Блог им. dirgen |ВТБ: реорганизация. очередная.

    • 14 ноября 2025, 17:09
    • |
  • Еще

На основании решения акционеров Интерфакс – Сервер раскрытия информации, СД как и планировал, выделит до конца 2025го очередную порцию заблокированных активов в новое юр.лицо на сумму около 80 млрд рублей. Активы не передаются в уже существующую компанию от первого выделения (зарегистрированную в феврале 2025 года после одобрения в октябре 2024-го), а переводятся именно в это новое юрлицо для дальнейшей изоляции и обработки (включая возможный неттинг).
Возникающие риски, связанные с невозможностью последующего неттинга или усиления санкций, здесь обссждать не будем

В целом, решение акционеров позитивно скажется на прибыли ВТБ: краткосрочно — через разовый прирост в сумме 40 млрд руб, что уже учтено в таргете по ЧП за 2025 в сумме 500 млрд, долгосрочно — через структурную оптимизацию за счет очищения баланса. 

ГЛАВНОЕ — Как эту новость интерпретировать для торговли акциями ВТБ?

— первое выделение в 2024 году дало 21 млрд рублей вместо планируемых 92 млрд из-за ужесточения требований ЦБ.

( Читать дальше )

Блог им. dirgen |БМ-банк - судьба помойки

    • 01 августа 2025, 15:42
    • |
  • Еще
В Коммерсанет вышла вполне приличная статья о присоединении БМ-банка к ВТБ
www.kommersant.ru/doc/7926421?utm_source=twitter.com&utm_medium=social_politics&utm_campaign=smm_planner

Здесь анализ ситуации в связи с проблемой, описанной в статье, т.е. при присоединении БМ-банка к ВТБ в любой форме требования держателей субордов (рублефикация  которыхНЕ получилась в виде наскока) будут обращены к объединенному банку и, соответственно, на его зарубежные активы
Фишка в том, что ВТБ очень расчитывает на капитал БМ-банка в размере 400 млрд руб, который получит в рез-те присоединения бм-банки.

Теперь подробнее

  1. Планы интеграции:
    • Изначально ВТБ планировал завершить присоединение БМ-банка к июлю 2026 года. БМ-банк (ранее «Банк Москвы») был приобретён ВТБ в 2011 году, а его санация, начатая в том же году, должна формально завершиться в октябре 2026 года.
    • Однако эти планы оказались под угрозой из-за решения Лондонского арбитража, связанного с субординированными облигациями, и наличия у ВТБ зарубежных активов.


( Читать дальше )

Блог им. dirgen |ВТБ: рублефикация Non-Stop

    • 23 июня 2025, 23:21
    • |
  • Еще
банк планирует провести повторное голосование по рублификации трех выпусков валютных субординированных облигаций. Он ожидает, что совет директоров Банка России продлит возможность обмена этого класса валютных субордов на рублевые, которая истекает 30 июня, до конца этого года.
ВТБ продлевает конвертацию валютных субординированных бумаг в рублевые


Блог им. dirgen |МКБ не ВТБ

    • 18 июня 2025, 13:27
    • |
  • Еще
МКБ покажет пример как кидать владельцев субордов вслед на Открытием и ВТБ

информация в открытых источниках и новостных лентах, которая косвенно касается финансового состояния Московском кредитном банке (МКБ) и его капитала:

1. **2020 год**: Аналитики агентства «Эксперт РА» отмечали, что МКБ, будучи вторым по величине активов частным банком в России, мог столкнуться с риском снижения нормативов достаточности капитала до минимально допустимого уровня при обесценении 3% активов. Это указывало на потенциальную уязвимость, но не на фактическую нехватку капитала. В МКБ тогда заявили, что их норматив достаточности базового капитала (Н1.1) на 1 сентября 2020 года составлял 9,2%, а совокупного капитала (Н1.0) — 17,5%, что превышало минимальные регуляторные требования (4,5% и 8% соответственно). Также банк рассматривал различные варианты докапитализации в зависимости от планов развития.

2. **2023–2024 годы**: Финансовые показатели МКБ демонстрировали устойчивость.



( Читать дальше )

Блог им. dirgen |ВТБ: дедолларизация не пошла

    • 04 июня 2025, 12:42
    • |
  • Еще
Инвесторы проголосовали за валютные облиги. Из владельцев активов около 3 млрд долларов только владельцы активов на 0.2 млрд согласислись на рублефикацию. ЭТО ПРОВАЛ! Почему?
ВТБ: дедолларизация не пошла
за исключением суб-Т1-2, по которому владельцы боле 75% бумаг решили следующее:
«Владельцы Облигаций принимают и соглашаются, что текст изменений в решение о выпуске ценных бумаг, приложенный к материалам собрания, на момент регистрации может отличаться от текста, одобренного на общем собрании владельцев Облигаций, в связи с внесением технических правок по результатам рассмотрения изменений в решение о выпуске ценных бумаг Банком России. Под «техническими правками» понимаются правки, не связанные с объемом прав по Облигациям и (или) порядком их осуществления, не затрагивающие существа вносимых изменений, согласие на которые выражают владельцы Облигаций.» www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=6C-CXafR3h0iCX5JPUZLtPw-B-B

Отказ значительной части держателей валютных облигаций от перехода на рубли может быть обусловлен рядом факторов:



( Читать дальше )

