Искал кандидатов в свой портфель из потребительского сектора, и решил более подробно разобрать Абрау-Дюрсо. Анализ проводил где-то в ноябре, но руки дошли выложить только сейчас.
Потребительский сектор у нас на рынке, на мой взгляд развит слабо. Искал компанию, которая выпускает высокомаржинальную продукцию, имеет хотел бы относительно сильный бренд и отрасль не регулируется государством.

Ритейлеры пока мне показались не интересны. Магнит супер компания, но дорог, и у участников рынка слишком завышенные ожидания относительно него. Нет маржи безопасности по текущем ценам, а если он увеличит прибыль не на 30%, а на 15%, что все-равно очень хорошо, акция скорректируется. Дикси мне не нравиться как магазин, и я не люблю компании, которые делают часто доп. эмиссии. М видео покрыл уже всю страну и я не вижу больших горизонтов развития.
Фармацевтику подробно еще не разбирал. Да и отрасль сильно регулируется государством.
В общем обо всех не рассказать, блог не об этом и не буду философствовать. Как на рынке часто бывает, хорошие компании стоят дорого, плохие, в долгах и стоят дешево.


( Читать дальше )