Воскресные мысли про рынок💭

Рынок акций уже не кажется слабым. Не ориентируюсь на ТА, но тут все выглядит лучше чем неделю назад.

 

Пара тезисов про привлекательность акций:

👉RGBI продолжает падать, следовательно доходность облигаций растет, это продолжит оказывать давление на акции. Ожидаем через месяц повышения ставки до 14-14,5%

⚡ Инвест идея (или спекуляция?) заключается в одном ключевом тезисе:

👉Газовый бизнес почти ничего не стоит.

 👉 Газпром капитализация 4 трл. руб.

ПАО «Казаньоргсинтез» (КОС)— российская химическая компания и одноименное химическое предприятие. Является одним из крупнейших нефтехимических предприятий Российской Федерации и входит в группу СИБУР. Основное производство расположено в Казани. Предыдущий пост — краткий комментарий к отчету РСБУ за 1пол.2023 г. 

👉 Новые лои по RGBI подтверждают поднятие ставки.

Недельная инфляция с 19 по 25 сентября 2023 года ускорилась до 0,28% с 0,13% неделей ранее, следует из обзора Минэкономразвития. Годовая инфляция также ускорилась до 5,74% с 5,45% на прошлой неделе. С начала месяца прирост цен к 25 сентября составил 0,6%, с начала года — 4,32%.

Изменения дохи ОФЗ за неделю:

Сегодняшний отскок по индексу МосБиржи совпадает с новым локальным хаем в 95,5$ по нефти.

⚡ В Госдуме предлагают ввести налог на сверхприбыль для нефтегазовых компаний. Хотя я предпологал это.
На такой новости грех уверенно не пробить 3000 по индексу МосБиржи. Ждём 2850 или нет? Не дают шанса даже отскочить индексу. Осталось еще придумать как у Сбера отжать прибыль, надеюсь через выплату дивов 😃 

Воскресные мысли про рынок💭
Рынок акций явно слаб 🤕

Карабах слегка усилил его падение, на переговорах отскок и снова локальный лой. Но в целом Карабах был информационным шумом. Не шумом были новые налоги😐
В пятницу индекс отскочил📈

Пара тезисов про привлекательность акций:

👉RGBI вновь падает, следовательно доходность облигаций растет, это продолжит оказывать давление на акции
👉Ставка ЦБ высокая, следовательно рынок не может как раньше расти на кредитных плечах, т.к. их содержание стало затратно. Многие знакомые продают акции, чтобы снизить плечо
👉По наблюдениям все больше фондов перекладывают деньги клиентов в облигации/фонды ликвидности
👉Идея высоких дивов при текущей ставке уже не работает. Если так смотреть, то высокие дивы будут лишь в Сургут АП и Лукойле
👉Налоговый прессинг увеличивается

В текущих реалиях продолжаю считать риск/вознаграждение, пока ещё не в пользу акций. Хотя на рубеже полгода акции считаю привлекательными.

Почему еще можем расти?
💰 Рост денежной массы
💰 При текущем курсе у компаний большие доходы

«Сегодняшний инвестор не получает прибыль от вчерашнего роста» © Уоррен Баффет 

Как ожидал я и Мозговик в целом, коррекция произошла. 👉Мысли по поводу причин коррекции уже писал.

В целом доволен, индекс МосБиржи +1,3% со времени последнего поста, а портфель +4,5%. Надо отметить, что портфель при этом имеет низкую волатильность, в отличие от индекса МосБиржи, из-за существенной доли КЭШа (вклады+фонды ликвидности). Предыдущий пост про портфель

⚡ Изменения в портфеле:

1) По заветам Тимофея перекладывался в фонды ликвидности выше 3200 по индексу МосБиржи, сокращая позиции в акциях. 

2) Крупное изменение — это полная продажа Инарктики. Получилось неплохо, чуть более +70% за 3 месяца, т.к. вышел почти на хаях. Хотел сидеть долго, но такой рост просто не дал мне шанса это сделать, может и хорошо, т.к акции откатили уже на более чем 25%. Сомнения на счет Инарктики были уже описаны в постах.  

3) Совсем недавно был куплен Магнит, причины. Увеличил долю в Ростелекоме (ожидаю дивы+рост части бизнеса). Сократил долю Озона на отчете, т.к. исторически акция чувствует себя после них не очень (уже -10% с продажи)+ фундаментально дорогая акция. 

С вступлением в силу нового закона давление на дивиденды ФосАгро вновь возрастает. В модели для ФосАгро заложен курс доллара выше 95 руб., следовательно в 2024 году пошлина будет 7%. Напомню, что до этого правительством уже была введена пошлина в размере все тех же 7%. Последний пост по ФосАгро был сделан совсем недавно.

👉 Рынок продолжает корректироваться📉

У каждого инвестора/трейдера/спекулянта свои тараканы в голове. Мне, например, тяжело сидеть вне акций т.к. я понимаю что их доходность выше недвижки/золото/облигаций и это подтверждают цифры.
Как говорил Сократ: «Я знаю, что ничего не знаю». Как бы мне не хотелось, но я понятия не имею дно ли это рынка или нет, когда развернется рынок. Всё что я могу делать это стараться мыслить максимально рационально и понимать зоны своей компетентности.

Сейчас находясь на 40% в КЭШе под 12% годовых(остальное акции см. ТГ) я испытываю психологическое давления (хотелось, например, откупить позиции на вчерашнем отскоке), но у многих было бы наоборот. Каждый должен знать свои слабости и бороться с ними.

Мысли по рынку без изменений, драйверов нет: 
1) В девальвацию выше 100 руб. за доллар. до выборов не верю.
2) Подпитки рынка высокими дивами не будет.
2) В ближашеее время в окончание СВО также не верю.
3) Повышенная ставка будет дольше чем планировалось.