Новости рынков |Не исключаем, что Совкомфлот может отказаться от выплаты дивидендов за 2024 г. - БКС Мир инвестиций

В пятницу 69 судов Совкомфлота попали в санкционные списки, что может негативно сказаться на компании. Остановка транспортировки нефти танкерами приведет к операционным сложностям. Ранее Совкомфлот не комментировал санкции, лишь указывая на их влияние на эксплуатацию и трудоустройство.

Санкции, введенные в феврале 2024 года, уже оказали заметное негативное воздействие на финансовые результаты: по нашим оценкам, чистая прибыль Совкомфлота в 2024 году сократилась на четверть и составила около 60 млрд руб.

В случае ухудшения финансовых показателей компания может отказаться от дивидендов за 2024 год. Добавление 69 судов ставит под угрозу большую часть флота и основную выручку. Если Совкомфлот не сможет снизить эксплуатационные расходы, прибыльность в 2025 году окажется под угрозой. Санкции также могут повысить ставки на перевозку нефти.

Влияние санкций на работу Совкомфлота может быть серьезным, что ухудшает инвестиционную привлекательность компании.

Источник: www.finam.ru/publications/item/sovkomflot-mozhet-otkazatsya-ot-vyplaty-dividendov-za-2024-god-20250113-1050/



( Читать дальше )

Новости рынков |Бумаги Совкомфлота интересны в долгосрочной перспективе, ожидаем рост дохода компании на фоне ослабления рубля, а также продолжение практики выплаты промежуточных дивидендов в 25 г. - Риком Траст

Накануне акции Совкомфлота показали лучшую динамику на МосБирже. Они уверенно держатся выше уровней сопротивления, и подход к диапазону 88–90 руб. становится вероятным. Однако на фоне санкций и поиска обходных путей транспортировки риск снижения капитализации остаётся значительным.

По итогам I полугодия 2024 года скорректированная чистая прибыль составила 31,5 млрд руб. Не исключена выплата промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев 2024 года. Если Совкомфлот введёт подсанкционные суда в оборот и загрузит их, это должно снизить простои, а рост ставок на фрахт увеличит денежный поток компании.

Рекомендуем покупать бумаги Совкомфлота долгосрочно. Работа бизнеса в USD на фоне ослабления рубля может привести к высоким доходам. Рост ставок фрахта поддержит бизнес, а ослабление ограничений в долгосрочной перспективе может снизить ставки и доходы, но благодаря эффекту масштаба мы ожидаем продолжения выплаты промежуточных дивидендов в 2025 году.


Новости рынков |По нашей оценке, Совкомфлот может направить на выплату акционерам 12,4 руб./акц. по итогу 2024 года (ДД-13%) - Ренессанс Капитал

В пятницу (15 ноября) Совкомфлот опубликовал результаты по МСФО за 3кв24, в рамках наших ожиданий. Под давлением санкций выручка компании сократилась на 21% г/г до $385 млн, а показатель EBITDA – на 31% г/г до $261 млн. Скорректированная на курсовые эффекты чистая прибыль сократилась на 42% г/г до $140 млн.

Расчетный дивиденд за 9М24 может составить 9,12 руб./акц., что соответствует дивидендной политике Совкомфлота (дивидендная доходность – 9,6%). На наш взгляд, на фоне ухудшившейся конъюнктуры компания воздержится от распределения промежуточных дивидендов.

Мы ожидаем, что сезонный рост ставок фрахта в 4кв24 позволит Совкомфлоту улучшить результаты квартал к кварталу. По нашей оценке, компания может направить на выплату акционерам 12,4 руб./акц. по итогу 2024 года. Дивидендная доходность к текущей цене может составить 13%.



( Читать дальше )

Новости рынков |Бумаги Совкомфлота выглядят дешевыми, постепенно подсанкционные танкеры начнут транспортировку нефти, что должно улучшить финансовое состояние компании - БКС МИ

Cовкомфлот в пятницу раскрыл результаты за III квартал 2024 г. Выручка почти не изменилась относительно II квартала и составила $385 млн (+1% квартал к кварталу) Прибыль снизилась примерно на треть относительно I квартала, когда влияние санкций еще было минимальным (введены 23 февраля). При этом скорректированная чистая прибыль оказалась немного лучше нашего прогноза — $133 млн против $129 млн. 

