Всем привет, предлагаю взглянуть на рынок, что на нем происходит.



А в центре внимания у нас сегодня правительство и ЦБ. А именно – новый бюджет, и ужесточение ДКП (казалось бы, куда уже хуже). И связано это с увеличением дифицита бюджета, на которое главбанк отреагирует повышением ключевой ставки до 21%. Если смотреть на банковские свопы, то до последней редакции бюджета предполагалось, что это будет финальное повышение ставки. Мы бы получили в таком случае на рынке двойное дно, и рынок начал бы потихоньку отрастать. Однако исходя из повышения запросов по бюджету в этом году, и ВЭБ прогнозирует такие же цифры и в следующем году, ЦБ наверное придется повышать ставку до 22-23%, а это значит, что бизнесу будет совсем грустно, и дно рынка сместится до весны. Притом там на плохих цифрах мы можем получить и совсем глубокое дно.

Важные сигналы дал ЦБ на минувшей неделе. Набиуллина сказала, что рынок падал с мая не только благодаря нерезидентам, но благодаря ДКП. И Второй момент – что корпоративное кредитование усилилось. Ну и плюс увеличенный дифицит бюджета.

( Читать дальше )

🧐 Январь подошел к концу, подводим итоги начала года

👌 Оптимизм бизнеса по последним данным в России (индикатор от ЦБ) максимальный за последние десять лет. Бизнес с оптимизмом смотрит в будущее. Это радует. Плавно выходим из застоя, и эта плавность мне даже нравится, ведь чем тише едешь, тем дальше будешь!

✍ Набиуллина сказала, что ожидает падения процентной ставки во втором полугодии (значит до этого времени надо по хорошему уже будет закупиться акциями), НО, она, как и всегда, ничего не сказала про денежную массу, что там по ожиданиям. Логично, что с падением ставок деньги придут и на фондовый рынок, но что будет делать сам ЦБ? Когда перестанет ее зажимать? Или, наоборот продолжит? От этого так же зависит рост рынка. И если смотреть по другим косвенным знакам от ЦБ, печатать деньги он особо не планирует. И это очень плохо!

👍 Наше  правительство предполагает рост ВВП в 2024 году на уровне в 2,3%.

👉 Международный валютный фонд (МВФ) верит в российскую экономику больше, чем мы сами (по-моему, впервые в итории) – прогноз — 2,6%!

( Читать дальше )

Привет, друзья! Сегодня давайте разберем свежие данные от Банка России по внешнему сектору. В центре внимания у меня три ключевых показателя. Первые два — торговый баланс и счет текущих операций. С щедрым плюсом в 118,3 и 50,2 млрд долларов соответственно, эти цифры создают предпосылки для стабильности национальной валюты.

Всем нам известен «плавающий» курс, и его формирование связано с балансом входящих и исходящих валютных потоков. Экспорт тут — на высоте, перекрывает импорт, а счет текущих операций приносит нам дополнительные 50 млрд долларов в год. Но помним, что глава ЦБ ранее говорила о связи девальвации с сокращением торгового баланса. Последние месяцы принесли изменения в ограничения по движению капитала, которые должны были вскоре быть отменены. Но сегодня правительство сказало, что делать это не стоит.

Первый вице-премьер Андрей Белоусов, про которого я не просто так писал на днях, сказал сегодня о решении правительства продлить обязательную продажу и репатриацию валютной выручки по крайней мере до конца 2024 года.

( Читать дальше )

Минфин сообщил, что доходы от нефти сильно упали в конце прошлого года, и привел причины этого. Но понятное дело, что главная причина — это цены на нефть, о чем я и писал до этого, еще в том году.

О чем это говорит? Во-первых, о том, что прогнозы, которые он делает, они, скажем так, не очень. Поэтому в реальности будет по другому. Что я имею в виду. Сейчас курс рубля растет. Все это было ожидаемо, не раз об этом писал. И то, что сказал Минфин, что доходы бюджета падают, ведет к тому, что он начал продавать валюту в рынок. Так же с января к этому подключился и ЦБ. И вместе они уже толкают рубль вверх. Но как долго мы сможем проедать ФНБ?

