Продолжается умеренный рост индекса МосБиржи (3230 п.) . Удивляет отсутствие реакции IMOEX на сегодняшний обвал нефти в 15.00, и это при планомерно снижающимся USD/RUB 👇

Воскресные мысли про рынок💭

Не принимаю серьезных решений по тех.анализу, но исходя из графика и фундаментальных причин есть вероятность, что входим в флет или коррекцию в 10-15%, которой давно уже не было. Сейчас соотношение в портфеле акции/кэш близко к 50/50, как и у некоторых других аналитиков Mozgovik research.

👉RGBI на этой недели удержал свой отскок. Подтверждения того, что цикл повышения ставки закончился? Хотя, помню, на конфе смартлаба, люди с умным видом говорили о возможном повышении ставки до 20+.

Что сегодня произошло?
Если не брать во внимание слова В.В.Путина про то, что рост ВВП РФ в 2023г. может превысить 3%, а так же позитивный консенсус по Сургуту, на котором и обычка и преф сходили вверх, в целом, кажется, что рынок просто отскочил📈

👉Особенно хорошо это заметно, если глянуть график USD/RUB и нефть👆
Справа от красной линии сегодняшний рост.
Видно, что в начале октября падение нефти компенсировалось ослаблением рубля. С 23 ноября можно увидеть одновременное снижение как USD/RUB, так и нефти. Если в эту картину добавить ещё и высокие ставки ЦБ, то ситуация выглядит совсем не в пользу держателей акций.

В течение последних несколько дней хеджировал основной портфель с помощью шортов MXI, сегодня ничего не делал.

А что думаете Вы?

📉USDRUB -0.26% (92.02 руб.)
📈IMOEX +0.15% (3242.70)
📈RGBI +0,0% (120 п.)

Рынок силён, умудряется расти (хотя бы не падать) как на падающей нефти, так и на укреплении рубля

Нефть ниже 80!
Реализуются ли риски для бюджета и рубля в 2024 году?
Одновременно с этим видим снижения палладия до 1к$ (привет Норникелю!)
Если посмотреть на Bloomberg Commodity Index видно снижение. Стоимость многого сырья уже снижалась, в отличие от нефти, но тут и она поплыла. До этого прослеживалась интересная тенденция — падение цен на большинство сырья и рост на нефть.

📉USDRUB -0,14% (92.26 руб.)
📉RGBI -0,6% (120,39 п.)
📉 IMOEX -0% (3240.37 п.)

👉 Радуюсь росту Магнит, самая большая позиция +10% с идеи Мозговика, тогда как индекс МосБиржи +5,5%
👉 Нефть падает (-3,5%), иранские угрозы больше не действуют на рынок. Спекули отыграли рост. Нефтегаз уже не выглядит так здорово, не зря начал перекладываться во что-то типо Магнит/SFI/Ростелеком.

Мысли про рынок💭

Ожидал ре-тест максимумов — не пробили. Значит время отправляться вниз📉 и учитывая ставку ЦБ аж в 15% всё кажется логичным. После поднятия ставки ЦБ взял хедж через MXI, продолжаю держать. Плюс продал компании с большим долгом. Процент акции/кэш — 58/42. 

Готов выйти по техники из шортов индекса в случае каких-либо подвижек в переговорном процессе между Украиной и Россией о которых уже пишут. 

👉RGBI на этой недели показал максимальный недельный рост за год. Цикл повышения ставки закончился? Хотя помню на конфе смартлаба люди с умным видом говорил о возможном повышение ставки до 20+.

Воскресные мысли про рынок💭

Не ориентируюсь на ТА, но тут все выглядит ещё лучше чем неделю назад. Кажется, что всё больше вероятен ре-тест максимумов.

Пара тезисов про привлекательность акций:

👉RGBI начал расти, следовательно доходность облигаций падает, это может оказать поддержку акциям. Выроятность существенного повышения ставки уменьшается, пока держим в голове +1% через пару недель.

👉Как относиться к укреплению рубля? Как это отразится на индексе МосБиржи?🤔

👉 С одной стороны мы видим прямую корреляцию девальвация=рост индекса, но с другой стороны в последнее время флэт индекса МосБиржи связан с поднятием ставки ЦБ и ожиданием его дальнейшего роста. Некоторые последние высказывания пугали:

/ТАСС/. Банк России не исключает дополнительного ужесточения своей денежно-кредитной политики (ДКП) для достижения инфляции в 4% в 2024 году. Об этом сообщил зампред Банка России Алексей Заботкин, выступая в Госдуме.

«Для возвращения инфляции к цели в 4% в 2024 году, по нашему мнению, необходимо будет поддерживать жесткость денежно-кредитной политики в течение следующего года. И мы не исключаем, что может потребоваться и дополнительная жесткость, помимо уже принятых решений», — сказал он.

👉Благодаря текущему укреплению рубля роста ставки ЦБ может не быть, а это явный позитив для акций. Имеются лишь опасения укрепления рубля к 75, тогда это создаст дополнительное давление.

Если курс доллара будет выше 90, ставку опустят -> мы увидим индекс МосБиржи в 3500 уже скоро 🤑

Все выглядит так, что рынок окончательно пережил свою недокоррецию, а арабо-израильский конфликт ещё слегка подтолкнул в этом направлении. Физики думают просто, из-за конфликта нефть вырастет, а про СВО все подзабудут 🙃

Людей не волнует ближайшее поднятие ставки ЦБ и соответственно низкие доходы от дивидендов относительно неё.

👉 А ведь тут есть и зерно здравого смысла т.к. курс доллара продолжает расти.