Результаты подтверждают санкционное давление на часть кораблей, которые, по всей видимости, простаивали в III квартале. Благодаря относительно высоким ставкам фрахта оставшийся флот сохранил прибыльность. Простой части флота несколько разочаровывает, поскольку выливается в практически неизменную выручку квартал к кварталу. Вместе с тем прибыльность Совкомфлота и готовность компании выплачивать дивиденды (на уровне 50% от скорректированной годовой прибыли по МСФО в рублях) указывают на дивидендные возможности.

Сохраняем позитивный взгляд. Мы считаем, что в целом рынок уже учел риски санкций и бумага выглядит дешевой с учетом финансового положения компании. Мы также надеемся, что постепенно подсанкционные танкеры Сомкомфлота начнут транспортировку нефти, что должно улучшить финансовое состояние компании. Мы не меняем наши оценки на основе отчетности за 9 месяцев.



( Читать дальше )

Новости рынков |Мы считаем, что риски в акциях Совкомфлота остаются высокими. Ожидаем, что EBITDA сократится на 27% г/г по итогу 2024 г. - Мои Инвестиции

«Совкомфлот» отчитался за 3-й квартал 2024 года — скорректированная чистая прибыль превзошла наши прогнозы и ожидания рынка.
Несмотря на сезонное снижение спроса на транспортировку нефти и коррекцию спотовых ставок фрахта, операционные доходы компании остались стабильными:
— Выручка (в ТЧЭ) и EBITDA выросли на 3% и 2% кв/кв до 385 млн долл. и 261 млн долл. соответственно, что соответствует нашим ожиданиям.
— Скорректированная чистая прибыль составила 143 млн долл. (+7% кв/кв), что позволяет рассчитывать на дивиденды в 2,70 руб. на акцию (2,8% див. доходность), аналогично прошлому кварталу.

Свободный денежный поток (FCF) сократился на 31% из-за роста оборотного капитала и инвестиционных затрат, составив 199 млн долл. — минимальный уровень с 1кв21. Ожидаем, что по итогам года FCF сократится на 18% г/г, но останется высоким — около 737 млн долл.
Долговая нагрузка остается комфортной — ЧД/EBITDA LTM составил 0,1х. Показатель увеличился из-за сокращения денежных средств на счетах компании, что связано с выплатой дивидендов за 2023 год — около 299 млн долл.

( Читать дальше )

Новости рынков |Мы считаем маловероятной выплату промежуточного дивиденда Совкомфлота, так как ставки фрахта скорректировались, а давление внешних ограничений на финансовые показатели сохраняется - Мои Инвестиции

Завтра «Совкомфлот» опубликует результаты за 3 квартал 2024 года.

Несмотря на сезонное снижение спроса на транспортировку нефти и нефтепродуктов, мы ожидаем, что финансовые результаты компании останутся на уровне прошлого квартала. Рост доли долгосрочных контрактов и внешние ограничения на часть конвенционального флота снизили зависимость финансовых показателей от спотовых ставок, которые сократились на 36% к/к.

Тайм-чартерные ставки с начала года стабильно находятся в диапазоне 41-43 тыс. долл./сут. Мы прогнозируем, что выручка (в ТЧЭ) и EBITDA составят 368 и 256 млн долл. соответственно, что практически соответствует квартальным значениям. Чистая прибыль может снизиться на 15% к/к из-за переоценки отложенных налоговых активов.

Мы оцениваем расчетный дивиденд за 3к24 в размере 2,22 руб./акц. (доходность 2,3%). Ранее менеджмент Совкомфлота заявлял, что может рассмотреть осенью возможность выплаты промежуточного дивиденда, как это было в 2023 г. Мы считаем это маловероятным – ставки фрахта скорректировались с рекордных уровней прошлого года, а давление внешних ограничений на финансовые показатели сохраняется.



( Читать дальше )

Новости рынков |Мы ожидаем сокращения выручки Совкомфлота за 3кв24 на 23% г/г до $375 млн, EBITDA может сократиться на 33% г/г до $252 млн, а скорр. чистая прибыль – почти вдвое до $128 млн - Ренессанс Капитал

В пятницу (15 ноября) Совкомфлот представит результаты по МСФО за 3кв24. Мы ожидаем сокращения выручки на основе эквивалента тайм-чартера (TCE) на 23% г/г до $375 млн на фоне растущего санкционного давления на компанию.

Показатель EBITDA может сократиться на 33% г/г до $252 млн, а скорректированная чистая прибыль – почти вдвое до $128 млн. По нашей оценке, расчетный дивиденд за 9М24 может составить 9,05 руб./акц. (дивидендная доходность – 9,2%).

