Ориентир по юаню на сегодня сохраняем на уровне 11,9-12,2 руб., склонны ждать попыток отката «под» отметку 12 руб. И в целом текущие позиции юаня, с моей точки зрения, выглядят весьма уязвимыми — сохраняющиеся трудности с трансграничными платежами в первую очередь у импортеров и инфраструктурные риски по-прежнему ограничивают спрос, что при стабильности экспорта и благоприятной конъюнктуры нефтяного рынка формирует навес предложения на валютном рынке.
Считаю, что в ближайшие дни этот фактор начнет более существенно сказываться на ходе торгов и способствовать укреплению рубля уже в ближайшей перспективе — несмотря на существенные послабления в части реализации валютной выручки экспортерами, последним необходимо готовиться к налоговым выплатам 29 июля. И, скорее, следует ожидать их активизации пораньше, чем обычно, учитывая снижение биржевых оборотов. Так что риск отката курса юаня на следующей неделе к минимумам хотя бы конца июня, району 11,5 руб., выглядит очень высоким.

ЕЦБ не стал менять ключевые процентные ставки. Это решение совпало с ожиданиями аналитиков и участников рынка.

Базовая ставка по кредитам составляет 4,25%, ставка по депозитам — 3,75%, ставка по маржинальным кредитам — 4,5%.

Руководство регулятора отметило, что продолжит следить за поступающими статданными и принимать решения о ставках на каждом заседании отдельно, а также, что у ЕЦБ нет заранее определенного плана относительно конкретного уровня ставок в будущем.

https://m.interfax.ru/971387

Мы полагаем, что цена на золото может продолжить рост. Ключевой вопрос — на каком временном отрезке этот рост будет сохраняться. Сейчас цены на драгметалл выглядят несколько перекупленными. но в среднесрочной перспективе, считаем, что ближе к концу 2024 года котировки золота могут оказаться в диапазоне $2500-2600 за тройскую унцию.
Однако Всемирный золотой совет (WGC), оценивая ситуацию с движением цены на золото за 1П24, скорее склоняется к сценарию определенной консолидации цены на краткосрочной перспективе, — пишет эксперт в обзоре инвесткомпании.
Технически золото торгуется сильно, поскольку состоялся пробой недавнего ценового максимума года ($2450/унция). Тренд наверх ускорился, соответственно, краткосрочно повышение цен может быть продолжено и следующей целью роста может стать отметка $2530/унцию. Кластер поддержки сместился в диапазон $2430-2450/унцию

Ключевой новостью прошлой недели стала, конечно же, корректировка параметров Указа об обязательной репатриации валютной выручки. В соответствии с новым Постановлением правительства от 12.07 экспортёры обязаны зачислять на счета, открытые в российских банках не менее 40% полученной иностранной валюты. Получается, что порог продажи валюты снижается уже второй раз (последний раз порог снижали 20.06).

На наш взгляд, причиной снижения порога является продолжающаяся попытка правительства не допустить переукрепления рубля, что особенно важно в преддверии предстоящего на следующей неделе опорного заседания Банка России.

Если по данным Банка России в июне продажи экспортёров составляли $14,6 млрд., то с учётом новых поправок, минимальный объем продажи выручки может снизиться приблизительно до $6,5 – 7 млрд. в месяц или примерно до 31,5 млрд. руб. в день. Соответственно, чистые продажи валюты ЦБ, Минфина и бизнеса могут составить порядка 34,5 млрд. руб. в день.

На неделе Банк России также опубликовал информацию по счету текущих операций за июнь.

«Мы видим определенное напряжение с расчетами в рамках работы наших участников внешнеэкономической деятельности. Им более комфортно, что часть выручки остается там [на зарубежных счетах] и используется для закупки импортных товаров», — министр финансов Антон Силуанов в кулуарах Кавказского инвестиционного форума

Попыток повлиять на курс нет — «Живем с тем курсом, который есть»

https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2024/07/16/1050285-siluanov-ne-uvidel-svyazi

Вчерашние данные за июнь показали замедление роста промышленного производства КНР с 5,6% г/г до 5,3% г/г (прогноз 5% г/г), но, что более важно, темпы роста розничных продаж сократились с 3,7% г/г сразу до 2% г/г (прогноз 3,3% г/г). Розница в стране растет минимальными с 2022 года темпами, что напоминает о значимых проблемах с потребительским спросом в Китае. Ранее на это же указывала и статистика о неожиданном снижении импорта страны в годовом выражении.

На фоне слабого спроса по итогам второго квартала рост ВВП КНР замедлился с 5,3% г/г до 4,7% г/г (прогноз 5,1% г/г). В квартальном выражении темпы роста показателя опустились с 1,5% кв/кв до 0,7% кв/кв. Такие данные ставят под сомнение достижимость цели по росту китайской экономики в этом году, и на проходящем сейчас пленуме Партии могут быть анонсированы дальнейшие меры по стимулированию экономического роста. Это в свою очередь способно оказать дополнительное давление на юань.