Прогнозы правительства и ЦБ были что нефть вырастет, спрос будет большим. Но данные по спросу и предложению на рынке нефти говорят пока об обратном. Т.е. реальность не сходится с их прогнозами. Соответственно уже весной если нефть не вырастет, можно будет начать постепенную девальвацию рубля. Есть ли другие варианты? Я не наблюдаю.

А что позитивного?

После долгих праздников наконец то начинают приходить свежие данные об экономике от ЦБ.

( Читать дальше )

Как растет экономика РФ

Промпроизводство в России в августе выросло на 5,4%

Доля убыточных организаций в РФ в январе — июле снизилась до 28%

Уровень безработицы в России в августе составил 3%

Производство золота в России в августе снизилось на 3,6%

Производство водки в России в августе выросло на 8,3%

Производство СПГ в РФ в январе — августе снизилось на 5,3%

Выработка электроэнергии в РФ в августе выросла на 1,9%

Россия в августе нарастила производство бензина на 1,6%

Выпуск легковых авто в России в августе вырос на 100%

Оборот розничной торговли в августе вырос на 11%

Добыча угля в России в августе снизилась на 1,3%

Источник: Росстат



( Читать дальше )

Проанализируем цены на нефть, как основной драйвер российской экономики на будущее.

Цены на сырую нефть в США в очередной раз выросли, а фьючерсный рынок перешел в резкую бэквордацию, поскольку запасы нефти в Америке находятся на исторических минимумах (спасибо Байдену, который распродал госрезервы по дешевке, чтобы в стране не случился топливный кризис).

Хедж-фонды и другие управляющие капиталом отреагировали на истощение запасов и рост цен сокращением прежних медвежьих коротких позиций и открытием новых бычьих длинных позиций по фьючерсам и опционам на сырую нефть США.

Короткие позиции были сокращены на эквивалент 111 миллионов баррелей (-65%) в период с 27 июня по 5 сентября, согласно отчетам о позициях, поданным в Комиссию по торговле товарными фьючерсами США.

Длинные позиции по фьючерсным контрактам WTI увеличились на 68 миллионов баррелей (+32%) по сравнению с той же позицией.

В результате чистая позиция по WTI выросла до 225 миллионов баррелей (42-й процентиль за все недели с 2013 года) по сравнению с рекордно низким показателем в 46 миллионов баррелей.

( Читать дальше )

Совокупный спрос в экономике в июле-августе продолжил расти, а предпринимательская уверенность остается высокой

Быстрый рост внутреннего спроса опережает возможности производителей по его насыщению.

В июле–августе в регионах России продолжался рост экономической активности и кредитования. Ценовые ожидания предприятий возросли и превысили средние значения 2021-2022 годов.

За первое полугодие 2023 банки заработали 1,7 трлн руб. благодаря расширению объемов бизнеса, высокой марже. Ожидается, что за 2023 год прибыль превысит уровень 2021 года (2,4 трлн рублей).

Корпоративный портфель вырос на значительные 3,8% в II квартале 2023.

Очень высокий рост розничного кредитования (рост ипотеки ускорился до +7 с +4,2%, а потребительского кредитования — до +4,5 с 2,5%).

В августе наблюдался наибольший рост входящих финансовых потоков в экспортных отраслях и тех, которые ориентированы на промежуточное потребление.

Драйвером роста платежей  стала добыча сырой нефти и газа.

Так что коррекции лично я не боюсь, тем более я похоже был единственный кто ее предсказал (пока больше никого не знаю, кто за несколько дней о ней сказал бы и выложил объемы продаж по сберу как это сделал я в телеграме). Так что поздравляю всех кто следит за мной, и читает мои скрытые новости.