Мы ожидаем сокращения выручки Совкомфлота за 3кв24 на 23% г/г до $375 млн, EBITDA может сократиться на 33% г/г до $252 млн, а скорр. чистая прибыль – почти вдвое до $128 млн - Ренессанс Капитал



Новости рынков |В SberCIB обновили оценки компаний транспортного сектора: для Аэрофлота таргет повысили на 20% до 80 ₽, а для Совкомфлота понизили на 10% до 126 ₽

Аналитики обновили свои модели с учетом свежих операционных и финансовых данных, новых макроэкономических параметров и недавнего повышения доходностей ОФЗ, что привело к увеличению ставки дисконтирования.

Таргет для акций «Аэрофлота» повысили на 24% до 80 ₽ за акцию, рекомендовано «покупать». Это связано с сильными операционными показателями за девять месяцев и результатами по МСФО за первое полугодие. Высокая прибыль дает основания ожидать возобновления дивидендов после шестилетнего перерыва, при этом предполагаемая выплата может составить около 7,8 ₽ на акцию, что обеспечит дивидендную доходность в 13%.

Таргет для акций «Совкомфлота» понижен на 10% до 126 ₽ за акцию, сохранив оценку «покупать». Обновленный прогноз SberCIB на 2024 год предполагает снижение скорректированной чистой прибыли в долларах на 39% из-за санкций и общей коррекции ставок фрахта. Тем не менее, акции выглядят привлекательно: P/E около 3,8 и EV/EBITDA — 1,7, что на 50-60% ниже медианных значений за 2020–2023 годы. Дивидендная доходность за 2024 и 2025 годы ожидается на уровне 12% и 13% соответственно.

Новости рынков |Не ждем существенного роста финрезультатов транспортного сектора в краткосрочной и среднесрочной перспективе, предпочтение отдаем бумагам НМТП с целевой ценой 13₽ (потенциал 60%) - Ренессанс Капитал

Западные санкции и уход иностранных игроков стали причинами существенных изменений в устоявшихся логистических маршрутах, что привело к образованию узких мест в инфраструктуре и значительному росту стоимости перевозок. Ряд отечественных компании транспортного сектора стал бенефициаром рекордных ставок в 2022–2023 годах. Мы считаем, что в целом грузопотоки стабилизировались и «перегретые» тарифы на транспортные услуги нормализуются в ближайшее время. Мы не ожидаем существенного роста финансовых результатов сектора в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Мы считаем, что сектор справедливо оценен и отдаем предпочтение НМТП.

По нашей оценке, НМТП (целевая цена: ₽13 за акцию, потенциал роста – 60%) остается недооцененным, поэтому мы начинаем аналитическое освещение компании с рейтингом ПОКУПАТЬ. Мы присваиваем акциям ДВМП (целевая цена: ₽51 за акцию, потенциал роста – 17%) и Совкомфлота (целевая цена: ₽110 за акцию, потенциал роста – 20%) рейтинг ДЕРЖАТЬ, а акциям НКХП (целевая цена: ₽580 за акцию; потенциал снижения – 19%) – ПРОДАВАТЬ.



( Читать дальше )

Новости рынков |Мы рекомендуем покупать бумаги Совкомфлота среднесрочно, ожидаем выплаты промежуточных дивидендов, возможно, по итогам 9 мес. 24 г. - Риком-Траст

Бумаги Совкомфлота росли на протяжении всей недели, прибавив почти 5%. Технически бумаги обновили уровень максимумов с конца августа: причем уровень в 100 руб. остался преодоленным, оставляя горизонт для уровня в 108–110 руб., где проходит уровень горизонтального сопротивления.

Фундаментально «Совкомфлот» растет из-за диверсификации части своего флота, который частично работает по длительным договорам по шельфовым проектам и танкерам для перевозки СПГ, а частично представлен в коммерческом сегменте для транспортировки нефти и нефтепродуктов. Ожидаем дальнейшего роста ставок на фрахт, что будет способствовать росту доходов в коммерческом сегменте в 2024 г. В шельфовом сегменте мы ожидаем стабилизацию ставок, поскольку соглашения носят долгосрочный характер и распространяются на флот танкеров ледового класса, ледокольных судов и газовозов для транспортировки СПГ.

Мы рекомендуем покупать бумаги Совкомфлота среднесрочно. Ожидаем выплаты промежуточных дивидендов, возможно, по итогам 9 месяцев 2024 года. Кроме того, существует высокая вероятность, что Совкомфлот может ввести подсанкционные суда обратно в оборот для их дальнейшей загрузки. Если ставки фрахта останутся на высоком уровне, то большая часть танкеров будет задействована в поставках, что может увеличить выручку компании по итогам 1П25.

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн