Марк Чемпион* (про Иран и США):

• Аргументы в пользу прочного прекращения огня и процесса урегулирования настолько убедительны, что это по-прежнему кажется единственным разумным сценарием для окончания войны.
  
  
• Но мы сейчас живем не в таком логичном мире. В Иране окончательные решения не зависят от людей, с которыми США ведут переговоры — Галибафа и главы МИД Арагчи.Решающими являются военные генералы КСИР.
  
  
• Трамп, когда дело касается Ирана, живет в собственном фильме, в котором играет роль жесткого героя, игнорируя факты. Его заявления о смягчении позиции Ирана вряд ли соответствуют реальности – ISW** сообщают, что лидер КСИР Вахиди контролирует переговоры с иранской стороны.
  
  
• По базовому сценарию обе стороны найдут путь к урегулированию, потому что они мало что приобретут, если война возобновится. В мире логики это было бы беспроигрышным вариантом. Но в текущих реалиях возвращение к войне выглядит слишком вероятным.
  
  
  headlines GEO - Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов

headlines M:

• Прогнозы властей становятся всё дальше от реальности: согласно подсчетам аналитиков, по итогам 2025 года расхождение прогнозных данных (динамика ВВП, дефицит бюджета) с фактическими составило 2.5 раза.
  
  
• Системные ошибки в прогнозировании усложняют бюджетное планирование и усиливают неопределенность для бизнеса, а власти вынуждены корректировать ключевые параметры экономики.
  
  
• Андрей Глушкин* считает, что переход к публичному сценарному прогнозированию с четко описанными условиями реализации каждого варианта позволил бы бизнесу и инвесторам работать не с одной цифрой, а с понятной картой рисков.
  
  

headlines M - Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

*член Совета МРО «Деловая Россия»

headlines GEO (про Израиль и Палестину):

• 13 сентября 1993 г. на лужайке у Белого дома произошло одно из самых известных примирительных рукопожатий в истории. Так израильский премьер Ицхак Рабин и лидер ООП* Ясир Арафат скрепили соглашение между Израилем и Палестиной.
  
  
• Оно предусматриваловзаимное признание, проведение выборов на палестинской территории и создание условий для полного урегулирования в течение 5 лет. За этим соглашением стояли десятилетия войн, 3 тыс. убитых в ходе первой интифады** и месяцы тайных переговоров в Осло.

«Мы, воевавшие против вас, говорим вам сегодня громко и ясно: довольно крови и слёз. Довольно. Мы не желаем мстить. Мы хотим строить дом, сажать дерево, любить, жить рядом с вами в достоинстве, как свободные люди.» — произнес Рабин на церемонии подписания.

headlines GEO - Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов

*Организация Освобождения Палестины
**Восстание палестинского населения против Израиля

headlines M:

• Госдолг стран G7 значительно вырос на фоне череды кризисов — от пандемии до украинского конфликта; эскалация вокруг Ирана усилила инфляционное давление через рост цен на нефть и газ, ухудшая госфинансы, особенно в импортозависимых экономиках Европы.
  
  
• Высокие ставки и рост доходностей облигаций увеличивают стоимость заимствований: инвесторы требуют большую премию за риск, а правительства переходят к краткосрочным займам, повышая уязвимость бюджетов к дальнейшему ужесточению политики.
  
  
• Структурные факторы — старение населения, рост расходов на оборону и климат, увеличение процентных выплат — ограничивают фискальное стимулирование и повышают риск проблем с обслуживанием долга при новых шоках.

headlines M - Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов

IISS* (про Европу):

• В 2025 г. глобальные расходы на оборону достигли $2.63 трлн по сравнению с $2.48 трлн в 2024 году. В реальном выражении расходы увеличились на 2.5% по сравнению с предыдущим годом, что продолжило восходящую тенденцию.
  
  
• Европейские расходы продолжали расти рекордными темпами: в 2025 г. регион выделил на оборону почти $563 млрд, что почти на $100 млрд больше, чем годом ранее. В реальном выражении это представляет увеличение на 12.6%, что сопоставимо с ростом в 2024 г. Европейские расходы на оборону в настоящее время составляют более 21% от общемировых, по сравнению с 17% в 2022 г.
  
  
• Основным источником регионального роста является Германия, где финансирование обороны увеличилось на 18% в реальном выражении в 2025 г., достигнув $107 млрд. Этому предшествовал рост на 23% в 2024 г., и это означает, что на Берлин пришлось четверть всего роста европейских расходов на оборону за последние два года.
  
