизи текущих уровней. Обновленный прогноз ЦБ предполагает, что для замедления инфляции достаточно нынешней жесткости ДКП.

• Превентивно «дергать» ставку вверх оснований нет. ЦБ РФ полностью не исключает возможность повышения ставки, если это потребуется для возврата инфляции к 4%.

• ЦБ РФ не рассматривает повышение таргета по инфляции — для экономики это вредно. В будущем ЦБ РФ готов рассматривать только снижение таргета по инфляции.
  
  
• С учетом новых вводных требуется более высокая траектория ключевой ставки. Смягчение ДКП ЦБ РФ должно быть более плавным на фоне более стимулирующего бюджета и ускорения инфляции.

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.