Господа, как думаете:
* какова вероятность что США введут санкции в отношении российских ОФЗ в 2018 году?
* и что будет с рынками если эти санкции введут?
* говорят что нерезы держат 2,2 трлн руб наших ОФЗ. А какие нерезы сколько держат? И кто из этих нерезов обязан соблюдать амеровские санкции? Не продадут же они все сразу свои облигации в случае санкций?

Я пропустил эту новость, был занят. Новость вышла еще в понедельник. Я просто решил написать об этом, потому что большой фактор для рынка. Роснефть, пылесос рублевой ликвидности, займет  600 млрд. руб. в декабре.

Зачем?

• капзатраты 2018 = 1,3 трлн руб (+18%)
• рефинансировать кредит $700 млн (41,3 млрд руб)
• в течение года Роснефти надо выплатить 2,32 трлн руб (ппц ваще)

Проблемка в том, что Роснефть половину займов Роснефти (>1,1 трлн) по сути дает ЦБ, насколько я понял.
Ну и чем кончилось размещение в декабре 2014 размещение бондов Роснефти на 600 млрд вы помните).

Сергей Григорян, который выступит на конференции смартлаба 30.09 опубликовал в своем телеграм канале 10-летние графики доходности американского рынка акций и гособлигаций:

На графиках почему-то доходность 103% и 86%. Я построил эти графики в терминале Tradingview, установил процентную шкалу и у меня получилось 63% и 38% примерно за тот же период: https://ru.tradingview.com/chart/8nM29Koy/

Правильно ли я понимаю, что SPY и TLT платят дивиденды и за счет этого доходность ETF получается выше, чем его реальное приращение?

В таком случае надо узнать, есть ли у Tradingview функция подсчета суммарного return по акции за период, как это сделано у stockschrts.

p.s. Главный вывод у Сергея Григоряна заключается в том, что если у SPY и TLT доходности примерно равны за 10 лет, то у развивающихся рынков доходность фонды за 10 лет почти нулевая, а доходность облигаций +80%. Тем самым очень велико расхождение между двумя этими классами активов. Сергей пишет следующее:

Этот разрыв, мне кажется, представляет собой хорошую долгосрочную возможность в части аллокации активов. А именно, перевес акций ЕМ и Европы за счет недовеса акций США. Облигации дороги и там, и там, поэтому их роль в портфелях сугубо балансирующая, не имеющая целью принести сверхдоходность

РБК пишет сегодня со ссылкой на информацию Райффайзенбанка:

Генерирующая компания ТГК-2 впервые в новейшей российской истории смогла провести повторную реструктуризацию выпуска облигаций. Как выяснил РБК, помогли смена бенефициаров и урегулирование споров с банками-кредиторами.

Вот ссылка на этот выпуск: http://smart-lab.ru/q/bonds/RU000A0JU7L6/

Анна Кузнецова, Мосбиржа:

Вторая реструктуризация этих бумаг — наглядное свидетельство того, что сам механизм повторной реструктуризации начал использоваться на российском рынке 

В результате второй реструктуризации, держатели пятилетних облигаций компании согласились на новую схему выплат по оставшейся части номинала и продление срока погашения на полгода — таким образом, оно переносится на 26 апреля 2019 года. Купон будет установлен в 12%. 
Райффайзен: 

Этот выпуск ранее, ​в 2013 году, был реструктуризирован путем обмена бондов серии БО-01, выпущенных на сумму 5,3 млрд руб., на облигации БО-02​. Как тогда пояснял эмитент, причиной первой пролонгации займа стал длительный срок реализации инвестиционного проекта, на который были направлены привлеченные в ходе размещения средства. 

http://www.rbc.ru/finances/25/05/2017/5922d8479a7947f91b81cb6b?from=main 

Если посмотреть на нашу карту облигаций, то этот выпуск ТГК-2 у нас в самом верху по доходности:

www.rbc.ru/finances/25/05/2017/5922d8479a7947f91b81cb6b?from=main

 
Игорь Лаухин из Septem Capital рассказывает про облигации и про то, какие выпуски сейчас дают хорошую доходность.

