⚡ ВТБ отлично отчитался за июль по МСФО

Цифры — сказка.

Прибыль за июль = 35,6 млрд руб.

Зампред правления ВТБ, Дмитрий Пьянов заявил, что прибыль за июль не содержит волатильных компонентов, включая валютную переоценку. То есть это размер нормы для банка, очень хорошо.



Прибыль за 7 месяцев = 325,4 млрд руб. (напомню, что рекордную прибыль банк получил в 2021 году, 327 млрд руб. за год!), банк ожидает 400 млрд руб. прибыли, я тоже)

Повторю вывод из предыдущего обзора ВТБ

💬По среднему P/E = 3, при прибыли в 400 млрд руб. и завершении доп. эмиссии — справедливая оценка 0,044 (!). Если ВТБ все-таки реализует всю допэмиссию, что планировал, а он может (так как предложение еще не истекло), то целевая 0,033.

ВТБ в кредиторах М.Видео есть)) 12,1 млрд руб. долга, но долг должны отдать в феврале-апреле 2024, думаю, успеют свое забрать, да и немного это, 1/3 от месячной прибыли.

Держу ВТБ со средней 0,01865 (+55% по позиции). Всех акционеров ВТБ – с хорошим отчетом! 👍


Поддержите пост лайком, если полезно, и подпишитесь на мой канал, если еще не подписаны: t.me/Vlad_pro_dengi  👍

📊 ЦБ опубликовал отчет о прибыли банковского сектора за июль
Прибыль — рекордная за всю историю.

🔥Прибыль банков по месяцам

январь 2023 – 258 млрд руб.
февраль 2023 – 293 млрд руб.
март 2023 – 330 млрд руб.
апрель 2023 – 224 млрд руб.
май 2023 – 273 млрд руб.
июнь 2023 – 314 млрд руб.
июль 2023 – 327 млрд руб. (93 млрд руб. из них от валютной переоценки)

Итого прибыль банков за 7 месяцев = 2 019 млрд руб. Это очень много, рекордная прибыль банковского сектора была в 2021 году, тогда банки заработали 2,4 трлн руб. за 12 месяцев. Сейчас уже 2,02 трлн руб., но повторюсь, это за 7 месяцев, и учитывая темпы роста, я прогнозирую 3 трлн руб. за год минимум.


Чтобы вы понимали, насколько это много. Дефицит бюджета России с начала года на данный момент — 2,5 трлн руб., один только банковский сектор заработает за 2023 год больше. После прочтения этого отчета, могу сказать однозначно, 2023 — лучший год для российских банков за всю историю.

Пока на нашем рынке идет коррекция, поделюсь своими последними сделками.

1) После отчета немного увеличил позицию в Алросе по 90, отчет очень понравился, о чем написал в обзоре t.me/Vlad_pro_dengi/426, но акции отъехали. Так бывает, возможно, инвесторам не понравился относительно низкий FCF (20 млрд руб., который является базой для дивидендов), возможно инвесторы беспокоятся о том, что средняя цена алмазов сейчас на 10-15% ниже, чем в первом полугодии, или побаиваются сокращения экспорта в Индию. Я в компанию продолжаю верить, финансовая позиция сильная, ожидаю прибыль 90 млрд руб. за год, цель по историческому P/E = 110 руб. за акцию.

2) Positive Technologies – после обзора t.me/Vlad_pro_dengi/423 добавил компанию к себе в портфель – на 1% по 2 200, я с радостью добавлю больше, но пониже 1 800. Это инвестиция минимум на 1,5 года, до конца 2024. Жду роста прибыли до 12 млрд руб. в 2024 году, справедливая цена будет 2 800 за акцию.

3) Сургут Преф вчера зафиксировал полностью по 49, продал оставшуюся часть в +24%.

Акции банка выросли на 7% за сутки на решении Правительства, которое поддержал Президент, о передачи во временное управление на 5 лет контрольного пакета акций (100%) объединённой судостроительной корпорации (ОСК).