Блог им. dirgen |ВТБ и звезда Смерти

    • 03 июня 2025, 15:11
    • |
  • Еще
ВТБ продолжая идеологию рублефикации, помимо известной замены валютных бондов обязателствами в рублях, проделел еще нессколько операций по замещению валютных расходов на рублевые:
- переходит на российские ноутбуки и планшеты www.banki.ru/news/lenta/?id=11014649
- перевел масштабную ИТ-инфраструктуру банка на российскую зонтичную систему мониторинга от платформы «Сфера» ВТБ перешел на российскую зонтичную систему внутрибанковского мониторинга — CNews

ну и в завершении всего 
- ВТБ полностью отказался от использования американской операционной системы Microsoft Windows и перешел на российскую платформу Astra Linux.  www.banki.ru/news/lenta/?id=11014643

Astra Linux в целом считается более устойчивой к ряду хакерских атак по сравнению с Windows, особенно благодаря архитектурным особенностям Linux и внедрённым средствам защиты. Однако абсолютной гарантии безопасности не существует, и многое зависит от конкретных условий эксплуатации, уровня подготовки персонала и своевременного обновления системы. Astra Linux может быть менее уязвима для массовых вирусов и вредоносных программ, ориентированных на Windows, но при целенаправленных атаках, особенно с использованием уязвимостей нулевого дня, риск сохраняется.

( Читать дальше )

Блог им. dirgen |ВТБ Рублефикация - давление Костина, ч.4

    • 02 июня 2025, 12:45
    • |
  • Еще

### 1. Как узнать, какой процент держателей проголосовал за досрочное погашение (отказ от рублификации)?

Для получения информации о проценте держателей облигаций ВТБ, проголосовавших за досрочное погашение (т.е. отказ от рублификации), можно предпринять следующие шаги:

— **Официальные источники банка ВТБ**:
Банк обязан раскрывать результаты голосования по значимым изменениям условий выпусков облигаций, таким как рублификация. Информация может быть опубликована:
— На официальном сайте ВТБ (www.vtb.ru) в разделе для инвесторов или в новостях, связанных с эмиссией облигаций.
— В пресс-релизах или отчетах, размещенных на сайте ПАО «Московская биржа» (www.moex.com), где торгуются облигации ВТБ.
— В материалах, поданных в Банк России, в соответствии с требованиями раскрытия информации по ценным бумагам.

— **Агентство «Интерфакс»**:
ВТБ, как эмитент, публикует информацию о существенных событиях через агентство «Интерфакс» (www.interfax.ru). Результаты голосования по рублификации восьми выпусков субординированных облигаций, вероятно, были размещены там после завершения периода голосования (21–30 мая 2025 года).



( Читать дальше )

Блог им. dirgen |ВТБ: Капитал после рублефикации - Ч.3

    • 14 мая 2025, 16:13
    • |
  • Еще
Ч.1 - Рублефикация ВТБ — Ч.2
Ч.2 - Втб и обрублечивание

Предположительно (с оговорками относительно применения номинальной стоимости для хеджирования и курсов 80 руб/долл и 85 руб/евро), рублефикация воьми выпусков на сумму $2,78 млрд и €0,36 млрд + продажа хеджа совокупно добавит 0.9 — 2.0 п.п. к Н1.0 и Н1.1, если ЦБ признает рублевые суборды капиталом (за чсет снижения RWA).
В деньгах это от 210-230 до 450-500 млрд

Вуаля! 
Это значит что даже при самом консервативном варианте у ВТБ появлется существенный запас для выплаты дивидендов, предложенных менеджментом.

Если же по каким-то причинам курс рубля укрепится на 5 руб как для бакса, так и евро, то совокупный эффект для капитала составит 0,45-1,00 пп, или в рублях от 108 до 230 млрд.
Но сдается мне, что верхняя оценка ближе к тому, что получится в результате рубюлефикации субордов



Блог им. dirgen |Рублефикация ВТБ - Ч.2

    • 14 мая 2025, 13:34
    • |
  • Еще
1ая часть тут - Втб и обрублечивание
frankmedia.ru/201193

а дальше я предложил ИИ разобраться с последствиями для капитала от рублефикации
ибо свои выводы я буду делать уже по факту произведенного действия.
тем не менее ИИ неплорхо, на мой взгляд, справился с задачей и в качестве обзора вполне сойдет

Замена вечных валютных субординированных облигаций (входящих в Tier-2 капитал) на вечные рублевые бонды банком ВТБ, известная как «рублификация», имеет целью перевести валютные обязательства в рублевые, сохранив их статус как инструментов капитала.
Рассмотрим, как это может повлиять на собственный капитал банка, учитывая доступные данные и контекст.

1. Собственный капитал банка: структура и роль субордов
— Собственный капитал банка** состоит из капитала первого уровня (Tier-1, включая базовый и дополнительный капитал) и капитала второго уровня (Tier-2). Вечные субординированные облигации могут входить в Tier-2, если соответствуют требованиям Базеля III и Центрального банка РФ (ЦБ), или в дополнительный капитал Tier-1, если имеют гибридные характеристики.

( Читать дальше )

Блог им. dirgen |ВТБ против АВО

    • 13 мая 2025, 09:38
    • |
  • Еще

https://frankmedia.ru/201116

физики, купившие облигации ВТБ, — ОТСОСУТ
сорри за мой французский

ну, а на что они рассчитывали!?
наверняка, покупая облиги джедая, каждый физик был на драйве от собственной сообразительности и уверенности


....все тэги
UPDONW
Новый дизайн