Почему то считается что крепкий рубль это проблема.

Якобы страдают экспортёры и вот все без них конец.

Во первых экспортёры могут сократить свои расходы — уменьшить заработные платы, уменьшить инвестиционный программы, выставить менеджеров и рабочих.

Именно это и должно происходить в нормальной экономике. В России околонулевая безработица — если она дойдетхотя бы до 4 процентов населения то это хорошо — сократится инфляция и люди будут боятся потерять работу — все будут работать и вкладывать. Это нормально и ненормально когда безработица околонулевая а инфляция высокая.

Второй момент — прибыль большенства экспортеров — это сверхприбыль олигархов. Россия это страна где коофициент Джинни один из самых высоких в мире. По сути предпринемателям и олигархи зарабатывали в разы больше чем работяги. Если их прибыль упала и стала больше приходится на работяг — это хорошо как раз. Меньше Мерседесов больше китайских автомобилей ;)

Ну и последнее доходы государства.

( Читать дальше )

вы инвестор и у вас есть две возможности — купить российские акции с кажем с доходностью 7% годовых, или скажем купить облигаций даже тоже россйского правительства номинированные в долларах под 4%.

И вот тут вы смотрите на историю падения рубля и понимаете что 3% разницы ну никак не окупает риски инвестирования в акции.

То есть доходность российской биржи должна быть хотя бы процентов 15% годовых, чтобы сравнится с долларовыми облигациями (вкладами).

Ну а дальше бизнес как то должен вам давать 15% годовых ибо если он их не получит, то есть он должен зарабатывать на своих операциях 25% и больше. Такого бизнеса очент мало — это торговля, но редко производство.

В итоге из за нестабильного рубля мы имеем 
1) Огромную долю депозитов в валюте и огромный вывода капитала за рубеж — ибо зачем инвестировать в россию
2) Очень слабую предпринемательскую активность — ибо кредиты либо невозможно получить, либо они очень дороги и многие компании развиваются на свои.
3) В итоге очень медленный рост экономики.

( Читать дальше )

Вообще то нефть была 35 процентов экспорта. Да. Понимаю что ещё процентов 30 как то связано с нефтью но там цены возможно не складываются в три раза из за Сечина.

И так мы потеряли почти 35 процентов экспорта благодаря сечину. Это значит надо убрать минимум 30 процентов импорта из модели чтобы прийти к равновесному курсу.
По поводу импорта есть хорошие модели говорящие что каждое подорожание на 10 процентов бакса приводило к снижение импорта примерно на 15 процентов. То есть это очень просто у бедного населения зарплата в рублях и они просто не могут купить больше. Часть отказывается от лекарств и просто помирает наверное. Таким образом что бы порезать импорт на треть на чтобы бакс вырос процентов на 30. Где мы сейчас примерно уже и есть.

Означает ли это остановку? Да нет можем и до 100 дойти. ЦБ РФ решил отпустить рынок — рынок тонкий.лонговать рубль. Никто не хочет, и пока капиталл ломится в бакс тут будет и 100 и 120. Может быть месяца через два три мы увидим либо действия ЦБ либо стабилизацию. Но сейчас да полноценный курс бакса который отражает новые цены на нефть это 80.

И ещё раза спасибо Сечину за это. Он лишил множества пенсионеров лекарств, просто потому что ему не хотелось договариваться с арабами.

Может ли нефть упасть до 20 и стоять там долго? Мало вероятно ибо не только сланцевики и Канада и многие другие не выдержат таких цен. Может ли нефть стоить 30 долго? Да, но только в случае если арабы как безумные начнут производить 20 а не 10.

Из этого можно сделать вывод что да возможно мы увиделм нефть на 30, но мало вероятно на 20.

С рублем ситуация ещё интереснее по сути мы всегда жили при нефти в 45, все что выше забирал Минфин, и сейчас Минфин должен начать тратить так чтобы выполнять бюджет то есть мы увидели образно что если нефть 35 то Минфин своими продажами валюты поднимает цены до 45. Поидее это означает что бакс — пока у минфина хватает денег не должен и расти сильно — на рынке плюс к продаже нефти появляется ещё один продавец.

То есть оправдана ли будет цена скажем 80 за бакс? Нет наверное на то время пока Минфин что-то будет продавать нет.