С точки зрения символической, конечно, выглядит хорошо. Руководитель ВТБ Костин встречается с Президентом, Президент отмечает, что в ОСК необходимо налаживать финансовое состояние, и этим должен заняться ВТБ в силу своего опыта.

А вот с точки зрения финансовой непонятно зачем это ВТБ, максимальная прибыль ОСК была в 2017 году — 5,9 млрд руб. (1,5% от потенциальной прибыли ВТБ в 2023 году). Судя по всему — последние годы у ОСК вообще были убытки. Так что скорее выглядит как просьба / поручение от государства — государственному банку.

ВТБ будет расти не потому что ему передали непрофильный убыточный актив, а потому что у них:

1) 400 млрд руб. прибыли по итогам 2023 года, рекорд для ВТБ за все время после рекордных убытков в 2022 году

2) с высокой вероятностью завершена дополнительная эмиссия акций

🔽 На российском рынке началась коррекция (индекс iMOEX снизился на 150 пунктов, с 3 200 до 3 050, это 4,7%)

Ничего страшного в этом нет. Пока на рынке коррекция, актуализирую для вас список идей, которые я открывал с целевыми ценами, рассчитанными по потенциальной прибыли компаний в 2023 году. Чем ниже цены на эти бумаги, тем более они привлекательные.

1) Сбер: t.me/Vlad_pro_dengi/408 (цель — 315 руб.)
2) ВТБ: t.me/Vlad_pro_dengi/414 (цель — 0,033 руб.)
3) Мосбиржа: t.me/Vlad_pro_dengi/279 (цель — 145 руб.)
4) Алроса: t.me/Vlad_pro_dengi/383 (цель — 102 руб.)
5) Сургутнефтегаз Прив.: t.me/Vlad_pro_dengi/413 (цель — 55 руб.)
6) Роснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/339 (цель — 560 руб.)
7) Лукойл: t.me/Vlad_pro_dengi/258 (цель — 6 400 руб.)
8) Татнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/406 (цель — 630 руб.)
9) Юнипро: t.me/Vlad_pro_dengi/402 (цель — 3 руб.)

💬 Б. Грэм, великий инвестор, автор книги «Разумный инвестор» и учитель У. Баффета, рекомендует воспринимать падения рынка так:

Предыдущая цель была 0,028. Новая 0,033. И возможно, это не предел. Объясню, почему поднимаю.

✔ Повышаю прогноз по прибыли с 350 до 400 млрд руб. за 2023 год, напомню, что за 1-е полугодие уже получили 289 млрд руб., но часть из них из-за разовых факторов (валютная переоценка, переоценка активов).

✔ Возможное завершение дополнительной эмиссии. ВТБ в начале года заявил, что довыпустит 30,2 трлн акций, реально же выпустил 13,9 трлн акций. Да, обыкновенных акций стало в 2 раза больше, но не так много, как ВТБ заявлял.

Средний P/E банка за последние 5 лет (если считать только обыкновенные акции) = 3, если с привилегированными, то = 5.

По среднему P/E = 3, при прибыли в 400 млрд руб. и завершении доп. эмиссии — справедливая оценка 0,044 (!). Если ВТБ все-таки реализует всю допэмиссию, что планировал, а он может (так как предложение еще не истекло), то целевая 0,033.

Не думал, что так скажу, но потенциал роста ВТБ среди всех российских банков на данный момент наиболее значительный.

БСП сделал цель в 275 руб., Сберу немного осталось до 315 руб. за акцию, справедливая оценка Тинькофф = 3 500.

➡ Вчера ВТБ опубликовал отчетность за 1-е полугодие по МСФО.

Банк сообщил о прибыли в 289 млрд руб. На этих новостях акции выросли на 6,5% и торгуются по 0,025.



Удивительно то, что все было известно заранее, уже 11 июля. Цифры Андрей Костин озвучил на встрече с Владимиром Путиным. Рынок реагирует, как будто это новость. Ну и хорошо)

Продолжаю держать позицию со средней в 0,01865 (+34% в моменте), цель 0,028. Там потенциальный P/E по обычным акциям при прибыли в 400 млрд руб. будет = 3 (это среднее значение за последние 5 лет).

