Боб Мишель, главный инвестиционный директор и руководитель глобального подразделения по работе с фиксированным доходом JPMorgan Asset Management, в интервью Bloomberg заявил, что текущая распродажа на рынках требует активных действий администрации президента Дональда Трампа для восстановления стабильности.

Мишель отметил, что ситуация остается хаотичной и вызывает панику. По его словам, после всплеска активности в апреле рынкам сейчас необходимо новое руководство к действию.

Рыночная нестабильность усугубилась после угроз Трампа ввести пошлины на товары из ряда европейских стран, что привело к снижению акций и доллара. На этом фоне доходность 40-летних облигаций Японии достигла рекорда, вызвав опасения относительно смены политики после досрочных выборов.

Мишель подчеркнул, что у глобальных инвесторов нет реальной альтернативы рынкам облигаций США. Он также связал нестабильность японского долгового рынка с опасениями по поводу бюджетных расходов после выборов.

«Мы думали, что президент собирается обсуждать в Давосе доступность жилья и кредитных карт, а теперь речь идёт о доступности жилья в Гренландии», — резюмировал Мишель.

Аналитики JPMorgan предупреждают, что текущее снижение цен на нефть на 15% может перерасти в структурный дисбаланс. В 2025-2026 годах предложение будет расти в три раза быстрее спроса, что создаст значительное давление на рынок.

Основной причиной роста предложения станут производители, не входящие в ОПЕК+, включая США. По прогнозам банка, к 2026 году цены на нефть марки Brent могут опуститься ниже 60 долларов за баррель, а к концу 2027 года — до 30 долларов с текущих 63,50.

Ожидается, что к 2026 году избыток предложения достигнет 2,8 млн баррелей в сутки. При низкой вероятности вмешательства правительства США основная нагрузка по восстановлению баланса ляжет на производителей нефти.

Источник

«Мы надеемся, что путь к миру может быть найден в 2026 году, но шансы на это невысоки», — отмечают эксперты.

 «Учитывая угрозы европейской безопасности, Европа также вряд ли пойдет на какой-либо компромисс по независимости Украины», — полагают стратеги JPMorgan. — «Таким образом, мирный договор может материализоваться только через реальные изменения в позиции России или через значительное изменение реалий на земле. Ни то, ни другое не выглядит вероятным в ближайшей перспективе».

«Вероятный избыток запасов меди в США перед введением тарифа может привести к дефициту меди в других странах, что создаст условия для прогнозируемого роста цен на медь во второй половине 2025 года до 10 400 долларов за тонну», — отмечают в JP Morgan.

Банк также прогнозирует замедление роста спроса на медь в Китае с 4% в прошлом году до 2,5% в этом году. Это, по мнению банка, представляет собой наибольший риск снижения прогнозируемого ужесточения ситуации на рынках меди.

По мнению Илана Бенхаму, сотрудника JPMorgan Chase & Co., в начале марта на фондовом рынке США могут возникнуть трудности из-за слабых экономических показателей. Однако далее весной ситуация может улучшиться, и акции снова начнут расти.

В этом году индекс S&P 500 отставал от международных рынков из-за неопределённости, связанной с политикой президента США Дональда Трампа. Речь идёт о тарифах, иммиграции и сокращении рабочих мест в федеральном правительстве в рамках программы DOGE Илона Маска.

«В ближайшее время ситуация будет слишком запутанной, чтобы акции могли вырасти, и я думаю, что рынок застрял», — написал Бенхаму, менеджер по продажам деривативов на акции, в своей записке для клиентов на этой неделе.

Недавние увольнения, о которых стало известно на конференциях по отчётности, и меры, принятые командой DOGE, усилят давление на макроэкономическую картину. Ожидается, что опросы потребителей снизятся, а вопросы относительно инфляции останутся актуальными.

A “cascade of margin calls” is likely underway given the interplay between the exchange, its sister trading house Alameda Research and the rest of the crypto ecosystem

Ранее сообщалось, что российские банки, которые держат коррсчета в зарубежных банках Citi и JPMorgan, получили уведомления о прекращение корреспондентских отношений с ними.

ЦБ отметил трудности с платежами банков РФ через западные банки-корреспонденты (fomag.ru)

JPMorgan понизил рекомендацию для акций Polymetal, «АЛРОСА», «Русала» и GDR ММК с «выше рынка» до «нейтрально».

Прогнозные цены за штуку установлены:

• 14 фунтов стерлингов для акций Polymetal,
• 140 рублей для акций «АЛРОСА»,
• 8,5 гонконгского доллара для акций «Русала» 
• $14 для GDR ММК.

Ранее JPMorgan также снизил свои рекомендации с «выше рынка» до «нейтрально» для:

• GDR «НОВАТЭКа» (прогнозная стоимость на уровне $56 за штуку),
• ADR «ЛУКОЙЛа» (прогнозная цена — $55 за штуку),
• GDR «Роснефти» (прогнозная стоимость — $4,3 за штуку)
• ADR «Газпрома» (прогнозная цена — $7,5 за штуку)

"Мы закрываем все наши оставшиеся длинные рублевые позиции с убытком"

«Мы не можем с высокой степенью уверенности отмести негативные сценарии. Следовательно, наши существующие рекомендации относительно длинных позиций потеряли силу».