Последние события отбросили доходности ВДО к значениям, которых мы не видели с апреля. Сегмент в целом дает около 19%, субсегмент МФО — около 25%. Действительно ли настолько возросли риски? Или же это отголоски падения всего рынка?

Марк Савиченко и Дмитрий Александров попробуют в этом разобраться сегодня, 7 октября, в 18:00 в прямом эфире:

( Читать дальше )

Квартальные объемы выдач остаются на уровне начала года, что обусловлено низким риск-аппетитом компании на фоне экономической нестабильности в стране.

«Консервативный подход в сложные периоды — оптимальный вариант действий для сохранения наших позиций, — поясняет Роман Макаров, генеральный директор МФК „Займер“. — И отказываться от него в обозримом будущем нет причин. Повышенные требования к клиентам за последние 7 месяцев на порядок улучшили качество портфеля и снизили уровень текущей просроченной задолженности на 1/3».

( Читать дальше )

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

ИК «Иволга Капитал» провела масштабное исследование по итогам 1-го полугодия 2022 года:

• Мы не ожидаем проблем с исполнением МФК своих обязательств в ближайшее время;
• Доходности по МФО остаются стабильно высокими относительно кредитного качества эмитентов;
• Самые пессимистичные прогнозы начала весны не оправдались — выдачи показали рост год к году;
• Основные прогнозы, сделанные по итогам 1 квартала (Исследование за 1 квартал 2022 года), оправдались. Мы видим снижение рентабельности, но без каких-либо критических проблем у участников рынка;
• Основным фактором риска, который может оказать существенное влияние на прибыльность отрасли, является плановое ужесточение требований по ПСК и ПДН со стороны Банка России.

Подробнее — в нашем ежеквартальном обзоре 👉 Исследование МФО. Итоги 1 полугодия 2022 года

@AndreyHohrin

( Читать дальше )

С началом осени на микрофинансовом рынке заканчивается «низкий» сезон: летом спрос на микрозаймы падает на 10-20%. Но летние объемы выдач МФК «Займер» год от года растут несмотря даже на консервативную политику, которой она придерживается последние 3 года.

В результате этой политики летом-2022 уровень текущей просроченной задолженности ниже, чем летом-2021, на 1,7 п.п.

Росту бизнеса компании способствуют:

• переток клиентов из банков, усиливших требования, и из ушедших с рынка МФО;
• прогрессирующая цифровизация финансового рынка;
• растущая популярность бренда «Займер».

Источник: t.me/zaymer_invest/227

/Облигации МФК Займер входят в индикативный портфель PRObonds ВДО на 9,9% от активов/

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
 

Предварительные параметры размещения:

1. Объем выпуска — 100 млн рублей
2. Срок обращения — 1260 дней (3,5 года)
3. Ориентир дата начала размещения — 31 августа
4. Периодичность купона — месяц
5. Ориентир ставки купона (купон — 30 дней):

                          19% — 1 – 6 купонные периоды
                          18% — 7 – 12 купонные периода
                          16% — 13 – 18 купонные периоды
                          14% — 19 – 24 купонные периоды
                          12% — 25 – 42 купонные периоды

6. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов
7. Организатор — ИК Иволга Капитал

Презентация выпуска облигаций МФК «ВЭББАНКИР»:

( Читать дальше )

18.07.2022 

• МФК ВЭББАНКИР, 01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,75% Сумма купона 10,48 руб.
• МФК ВЭББАНКИР, 001P-01 Ежемесячные выплаты, ставка купона 22% Сумма купона 18,08 руб.
• Займер, 03 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,7% Сумма купона 10,44 руб.

20.07.2022 

• Лизинг-Трейд, 001P-03 Ежемесячные выплаты ставка купона 11% Сумма купона 9,04 руб.

21.07.2022

• АО им. Т.Г. Шевченко, 001P-01 Ежеквартальные выплаты ставка купона 13,5% Сумма купона 33,66 руб.
• МФК Эйрлоанс, 001Р-01 Ежемесячные выплаты ставка купона 13,25% Сумма купона 10,89 руб.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds
https://ivolgacap.ru/

На карте рынка видно, что сегмент в основном сконцентрирован вокруг 22,5% годовых со средней дюрацией 1,6. Средний рейтинг сегмента — ВВ по российской шкале, при этом во многом рейтинг обусловлен штрафом за отрасль. Несмотря на ожидания снижения прибыльности МФО на фоне текущего кризиса, я не жду ухудшения кредитного качества компаний. Сегмент дает наибольшую премию к средней доходности ВДО, что оставляет потенциал опережающего роста тела облигаций на фоне дальнейшего снижения ключевой ставки.

( Читать дальше )

17 июня в 17:00, Вэббанкир проведет онлайн-конференцию для инвесторов. Присоединяйтесь.

( Читать дальше )

В приложенной презентации — предварительная информация о размещении второго выпуска МФК ВЭББАНКИР:

1. Объем выпуска — 100 млн рублей
2. Срок обращения — 1260 дней (3,5 года)
3. Ориентир дата начала размещения — 16 июня
4. Периодичность купона — месяц
5. Ориентир ставки купона (купон — 30 дней):

• 22% — 1 – 12 купонные периоды
• 18% — 13 – 18 купонные периоды
• 16% — 19 – 24 купонные периоды
• 14% — 25 – 30 купонные периоды
• 12% — 31 – 42 купонные периоды

6. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов




( Читать дальше )