Немного высокого риска или кто локально может выигрывать от проблем Лукойла

Изучил особенности и гипотетическую историю эмитента Оил Ресурс, бонды которого торгуются с купонной доходностью под 30%.

Ключевая фраза из отчета OIL Resource: «Клиентская база увеличилась на 40% с апреля 2024 по август 2025» (то есть, в апреле-августе 2025 добавилось примерно 50-60% новых клиентов за 5 месяцев).

Это не обычный рост. Это срочная переквалификация.

Кто были эти «новые клиенты»?

• Дочерние компании Лукойла (не санкционированные напрямую)
• Подконтрольные компании Лукойловской цепочки(?)
• Логистические партнеры Лукойла, ищущие альтернативные каналы
• Трейдеры, которым поручено работать через OIL Resource вместо Litasco

Инвестиции были подготовлены заранее (март 2025)

В марте 2025 года (за 7 месяцев до официальных санкций!) OIL Resource приобрела два нефтеналивных терминала:

• В ХМАО (1 млн т/год) — стратегически близко к кассирским месторождениям Лукойла
• В Оренбургской области (1 млн т/год) — в непосредственной близости к главным Лукойловским активам