За это время акции сходили на 1 550 и дали возможность докупиться, и вот мы снова выше 1 700. Некоторые брокеры повысили целевую цену до уровней 1 900+.

Почему я удерживаю бумагу и жду дивидендов?

1️⃣ Объявленный дивиденд за 2023 год = 191,51 руб. на 1 акцию или 11,3% от текущей цены;

2️⃣ Скоро компания выпустит отчетность за 1-й квартал (Северсталь намерена её возобновить) и, я полагаю, вернется к поквартальным выплатам дивидендов.

Северсталь исторически платит дивиденды за предыдущий год и за 1-й квартал нового года в одну дату, по моим расчетам дивиденд за 1-й квартал может составить от 40 до 50 руб. на 1 акцию. В апреле я жду объявления дивидендов за 1-й квартал.

💸 Итоговый дивиденд 18 июня может составить от 232 до 242 руб. на 1 акцию (от 13,6% до 14,6% доходности).

Справедливая цена акций

Компания прямо сейчас оценена справедливо. Справедливая оценка при потенциальной прибыли в 203 млрд руб. за 2024 год по P/E = 7, составляет 1 693 руб. на 1 акцию. Прибыль в 203 млрд руб. получена при ценах на сталь 1 000 $ за тонну и курсе 90.

НЛМК – крупнейший в России производитель стальной продукции, флагманский актив компании — Новолипецкий металлургический комбинат.

О секторе я подробно написал в разборе Северстали, прочитайте о том, где в мире производят больше всего стали, и для чего она используется: t.me/Vlad_pro_dengi/650  



➡️ Состав акционеров НЛМК

• Fletcher Group (В. Лисин) – 79,3%

• Free float — 20,7% 

Главный акционер компании – бизнесмен Владимир Лисин. 

Он находится только под санкциями Австралии; ЕС, США и Великобритания против него санкции не ввели. Forbes объяснял это тем, что в Бельгии расположены несколько предприятий группы НЛМК, и бельгийцы активно выступали против санкций. 

Fletcher Group В. Лисина была зарегистрирована на Кипре, но СМИ сообщают, что бизнесмен перевел в середине 2023 года долю НЛМК с Кипра в Абу-Даби. ОАЭ – дружественная для России юрисдикция, поэтому вероятность, что туда дойдут дивиденды – есть. 

🔥 Обзор Северстали. Пора делиться прибылью (часть 2)

Если вы не читали первую часть обзора, она вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/650, настоятельно рекомендую идти по порядку и сначала прочесть ее — в ней я рассказываю, где используется сталь, кто в мире ее больше всего производит, сколько она стоит (и стоила в последние 5 лет), и может ли Северсталь увеличить производство. 

Эта часть обзора — про финансовые показатели, дивиденды и справедливую оценку компании.

➡️ Финансовые показатели

 Выручка, в млрд руб. 

 2017 – 457,5

2018 – 537,1

2019 – 527,8

2020 – 494,8

2021 – 855,6

2022 (6 месяцев) – 376,9 (мой прогноз по 2022 году = 672,8)

2023 (6 месяцев) – 339,4 (мой прогноз по 2023 году = 623,9)

2024 (прогноз при цене на горячекатаную сталь в 1 070 $) — 716

 Географическая структура выручки на 2021 год выглядела вот так: 

 • Россия – 55% 

• Европа – 31%

Северсталь — один из крупнейших производителей в России в секторе черной металлургии, флагманский актив компании —Череповецкий металлургический комбинат.  

➡️ Состав акционеров

• А. Мордашов (через российские структуры) – 77,03%  

• Free float — 22,97%

Компания частная.

⚠️ Санкции

🇪🇺Еще в марте 2022 года ЕС запретил ввоз целого ряда продукции из стали из России (горячекатаная сталь, холоднокатаные листы, изделия из арматуры, сварные и бесшовные трубы и т.д.). Вот только что в 12-м пакете санкций ЕС запретил ввоз чугуна из России. 

Европейский рынок был важен для Северстали. В 2021 году на него приходилось около больше 30% всех продаж. Но Северсталь смогла перестроиться, в первую очередь, на внутренний рынок — и сейчас доля всего экспорта составляет около 10% при неизменности объемов. 

🇺🇸Северсталь находится в SDN-листе США с июня 2022 года, это означает запрет любым американским лицам и организациям взаимодействовать с компанией, и, кроме того, предполагает вторичные санкции на тех, кто взаимодействует из других стран. Под персональными санкциями США и главный акционер «Северстали» А. Мордашев.