ИТак, у нас крестики в отчетности стоят, но известна сумма активов: 8040.
Из них вычитаем все открытые статьи, получаем 5,789 трлн руб.

Таким образом, получается кубыха 5,8 трлн руб.
Капитализация Сургута 1,8 трлн руб.
Если положить 5,8 трлн на рублевый депозит по текущим ставкам, то это было бы 870 млрд процентного дохода или 1/2 капитализации примерно.

Допустим у нас есть акция «Смартлаб».

Акции стоят 110 руб сейчас и совет директоров смартлаба уже давно объявил дивиденд 100 руб на акцию (то есть это всем известно). Отсечка по этому дивиденду будет через месяц-два.

Также мы прогнозируем, что дивиденд по итогам 2024 года составит 2 руб на акцию.

Согласитесь, что как-то странно будет написать:

❌Дивдоходность 2023 = 100/110 = 91%, дивдоходность 2024 = 2/110 = 1,8%

Как минимум правильно на мой взгляд писать:

✅Дивдоходность 2023 = 91%, а за 14 месяцев доходность составит (100+2)/110 =  92,7%

✅Ну или вычесть ближайший дивиденд из цены и написать: дивдоходность 2024 = 2/10 = 20% (за вычетом ближайшего дивиденда из цены).

Как вы думаете, как правильно писать, чтобы читателю было точно понятно, какую доху он получит?

Более конкретный кейс — это Сургут-п.

Там сейчас 12 руб дива в префе. Акции стоят 67.
Если мы прогнозируем див 2024 6,5 руб то ДД (2024)= 9,7%
НО корректно ли так писать? 
Вычтя див 12 из цены получим ДД = 11,8%, что во-первых выглядит существенно интереснее, а во-вторых, более правдоподобно. 

Стартуем в течение 10 минут!

Проц доходы +110
Проц расходы +65
ЧПД = 92 vs 34,5
ЧКД = 16,5
Фин инструменты +15 vs -31 год назад
Прибыль 60
Капитализация 250
Капитал +74 = 348
CIR = 28.6%

Портфель +27%г/г и +38%г/г в 2022
База клиентов +25%
91% портфеля — юрики, причем акцент на крупных
Поэтому ROE всего 19%, сами считают 23,4% почему-то
⅓ комисс доходов — гарантие и аккредитивы

Маржа низкая, т.к. 120 из 380 ярдов доходов — вообще это счета в банках и финорг-х (⅓ доходов)
По активам 1,29 трлн из 4,67 трлн в институтах (28%), но сокращают эту долю год от года
Но депозиты + портфель ОФЗ + кэш = 49% активов
=>Если ставки упадут, снизится и существенная часть доходов

Вопросы:
👉кого кредитуют
👉почему большая доля низкомаржинальных активов в структуре баланса
👉почему не сдуть баланс за счет взаимных вкладов 1,29Т в активах и 1,2 в пассивах, подняв Н1 и не выплатить избыток капитала дивидендом?
👉как насчитали ROE 23,4%?

smart-lab.ru/q/CBOM/f/y/

Задался вопросами:

1. сколько стоит автомобиль эконом-класса со всеми возможными оптовыми скидками?

2. с какой скоростью обесценивается автомобиль? Особенно если это такси/каршеринг
за сколько лет он потеряет в цене в два раза например?

Пообщался с Делимобилем.
У них математика такая примерно:

Авто служит 6 лет, потом продают.
Цена продажи = -40% от стоимости аналогичного нового авто в момент продажи.

Но по отчетности амортизируют -10% ежегодно.

В целом по цене средняя стоимость у них сейчас в районе 2 млн, как я и предполагал, закупают по цене дилеров.

Кстати у них есть профиль на авито, где они толкают свои машины:
www.avito.ru/user/c30d3bc1ad8d7a6c49673f67a44143ad/profile

Вчера побеседовали с Александром Клещёвым (ЛМС), который торгует на бирже уже больше 20 лет. 


👉1/2 портфеля в 20 акциях газораспределительных компаний — аналог сетевых компаний МРСК в энергетике
👉выделяет «Калуга ГР» как наиболее ликвидную. Еще ликвидны Уфа и Тула.
👉говорит, что если вдруг монополия Газпрома на конечную милю будет разрушена и в трубу пустят других производителей, то от трансфертного ценообразования выручка этих распред компаний может вырасти в разы, а акции иксанут, но это отдаленная и неопределенная перспектива.
👉математика такая: типа компании продают газа на 2-3 млрд в год, а если пустить Роснефть в трубу, то могут и до 14 млрд продавать. А капитализация ГР Калуга 1,5 ярда. Так что может за 5 лет и иксанет, если повезёт.
👉Сейчас также держит в портфеле МРСК ЦП, МОЭСК, Саратовнефтепродукт, Уфаоргсинтез. Надеется, что дочки Роснефти когда-нибудь перестанут копить долг перед мамкой и выплатят… Коршуновский ГОК например стоит 50 тыр, а выведено займами в мать (Мечел) уже 150 тыр на акцию.
👉Волга Флот, Новошип префа порт Ванино нравится аналитикам ЛМС
👉Также держит LQDT и замещающие облигации
👉тем кто хочет ВПК инвестировать, лучше брать смежные производства, а не чисто военные. Например дочки ОДК -  «ОДК Стар» (которые должны выпустить российский авиадвигатель) или КРМЗ

( Читать дальше )

Утро!
📉ЮГК-4% Вторая хитрейшая компания разместив на бирже всего 7 млрд намекает на SPO менее чем через полгода от момента IPO по ценам X2 от IPOшных. Ну интересно даже, надолго инвесторов у нас хватит поддерживать эмитентские схемы привлечения капитала.
📉Яндекс -1,6% третий день коррекция — бензин кончился, мотор заглох, пикирует третий день

📈РБК +10% побеждает в номинации памп апреля
📈Росбанк вчера дернули но залили, сегодня попытка номер два +5%
📈OZON +1,3% пытается отгырывать щедрые результаты первого квартала которые вышли вчера утром

Рынок в нулях, бакс уже почти 92.
Сегодня закончится прием заявок МТС банк. При размещении на 10 ярдов переподписка опять 10 раз.
Может это одни и те же люди постоянно во все IPO долбятся?))
Займер кстати пампанули слегка, но вернули назад на цену IPO и сейчас уже на рубль ниже = 234

Добрый день! Сегодня отчитался ДВМП. За более чем два года существования Мозговика мы так и не добрались до анализа этой компании, но можем поверхностно прокомментировать вышедший за 2023 год отчет. До сих пор у нас по ДВМП не выходило ни одной заметки. Последний наш опрос удовлетворенности подписчиков показал, что вы недовольны широтой покрытия компаний от @mozgovikresearch, поэтому я решил что вам будет интересно почитать про эту компанию.


( Читать дальше )