В кулуарах конференции смартлаба я пообщался с алго командами. Народ настроен очень скептически по поводу своего будущего на Московской бирже. Алготрейдеры совершенно уверены, что повышение тарифов на срочном рынке, которое произошло в 2016 привело к сокращению объема торгов (по некоторым контрактам в разы). Лично я думал, что в сокращении оборотов виновата падающая волатильность, но алготрейдеры меня переубедили.

Местные алго-команды говорят так: нам сейчас бы затраты свои на Московской бирже отбить, если отбил — уже хорошо. О прибыли уже никто особо даже не заикается. Говорят, что народ уже массово позабирал свое оборудование с дата-центра Мосбиржи. И виновата не волатильность, а именно тарифы, которые продолжают повышаться.

Тарифная дискриминация
Небольшие алго-команды даже говорят, что их как будто намеренно выжили с рынка для того, чтобы расчистить дорогу крупным игрокам с запада. Крупные игроки располагают более серьезными ресурсами, железом, более дорогими дата-фидами, поэтому они могут зарабатывать даже при относительно высоких комиссионных по фьючерсам. Например, называлась цифра, что самый быстрый фид по нефти стоит $250 тысяч в месяц, позволяет снизить latency до 300 нс.

Крипта как спасение
Крипта поддержала индустрию. Но и увеличила издержки. Приходится делить процесс разработки на два: 1. для мосбиржи 2. для криптобирж. 

Что будет дальше?
Алготрейдеры говорят, что намерение ЦБ снизить плечо на фьючерсах еще сильнее добьет их как класс. Кроме того, насколько я уловил, биржа собирается повысить цены на логины. В общем-то уход команд на крипту — это уже состоявшеесся событие, алго команды уже давно активно параллельно прорабатывают торговлю фьючерсами в Чикаго, хотя и признают, что издержки торговли там не ниже, чем на Мосбирже.

Итог
Описанное выше касается небольших команд высокочастотных трейдеров.
(Для медленных стратегий комиссии не так критичны)
Идея для индустрии в целом в том, что тарифная политика привела к существенному падению объема торгов.

Призываю сообщество к обсуждению.
Если вы являетесь алго-трейдером, расскажите в комментариях,
действительно ли тарифы виноваты в падении активности, или все же это такое состояние рынка и волатильность?
, насколько сильно по-вашему повышение тарифов на Срочке Мосбиржи повлияло на индустрию?
Выскажите свое мнение, о том, что Мосбиржа по-вашему должна сделать ради поддержания здоровья и жизнеспособности индустрии?

Николай Корженевский (AuM $50млн), управляющий активами, телеведущий выступает на 26 конференции смартлаба. 

Полное видео по ссылке: play.boomstream.com/w9Isl7eE
Все видео конференции: confa.smart-lab.ru

Хронометраж выступления:
00:00 Как мы торгуем $50 млн+?
03:00 Как юридически организовано?
04:40 Результаты торговли
07:00 Нюансы алготрейдинга. Overfitting.
10:00 Типичная стратегия с переподгонкой
13:20 Разбор научной математической модели алготрейдинга
17:30 Что работает и что не работает?
23:10 Как используем фундаментальный анализ
25:00 Как отключаем систему, если перестает работать?

 
00:00 Чем занимается команда DTI, сколько денег в управлении. Как торгуют.
03:30 Какие инструменты, какие стратегии?
05:20 Распределение денег между стратегиями
06:50 Доходность и к-т Шарпа 13:00 Где взяли клиентов на $100 млн и какую структуру использует DTI?
15:00 Легального крипто-трейдинга не бывает — ваши деньги под угрозой. Но есть 2 исключения.
17:00 Как легализовать заработанную трейдингом крипту?
20:15 Арбитражная стратегия DTI Crypto
29:00 Как платить налоги с американской биржи?
31:00 Как фильтруются инструменты для алго-торговли в США?