Со Сбером 3 августа может быть такая же история, как с ВТБ. По РСБУ у Сбера был прекрасный отчет и по МСФО будет не хуже, цель по Сберу 280.

Подпишитесь на мой канал и читайте десятки обзоров российских компаний: t.me/Vlad_pro_dengi. В том числе полный обзор банка ВТБ: t.me/Vlad_pro_dengi/244

⚡Сегодня много новостей на рынке



Председатель правления Банка ВТБ Андрей Костин сообщил Владимиру Путину о том, что ВТБ получил 289 млрд руб. прибыли по МСФО и ожидает получить порядка 400 млрд руб. чистой прибыли по итогам года.

Я много писал про ВТБ, вот тут есть полный обзор компании читайте в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi/244

Держу позицию со средней 0,01865 (+25% в моменте).

С учетом текущей динамики банка и всего банковского сектора повышаю свои цели по ВТБ до 0,028 за акцию (P/E будет = 3 по обычным акциям при таком показателе, это средние значения для банка). Предыдущая цель была 0,025 за акцию.

Если бы выбирали бумагу по текущим, что бы вы взяли, Сбер или ВТБ? 

⚡Вчера проходил финансовый конгресс Центрального Банка, и было сделано несколько интересных заявлений по поводу состояния дел в банковском секторе России.



1) Зампред Банка России Ольга Полякова заявила, что банковский сектор может показать рекордную прибыль в 2023 году.

💬В целом мы видим, что банки сейчас устойчивые. Они показывают хороший финансовый результат, и мы ожидаем, что в общем-то к концу этого года финансовый результат если не на уровне 2021 года, то, может быть, даже и лучше.

Напомню, что рекордная прибыль банковского сектора была в 2021 году — 2,4 трлн руб. Чем это хорошо для инвесторов?

При такой высокой прибыли в 2021 году Сбер стоил 360, ВТБ — 0,037, Тинькофф – 6 000 руб. за акцию. Таким высоких цифр не жду, но апсайд около 20-30% в банковском секторе сохраняется.

2) ВТБ сохраняет высокие темпы прироста чистой прибыли, более 40 млрд руб. за июнь, об это заявил председатель правления ВТБ Дмитрий Пьянов. Дождемся отчета и буду пересматривать цели в большую сторону, я ждал 350 млрд за весь год, даже если прибыль упадет до 25 млрд руб. за месяц, все равно по итогам года ВТБ получит более 400 млрд руб.

Да, но все в норме.



ВТБ опубликовал отчет за 5 месяцев и май 2023 года.

— Чистая прибыль за 5 месяцев составила 240,5 млрд руб.
— Чистая прибыль в мае составила 32 млрд руб.

В апреле чистая прибыль составляла 61,8 млрд руб. (при этом часть прибыли ВТБ получил от валютной переоценки — 21,8 млрд руб.). В мае же прибыль была «чистая», на нее не влияли иные факторы, такие как переоценка активов и валютная переоценка.

💬 «Достигнутые результаты позволяют нам полностью подтвердить оптимистичные прогнозы по рекордной прибыли и отдаче на капитал в текущем году», — председатель правления ВТБ Дмитрий Пьянов.

Также он заявил, что ВТБ не планирует платить дивиденды за 2023 год, но это не новость.

Резюме: 32 млрд руб. прибыли за май для ВТБ это хорошо. В первые 4 месяца ВТБ зарабатывал больше из-за разовых факторов, сейчас банк вернулся к нормальным для себя показателям.

При этом, даже если бы ВТБ зарабатывал 32 млрд руб. каждый месяц, прибыль была бы рекордной за всю историю = 384 млрд руб. Предыдущий рекорд был 325 млрд руб. в 2021 году. При этом в первые 4 месяца 2023 года банк получал прибыль более 50 млрд руб. за месяц.