Уже за первые 6 месяцев работы 2023 года эмитент расширил портфель проектов на сумму 600 млн руб.: с 13,5 млрд руб. на конец 2022 г. до 14,1 млрд руб. на отчетную дату. Такого впечатляющего результата удается достичь за счет адресного подхода к каждому из клиентов.

Выручка компании за 6 месяцев 2023 г. составила 502,6 млн руб., увеличившись на 63% к АППГ. Аналогичная ситуация наблюдается и по всем показателям прибыли. Такого существенного роста удалось достичь за счет наращивания клиентского портфеля и его диверсификации, и объемов реализованной продукции, соответственно: в отчетном периоде эмитенту удалось реализовать 1 142 единицы продукции (вентиляционные установки, шкафы управления, смесительные узлы) против 329 единиц того же периода прошлого года.

Долговая нагрузка у эмитента за последние 12 месяцев не претерпела изменения и представлена только облигационным займом на остаточную сумму в 37,7 млн руб. Показатель долговой нагрузки Финансовый долг/EBITDA LTM в отчетном периоде равен 0,08х, т.е. текущего операционного потока компании более чем достаточно для обслуживания своих обязательств.

ООО «Юнисервис Капитал» уже более полугода назад сменило свою деятельность. Рассмотрим более подробно, как смена деятельности продолжает отражаться на финансово-хозяйственных результатах компании.

По итогам 6 мес. 2023 прочие доходы компании, в основе которых лежит торговый оборот ценными бумагами, увеличились на 23,4% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года (АППГ). Связано это главным образом с продолжением восстановления рынка ценных бумаг и ростом котировок.

Выручка эмитента за 6 мес. 2023 г. составила 4,9 млн руб., снизившись к уровню аналогичного периода прошлого года на 23,2% за счет то, что до 2023 года в выручку включались не только поступления по аренде, а также от консалтинговых услуг и услуг по сопровождению размещенных выпусков. В текущем периоде выручку формируют преимущественно арендные платежи. Итоговый финансовый результат за 6 мес. 2023 г. положительный — чистая прибыль составила 736 тыс. руб. Также осталось положительным и сальдо прочих доходов и расходов. Существенное снижение процентов к получению объясняется возвратом практически всех выданных займов на 30.06.2023 г.

С 1 сентября 2023 года вступил в силу новый масштабный закон о такси, в связи с чем мы запросили комментарии представителей компании о том, как повлияют нововведения на работу сервиса.

Генеральный директор ООО «Транс-Миссия» Максим Федоров:

«Мы уже разработали план действий с учетом новых реалий: сейчас мы рассматриваем вариант работы с водителями через договор фрахтования. Кроме того, активно развивается программа «Ситипарк», автомобили в которой полностью соответствуют условиям, которые диктует новый закон. Что касается пакета документов для водителей, которые они должны оформить самостоятельно: в данный момент в разработке находится программа содействия, где мы подробно и доступно опишем, как оформить все максимально быстро».

Отметим, что в полном формате закон еще не запущен (часть положений вступит в силу лишь в 2024 и 2025 г.г.), и в мировой практике подобных регуляторных мер также не вводилось, поэтому заранее сложно предсказать, как будет строится работа. В дальнейшем эмитент будет ориентироваться на конъюнктуру рынка.

Коротко о торгах на первичном рынке

19 сентября прошло размещение выпуска серии БО-02 компании «Селлер». Несмотря на высокую долгую нагрузку и слабую ликвидность, риски которых выделяют аналитики, трехлетний выпуск объемом 150 млн рублей был выкуплен за один день за 383 сделки. Ставка ежемесячного купона установлена на уровне 18% годовых.

Напомним, что в мае «Эксперт РА» присвоил эмитенту кредитный рейтинг на уровне ruВ. А уже в июле, также за один день, был размещен дебютный двухлетний выпуск серии БО-01 объемом 150 млн рублей с ежемесячным купоном 18% годовых.

Вчера был размещен выпуск серии 001P-03 компании «Регион-Продукт». Облигации со сроком обращения один год и общим объемом выпуска 50 млн рублей были полностью выкуплены за 443 сделки. Купоны со ставкой 18% на весь период размещения будут выплачиваться ежемесячно.

Напомним, что у эмитента с кредитным рейтингом ruB- есть два выпуска в обращении, которые по всем параметрам уступают новому. Дебютный выпуск серии 001Р-01 объемом 50 млн рублей и купоном 12% годовых был размешен в сентябре 2020 г. и уже 24 сентября 2023 г. состоится плановое погашение.

• «Бизнес Альянс» сегодня с 09:00 до 11:00 по московскому времени проведет сбор заявок на трехлетние облигации серии 001Р-02 объемом не более 500 млн рублей. Ориентир ставки 1-3-го купонов составляет 16,5% годовых, 4-го купона — 16% годовых, 5-го купона — 15,5% годовых, 6-го купона — 15% годовых, 7-го купона — 14,5% годовых, 8-го купона — 14% годовых, 9-12 купонов — 13,5% годовых. Купоны ежеквартальные. Техразмещение запланировано на 21 сентября. Организатор — АБ «Россия». Кредитный рейтинг эмитента — ВВ(RU) с позитивным прогнозом от АКРА.