Презентация: https://vk.com/doc620047_444735162
Конференция: http://confa.smart-lab.ru/20170422

Тут в форбсе вышла статья на эту тему. Если коротко, то вот:

Господа инвесторы.
Я хочу вам напомнить, что котировки бондов в удобном виде вы можете найти на смартлабе тут:

В разделе ОФЗ например мы вообще круть сделали:

Вы можете выбрать ОФЗ глядя на срок до погашения (ось X) и оценить её полную доходность (ось Y).
Кроме того, вы можете построить там же кривую чисто купонной доходности (без учета текущей цены).
Ну а самая круть, что вы можете сравнить доходность ОФЗ с той, что была день назад или месяц назад:

Помни, инвестор! Смартлаб может всё! 
Мы готовы выполнить любое ваше пожелание...
Мы даже готовы сделать всё это дело онлайн, если будет запрос и желание немного заплатить за это:)

p.s. купон по ОФЗ и так не облагается налогом, а корпораты у нас на этой страничке:
http://smart-lab.ru/q/bonds/ 

Доходность субфедов тут:
http://smart-lab.ru/q/subfed/

На страничке котировок ОФЗ мы чуть обновили кривую доходности...
Можно ткнуть лычку и увидеть на графике точки, которые были месяц назад:

В частности, видно, что за последний месяц все точки сместились чуть вниз по оси доходности. Это означает, что инвесторы покупали облигации, а ожидания по процентной ставке снизились за месяц.

Для тех, кто хочет посмотреть зависимость доходности от срока до погашения (а не от дюрации) тоже есть график: 

Это очень удобно, поскольку вы можете выбрать устраивающий вас срок до погашения (ось X) и посмотреть какая там есть доходность...

Чтобы посмотреть чисто купонную доходность (в % от номинала), есть соответствующие ссылки:


Всё что вы видите — это то что мы делаем в ответ на ваши просьбы.

Кстати на конференцию смартлаба я пригласил Игоря Лаухина (Septem Capital) выступить с темой: какие облигации купить? 

Причина укрепления рубля — заявление Банка России стало более жестким.

замедление темпа роста потребительских цен отчасти обусловлено влиянием временных факторов

Но главная фраза в конце:

С учетом изменения внешних и внутренних условий потенциал снижения ключевой ставки Банком России в первом полугодии 2017 года уменьшился

При всем хорошем, в инвестиционной философии Ш. было одно нечто не очень хорошее. Мне казалось, что увлекшись своим пенсионным портфелем, он зажал себя в такие финансовые тиски, что сложилось впечатление, что он все удовольствия, всю свою жизнь откладывает до пенсии. Надеюсь, я ошибаюсь и это не так. Вы кстати заметили, что без смартлаба его как-будто и не существовало вовсе. И компании, в которой он работал. И акции, которая не растет и не падает, а просто скачет изредка туда-сюда по 40%.
=====================
Но плюсов в инвестиционно-пенсионной стратегии я вижу куда больше, чем минусов. В основу своей стратегии я вложил идеологию Олега Клоченка. Мне не очень повезло с текущим моментом, ибо рынок уже дорогой, а доходность инвестиций низкая, но это не мешает мне вкладывать свои нищебродские копеечки в облигации, читать корпоративную отчетность и ждать момента. Кстати, я вообще почти не открываю торговый терминал. Котировки акций и облигаций я смотрю на смартлабе: http://smart-lab.ru/q/ и там решаю, что буду покупать...
Чтобы удобно смотреть за графиками, я стал использовать PRO аккаунт tradingview, где можно настраивать и сохранять свое рабочее пространство:


( Читать дальше )

СТАВКА 1-ГО КУПОНА БОНДОВ РОСНЕФТИ НА 600 МЛРД РУБ. УСТАНОВЛЕНА НА УРОВНЕ 10,10% ГОДОВЫХ — КОМПАНИЯ
А КАКИМИ БУДУТ СЛЕДУЮЩИЕ КУПОНЫ?