Выборы во Франции, первый тур которых стартовал в воскресенье, 23 апреля, продолжают поддерживать неопределенность рынков. Последние опросы перед началом голосования позволяют предположить ряд возможных комбинаций для второго раунда выборов. Однако рынки пока ожидают результатов первого тура, которые могут вызвать существенную волатильность.

В течение последних нескольких недель финансовые активы торгуются в особенно узких диапазонах на фоне растущей политической и геополитической неопределенности. Но в последние дни волатильность особенно выросла среди ведущих европейских фондовых индексов. Когда политика окончательно взяла под контроль глобальную экономику, золото и японская йена начали расти, а доходность по казначейским гособлигациям США и Германии снизилась. Однако полного отступления от рисковых активов пока ожидать не стоит.

Если заглянуть в будущее в среднесрочной перспективе, то мы считаем, что активность на европейских фондовых рынках может возобновиться, а привлекательность акций еврозоны способна вырасти. В конце концов, фондовые рынки еврозоны более привлекательны по своим относительным показателям по сравнению с американскими. Мы также считаем, что Япония может выйти из текущего трудного периода и вновь извлечь выгоду из своего воздействия на продолжающееся глобальное экономическое восстановление.

В отличие от геополитической агрессии со стороны США, в еврозоне сохраняется относительная стабильность. Даже опасения по поводу предстоящих выборов во Франции не столь пугают инвесторов, как действия и намерения Вашингтона. Тем временем, «золотая лихорадка» продолжает набирать обороты.

Мировые фондовые рынки завершили последний торговый день прошлой недели со сравнительно низкой активностью, так как во многих странах мира из-за Страстной пятницы был объявлен выходной день. И все же, несмотря на это спокойствие волатильность акций была достаточно высокой, поскольку инвесторы стремились застраховаться на случай возможного обвала рынка. Их можно понять. Текущая ситуация в мире оставляет желать лучшего в плане спокойствия и безопасности.

Сначала США устроили показательную бомбардировку Афганистана с использованием самой мощной неядерной бомбы. Затем западные СМИ опубликовали информацию со ссылкой на свои источники в американских спецслужбах о том, что Вашингтон рассматривает вариант превентивного удара неядерным оружием по объектам в Северной Корее, если Пхеньян попытается осуществить еще один ядерный тест. В ответ КНДР пригрозило Америке готовностью нанести превентивный ядерный удар по американским силам.

Наиболее существенными новостями прошлой недели стала публикация протоколов заседаний ФРС, речь главы ЕЦБ Марио Драги и ракетный удар США по Сирии.

Укрепление доллара и рост нефти оказали некоторое позитивное влияние на рынки, несмотря на первоначальное замешательство из-за американской агрессии в Сирии. Торговля на рынках государственных казначейских облигаций была спокойной, хотя ряд ценных бумаг европейских стран и потеряли в доходности. Тем не менее, предпочтение пока стоит отдавать именно европейским облигациям, которые не так сильно реагируют на геополитические происшествия в отличие от азиатских и американских.

Американские фондовые рынки стоят перед выбором

Вторая торговая неделя апреля имеет очень важное значение, так как именно она будет задавать тон движению рынков на весь месяц, учитывая, что данные по американскому рынку труда оказал серьезный удар по глобальным рынкам и «бычьим» тенденциям.