• ТК «Нафтатранс плюс» сегодня проведет сбор предварительных уведомлений инвесторов на трехлетние облигации серии БО-05 объемом 250 млн рублей в системе Boomerang. Сбор начнется сразу после прямого эфира с эмитентом. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР. Ориентир ставки купона — 19% годовых на первые полтора года обращения. Предусмотрена безотзывная оферта в дату окончания 18-го купонного периода. С выпуском компания планирует выйти на биржу в конце сентября. Кредитный рейтинг эмитента — B|ru| со стабильным прогнозом от НРА.

Эмитент 1-е полугодие 2023 года посвятил развитию e-commerce-направления, оптимизации бизнес-процессов. По итогам 6 мес. 2023 года был зафиксирован рост прибыли от реализации и EBITDA LTM. При этом, показатели выручки и чистой прибыли продемонстрировали снижение.

Финансово-хозяйственная деятельность ООО «Кузина» на 30.06.2023 г. продемонстрировала разнонаправленную динамику. Выручка компании по итогам 6 мес. 2023 года уступила показателю аналогичного периода прошлого года, снизившись до значения в 191,3 млн руб. или на 21,7%. При этом значения прибыли от реализации и EBITDA LTM показали рост в 71,8% и 199,1% соответственно.

Ключевые причины падения выручки, несмотря на рост среднего чека до 320,91 руб., — снижение покупательской способности населения, а также закрытие 3-х собственных торговых точек в связи с их нерентабельностью.

При этом, ООО «Кузина» продолжает проводить масштабную программу по оптимизации внутренних процессов. Регулярно обновляется ассортимент, подстраиваясь под спрос покупателей и сезонные особенности, проводятся масштабные маркетинговые мероприятия, в частности август 2023 года был отмечен фестивалем эклеров.

Старт размещений, рейтинговые решения и итоги оферты:

• «Регион-Продукт» сегодня начинает размещение облигаций серии 001P-03 объемом 50 млн рублей сроком обращения один год. Регистрационный номер — 4B02-03-05987-P-001P. Ставка купона установлена на уровне 18% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Организатор — ИК «Риком-Траст». Кредитный рейтинг эмитента — ruB- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

• АПРИ «Флай Плэнинг» сегодня начнет размещение четырехлетних облигаций серии БО-002P-03 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-03-12464-K-002P. Ставка 1-4-го купонов установлена на уровне 21% годовых. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты окончания 13-16-го купонов. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Кредитный рейтинг эмитента — BB.ru со стабильным прогнозом от НКР.

• «Селлер» сегодня начинает размещение по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов трехлетних облигаций серии БО-02 объемом 150 млн рублей.

Коротко о торгах на первичном рынке

18 сентября новых размещений не было.

Продолжается размещение выпуска Солид-Лизинг БО-01 с полугодовым купоном 16% годовых. За понедельник инвесторы выкупили бумаги на сумму 203,6 млн рублей. Общий объем займа в 700 млн рублей размещен на 54,6%.

Увеличилась динамика первичных торгов облигациями МигКредит БО-03, размещение которых началось 7 сентября. За вчерашний день выкуплено бумаг на 64,4 млн рублей. Общий объем — 200 млн рублей — размещен на 68,91%. Ставка 1-12-го купонов — 16,75% годовых. Амортизация по 4% от тела долга будет выплачиваться в даты окончания 12-36-го купонных периодов.

Отметим также выпуск ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07, по которому дневные объемы выкупа не опускаются ниже 20 млн рублей вторую неделю подряд. Объем эмиссии 4 млрд рублей размещен на 44,93%. Облигации с купоном 14,5% годовых пользуются спросом и на вторичном рынке. На прошлой неделе дневные объемы торгов не опускались ниже 7,5 млн рублей при цене, близкой к номиналу (99,92%).

Суммарный объем торгов по шести биржевым выпускам эмитента составил 108 млн рублей.

Сравнение выпусков за неделю

Продолжается размещение пятилетнего выпуска облигаций АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» серии 002Р-07 объемом 4 млрд рублей. За весь период размещения выкупленный объем составил 1,77 млрд рублей (44%). С 11 по 15 сентября выкуплено облигаций на сумму 140 млн рублей. На первый год обращения ставка купона по выпуску установлена в размере 14,5% годовых, далее — 13% до погашения в августе 2028 г. Напомним, что еще 0,5% от объема покупки можно получить через систему Boomerang.

На вторичном рынке сохраняется высокий спрос на выпуск серии 002Р-07. Недельный объем торгов — более 50 млн рублей при среднедневном значении 28 млн рублей. Средняя доходность держится на уровне 14,22%. Инвесторы предпочитают выкупать выпуск из «стакана» почти по номиналу со вторичных торгов, чем участвовать в первичке, тем более что не все брокеры дают такую возможность.

Эмитент продолжает укреплять сотрудничество с крупными сетями: «Максидом», «Светофор» и «Комус». Компания увеличивает объёмы поставок и готовит новинки.

«Ультра» ранее заключила договор с сетью «Максидом». На данный момент подписаны первые сертификации, успешно проведены отгрузки небольшой группы товаров — стеллажей из сетки. Партнеры ранее уже сотрудничали, но совместная работа была приостановлена. Сегодня договор заключен на более выгодных для компании условиях.

«Ультра» расширяет присутствие и в сети «Светофор». Партнер ранее заказал бюджетный стеллаж, индивидуально под его запрос была разработана разборная прочная трёх-полочная модель. В августе состоялись первые отгрузки бюджетных стеллажей. Через месяц планируется подтверждение продаж и дальнейшее наращивание поставок. Продукция будет представлена во всех магазинах сети, число которых превышает 1 000 точек.

Как отмечает генеральный директор ООО «Ультра» Артем Гурштейн: