Добрый день, уважаемые подписчики смартлаб премиум. Для вас пишу очередной стратегический/тактический еженедельный обзор. Предыдущие обзоры доступны по тегу "weekly observations".

Отдельные события в отдельных бумагах за прошлую неделю традиционно описал в своем бесплатном обзоре Анатолий Полубояринов.
Я бы также хотел рекомендовать почитать обзор по валюте, который может дать представление о направляющих рубль факторах от ITI Capital.

События 30 июня, когда Газпром упал на 30% за день, лишний раз разрушили долгосрочный фокус инвесторов. Я вижу по настроениям, что люди все меньше хотят держать долго позиции. Тем не менее, опрос инвесторов, проведенный на смартлабе в июне (до указанных событий), показывал, что 76% аудитории смартлаба являются долгосрочными инвесторами с горизонтом инвестиций от 3 лет.


( Читать дальше )

Всем доброго дня! 

👉30 июня основной акционер минфина — Газпром отменил дивиденды.
👉1 июля Олег Кузьмичев выложил расчеты по фундаменталу Газпрома (подробно читайте тут).
👉4 июля я написал 2 хитрые идеи по дивидендам Газпрома.
👉5 июля мы узнали о решении ОГК-2 заплатить дивиденды и решении ТГК-1 не платить дивиденды. Эту тему я прокомментировал тут. 
👉12 июля Силуанов в интервью Ведомостям заявляет, что «отказ Газпрома от выплаты дивидендов за 2021 год вовсе не означает, что и в последующие годы такая практика будет продолжена.

Я бы хотел объяснить хронологию этих событий, свести их в одну цепочку и поделиться еще одной идеей по Газпрому.


( Читать дальше )

Данный пост составлен по наиболее правдоподобным версиям падения, которые смартлабовцы озвучили в комментариях.
Вот эти причины:

📉🔥Участники рынка опасаются внеочередного заседания госдумы 15 июля (опасения мобилизации, опасения объявления войны, опасения введения военного положения, возможно признание ЛНР частью России, решение вопроса с Калининградом)
📉Фраза В.В.Путина «мы-то по большому счету всерьез пока еще ничего не начинали» добавляет беспокойства
📉Техническое падение в рамках продолжение медвежьего рынка
📉Завершение дивидендного сезона, отсутствие каких-либо драйверов для роста
📉Нет лишней ликвидности — денежная масса не растет 3 месяца
📉Опасения конвертации депозитарных расписок в акции, что создаст большой объем на продажу в фишках

Основное давление на индекс оказало падение наиболее тяжеловесных акций в индексе — Газпрома и Сбербанка более чем на 4,5%.
Остальные компании российского рынка сегодня упали на меньшую величину.

Как вы думаете, почему  акции Газпрома и Сбербанка сегодня упали намного сильнее рынка?
Вероятнее всего инвесторы переоценивают в негативную сторону дивидендные перспективы госкомпаний.

Подъехало ещё одно видео с нашей конференции 25 июня — выступление Олега Кузьмичева, члена нашей команды @mozgovikresearch 
В своем выступлении Олег рассуждает на тему привлекательных компаний российского рынка, в которых может быть т.н. баффетовская «маржа безопасности».
 
Полное видео: https://play.boomstream.com/zpyNJUW2
Все видео конференции: https://confa.smart-lab.ru/ 

Мы живем в непростые времена. Те тренды, которые мы наблюдаем на текущий момент, не сулят ничем хорошим в среднесрочной перспективе, если они продолжат развиваться в том же направлении. В этой заметке я бы хотел рассказать о самом худшем сценарии, который может случиться с нами, инвесторами в российский фондовый рынок. Это лишь один из сценариев будущего, и у него есть своя, возможно, небольшая вероятность. Проблема в том, что мы можем недооценивать вероятность этого сценария. Но даже если эта вероятность небольшая, ее наличие заставляет нас готовиться к ней.

В этой статье, опираясь на исторический опыт, мы рассмотрим сценарий гиперинфляции России, сделаем три интересных вывода, которые покажут, что лучше всего делать, если реализуется худший сценарий.

( Читать дальше )

Кстати, когда государство берет и в одну калитку изымает дивиденды при помощи НДПИ, де-факто это является одноразовой национализацией.
То есть обращением частного имущества (денег акционеров) в пользу государства.

Если вы предвидете, что проблемы государства затягиваются, то национализации могут усунубится как по продолжительности так и по форме.

Другой вопрос в том, в случае Газпрома, за вычетом доли нерезов, доля частного капитала не настолько высока, чтобы национализация доходов имела большой практический смысл.

но урок на будущее сделан.
надо иметь ввиду что с учётом тренда постоянного роста напряжённости, меры затягивания поясов со временем могут приобретать все менее рыночный характер.

 

Полное видео смотрите тут: https://play.boomstream.com/6bkduhw2
Все видео с конференции: https://confa.smart-lab.ru/
#конфасмартлаба

 
Полное видео тут: https://play.boomstream.com/T5Hi2lEg
все видео конференции: https://confa.smart-lab.ru/

Сущфакт был опубликован после закрытия рынка 18:51мск.

2.4. Дата принятия решения о выплате дивидендов по акциям эмитента: 30.06.2022
2.7. Общий размер начисленных доходов по ценным бумагам эмитента (общий размер дивидендов, объявленных по акциям эмитента определенной категории (типа): 10 400 300 316 (десять миллиардов четыреста миллионов триста тысяч триста шестнадцать) рублей 00 копеек
2.8. Размер начисленных (подлежащих выплате) доходов в расчете на одну ценную бумагу эмитента (размер объявленного дивиденда в расчете на одну акцию эмитента определенной категории (типа): 0,54 рубля.

Сущфакт по дате закрытия реестра.

Международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN): RU0009084446.
2.2. Права по ценным бумагам эмитента, в отношении которых устанавливается дата, на которую определяются (фиксируются) лица, имеющие право на их осуществление: право на получение дивидендов по результатам 2021 года
2.3. Дата, на которую определяются (фиксируются) лица, имеющие право на осуществление прав по ценным бумагам эмитента: 12.07.2022