  

headlines GEO - Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов

headlines M:

• Нефтегазовые доходы федерального бюджета за март 2026-го относительно такого же периода прошлого года упали на 43%, т.к. в марте компании уплачивали налоги, исходя еще из февральской расчетной цены Urals в $44.6 за барр; мартовские $77 за баррель скажутся на поступлениях в апреле.

• Пока бюджет продолжает находиться в сложном положении — в марте на закрытие дефицита из ФНБ было потрачено еще 60 млрд руб ($747 млн).

• С появлением допдоходов ситуация должна выправиться, и при сохранении нынешней сырьевой конъюнктуры, годовой план по нефтегазовым доходам в 8.9 трлн руб. ($110 млн) может быть перевыполнен.

Джордж Фридман* (про ЕС):

• Европейская экономика не смогла сохранить умеренную динамику в четвертом квартале 2025 г., темпы роста замедлились до 0.2% по сравнению с предыдущим кварталом. Несмотря на снижение инфляции и снижение процентных ставок, нет оснований ожидать улучшения ситуации в ближайшее время.

• ЕС рискует столкнуться со стагфляцией, если конфликт на Ближнем Востоке затянется, а блок продолжит поэтапно сокращать импорт российских энергоносителей. Война на Ближнем Востоке уже привела к росту цен на нефть более чем на 40% и подняла цены на европейский газ до самого высокого уровня с января 2023 г.

• Если дефицит энергоносителей продолжится, Европе, возможно, придется повысить процентные ставки и сократить расходы для борьбы с инфляцией, что усугубит экономический спад.

headlines GEO - Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов
*американский геополитический аналитик, основатель ведущих аналитических центров в США по этой проблематике

headlines GEO (про ядерную сделку 2015 г):

«Если бы у Ирана было ядерное оружие, это стало бы опасной угрозой миру во всем мире»*.

• В 2002 г. на Западе стало известно о ядерных объектах Ирана (в Натанзе и Араке), которые, по мнению политического руководства США и ЕС, создавали возможности для разработки Ираном ядерного оружия.

• В 2003-2005 гг. переговоры Ирана с «Европейской тройкой»** не увенчались успехом: иранская сторона не готова была полностью отказаться от обогащения урана, в то время как западные переговорщики не могли принять идею «ограниченного обогащения».

• Переговорный тупик привел к усилению санкционного давления на Иран, последствия которого особенно чувствительно сказались ближе к 2013 г., когда начались первые неформальные американо-иранские переговоры, ставшие основой для дальнейшей сделки.

headlines GEO - Геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов
*слова президента Дж. Буша-младшего о ядерной программе Ирана
**Великобритания, Франция и ФРГ

TFTC* (про госдолг США):

«Госдолг США превысил $39 триллионов. Он удвоился за 10 лет: с $19.5 трлн в 2016 году до $39 трлн сегодня. Первые $10 трлн накапливались 27 лет (1981–2008). Последние $9 трлн были добавлены всего за 4 года.

Вот как быстро добавлялся каждый последний триллион:
$34T → $35T: 204 дня (июль 2024)
$35T → $36T: 112 дней (ноябрь 2024)
$36T → $37T: 270 дней (август 2025)
$37T → $38T: 72 дня (октябрь 2025)
$38T → $39T: 146 дней (март 2026)

При текущем темпе $7.2 млрд в день мы достигнем $40 трлн к августу 2026 года и $50 трлн к 2030 году.

Потребовалось 205 лет, чтобы достичь первого триллиона. Теперь один триллион добавляется каждые 4–5 месяцев. Это рост долга по экспоненте в реальном времени.»

headlines MACRO - Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов
*медиакомпания, 103 тыс. подписчиков.

WSJ

• Действия Ирана по превращению нефти в оружие войны знаменуют собой новый этап в конкуренции за мировое господство в XXI веке, который будет определяться контролем над энергоносителями. Это является свидетельством того, что корни военной и экономической мощи смещаются от программного обеспечения и информации обратно к ресурсам.

• Конкуренция между великими державами вернулась к соперничеству над контролем ресурсов, на которых функционируют современные экономики. Для стран, не обладающих такими ресурсами, риски варьируются от стремительного роста инфляции и экономических спадов до препятствий для развития искусственного интеллекта и вооруженных сил будущего.

• На протяжении десятилетий в западных странах преобладало мнение, что география перестаёт быть определяющим фактором геополитики. Однако недавнее превращение цепочек поставок в оружие стало ярким напоминанием о том, что эпоха гиперсвязности не только не стирает физическую географию, но и превращает её в потенциально более мощное оружие.