Так как низкие цены на нефть закончатся (опять пойдут лизать попу арабам как это было в 2014) есть высокая вероятность что при восстановлении цен до 45, рубль вернётся к своим 66 и т.д.

( Читать дальше )

Если правительство начнет тратить средства ФНБ на покупку пакетов российских компаний — как сбер например — то это означает продажу баксов из запаса и в огромных размерах.

Также это означает дальнейший рост рынка в рублях.

Все очень просто дорогие россияне тратят 11.11 на алиэкпрессе от 27 до 45 млрд. рублей.
Это очень большая сумма для российского рынка и она сдвигает рубль в серeдине ноября.
Потом рубль укрепляется -так как деньги от покупок уже ушли в китай, а новой электроники россиянам не нужно.

Мое мнение — да.
Причина проста — ЦБ закупает стабильно даже при низких ценах на нефть около 30% от всего рынка. Это огромные суммы и врядли банки и другие игроки (экспортеры) накопили достаточно валюты под эти покупки. 

Стоит ли взодить сейчас или стоит подождать?

Моя стратегия при торговле — заключается в том что лучше поздно, чем рано. Если увидим разворот — и рост бакса 15-16 — имеет смысл заскакивать в поезд. Ибо не понятно сколько сейчас народу набилось в этот поезд — вполне возможно мы увидем сначла распродажу на факте.

ЦБ прекратил покупки бакса — когда курс коснулся 68. Сейчас он 65. Скажум 65 он и останется до конца года. Начнет ли ЦБ покупать валюту для минфина?

С рынка ушло 30% спроса на доллары. Теоретически это 15% роста доллара. ТО есть если 65 то с приходом ЦБ назад USD вырастет до 74 рубля за доллар.

Будет ли в такой ситуации ЦБ покупать в январе? Думаю нет.

Это делает бессмысленным остановку на 68.

На сколько должен упасть бакс чтобы было менее 68 -  это уровень 59 рублей за доллар.
И это МАКСИМУМ при котором ЦБ может начать покупки.

Во всей этой логической конструкции — одна проблема — модель которая рисует 15% роста доллара и была она построена на падении нефти в 2014.

Сегодня Наибулина сказанула что ЦБ не важно уже даже снижение волы- до 2019 никаких закупок не будет.

Это выбивает любую почву из под курса бакса выше 60.

Я не шучу.

Есть ли сейчас топливо для роста бакса вверх? Народ? нет он точно уже покупать не будет — видя какие качели вниз им могут нарисовать? Исход капитала? Так уже мне кажется вышло почти все что могло — и навреняка в ОФЗ иностранцев менее 20%. Запрет доллара и тому подобные санкции? А почему этот запрет должен привести к его росту? Тут скорее будет обратная ситуация когда огромные кубышки — типа сургутовской не могут быть проданы.
Для сургута сейчас сконвертнуть его долларовые депозиты в евровые — это наоборот мечта! Если в этой конверсии часть будет переведена в рубли — так вообще прекрасно.

Спасайтесь. До конца декабря — тут будет мочилово владельцев баксов.

Если смотреть за год против доллара то на 20%, но вот если смотреть на бочку в рублях — практически это экспорт перерасчете в  рублях — то на 60%.

Если посмотреть на 60% экспорта в рублях как функцию от нефти — то нефть должна была свалится почти на 30% что бы дойти до такого и стоить около 50$ за барель, то есть экспорт должен был упасть 14 млрд. долларов в месяц.

Примерно столько сейчас дополнительно выводится из россии в месяц по отношению к «нормальной» ситуации. Это даже не включает покупки минфина.

После санкий против русала — иностранцы стали продавать ОФЗ примерно на 131 млдр рублей в месяц — это примерно 2 млрд баксов.

А где же еще 12 ярдов спросите вы? А это население, российские компании, а также уменьшение продаж экспортеров.

Много ли это? Это примерно ПОЛОВИНА экспорта россии в месяц. Половина экспорта россии сейчас тратится на покупку валюты. Я другой страны так любящей покупать доллары не знаю =) Дже эквадор у которого нет собственной валюты — они пользуются долларом — нет такого соотношения сбержений к экспорту.