Полное видео по ссылке: play.boomstream.com/j7kAYDms
Все видео конференции: confa.smart-lab.ru

Интересная тема: алготорговля российскими акциями. Рассказывает Сергей Павлов из Красноярска на конференции смартлаба



https://vk.com/doc620047_451257942

Статья переводная, из FT.

… активы под управлением так называемых количественных (или квантовых) хедж-фондов удвоились за последнее десятилетие, превысив $450 млрд в 2016 г. Однако их растущая популярность негативно сказалась на результатах. Согласно Hedge Fund Research, средняя доходность всех хедж-фондов, инвестирующих в акции, составила в этом году 7,7%, а количественных – только 4,9%

***

Если все квантовые фонды полны гениев, используют мощнейшие компьютеры и огромные объемы данных, где же те простофили, что поставляют “мясо” для всех этих количественных стратегий с абсолютным доходом?

Ссылка на статью

И ещё один свежий ролик в тему алго и ДУ


p.s. смартлаб не рекомендует давать в ДУ никому.
Тем более тем, кто щеголяет дорогими тачками))

Обычно, когда я вижу какой-то бред на смартлабе, я даже не читаю его и уж тем более не комментирую. Но тут, вышел пост Паши Маркина Очередной Маразм от Московской Биржи, который демонстрирует просто вопиющее непонимание толпы того, как устроен трейдинговый бизнес. На эту тему записал для вас комментарий


p.s. Логика у Паши примерно такая:
а пусть Россия не только снимет контрсанкции с Европы, но и субсидирует европейских сельхозпроизводителей. Нам же жратва тогда будет дешевле!

Идет мужик по рынку. У всех курица по 100 рублей, а у одного 10 000. 
— Почему у вас 10 000 то? 
— Да просто очень деньги нужны. На четверть просел рынок ФОРТС после повышения комиссий в октябре. http://smart-lab.ru/blog/360308.php

Будет еще хуже, потому что в октябре многие еще пытались выплыть с дополнительными гирями, которые повесила на них дорогая Московская биржа. Но есть вероятность, что это не гирьки, а тазики с цементом.

Я не против бизнеса Московской Биржи, но идею на затухающем рынке повысить в два раза комиссию иначе, как бредовой не могу назвать. При этом, на поверхности лежало отличное решение, повысить комиссию для рыночных заявок, а лимитные маркетмейкерские не трогать. Но где то там внутри затесались вредители, для которых краткосрочный KPI до декабря оказался важней здравого смысла.

Повышение комиссий — это повышенный порог входа для новых участников и играет на руку самым крупным, то есть делает рынок более узким. А чтобы рынок развивался, на нем должно быть много небольших игроков. Сейчас многие, кто зарабатывал свои 150-200 т в месяц свернут бизнес на ФОРТС и если вы думаете, что от этого станет лучше обычным трейдерам, то ошибаетесь. Станет хуже.
А с учетом бардака, который продолжает творится с протоколами все становится еще печальней.

Я считаю, что несмотря на то, что Московская биржа — частный бизнес, он имеет еще и крайне важное значение для развития страны. Пока нет конкуренции, нельзя произвольно ради краткосрочной выгоды убивать рынок на перспективу. Делать из него дойную корову с лозунгом, «а после нас хоть потоп» неправильно .

Репост из фейсбука Александра Жаворонкова

Опубликованы почти все видео с конференции смартлаба!
http://confa.smart-lab.ru/20160924

АЖ написал очередной пост в своем ФБ.

Начиная с 00:00 21 октября в сборе за ошибочные транзакции учитывается ошибка «Сейчас эта сессия не идет». Балл ошибки при расчете сбора принимается равным 20.

Очень много лет Московская биржа выступает спонсором команды по отъему денег у невнимательных трейдеров на открытии ФОРТС. Тема считается одной из самых загадочных, так как любая инициатива о введении аукциона на открытии сразу топится и замыливается. Вот и сейчас, вместо аукциона, который сделает бессмысленным бомбежку биржи по утрам, новая мистическая инициатива по отлучению части HFT ковбоев от кормушки.

«Московская биржа, первая биржа, на которой можно потерять деньги даже когда она закрыта» © ДН