ЦБР ожидаемо оставил ключевую ставку без изменений. Мировые фондовые индексы в пятницу резко снизились под влиянием плохих макроэкономических данных, усиливших опасения, что мировая экономика начинает замедляться. В этих условиях российский рынок оказался под давлением и завершил день с ощутимыми потерями. Индекс РТС упал на 2%, а индекс IMOEX просел на 0,6%. Рубль также заметно ослаб к доллару США. Все развивающиеся рынки в пятницу чувствовали себя неважно. Фондовые индексы падали, а валюты дешевели относительно доллара. Особенно сильно пострадала турецкая лира, поскольку центробанк Турции неожиданно приостановил на неопределенный срок недельные репо-аукционы.

ЦБР в пятницу ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 7,75%, однако понизил прогноз инфляции на 2019 г. с 5–5,5% до 4,7–5,2%, сохранив при этом прогноз роста ВВП на уровне 1,2–1,7%. Банк считает, что краткосрочные инфляционные риски уменьшились, но, несмотря на снижение инфляционных ожиданий в январе– марте, остаются повышенными. Вместе с тем ЦБР допускает, что переход к снижению ключевой ставки произойдет уже в 2019 г. По мнению главы банка Эльвиры Набиуллиной, в прошлом году повышений ставки было достаточно для обуздания инфляции.

( Читать дальше )

Великобритания может получить отсрочку выхода из ЕС. Основные мировые рынки вчера снижались под влиянием негативных новостей о переговорах США и Китая по торговле, а также на фоне опасений, что брексит пройдет по жесткому сценарию. Тем не менее российские индексы двигались вверх благодаря укреплению рубля и сильным ценам на нефть. Индекс РТС вырос на 0,5%, а индекс IMOEX прибавил около 0,4%. Минфин РФ вчера разместил 16-летние бонды в долларах на 3 млрд долл. под 5,1%, а также доразместил облигации с погашением в 2025 г. на 750 млн евро под 2,375%, воспользовавшись ростом интереса инвесторов к бумагам развивающихся рынков в связи с мягкой риторикой ФРС. Как сообщил Интерфакс, 70% долларового размещения и 56% размещения в евро приобрели нерезиденты.

Сегодня главным событием для российского рынка будет заседание совета директоров ЦБР. Хотя мы не ожидаем, что банк повысит ключевую ставку, важное значение будет иметь комментарий регулятора по итогам заседания. Европейские рынки провели вчера сессию в красной зоне, а евро ослаб к доллару США из-за того, что до даты выхода Великобритании из ЕС остаются считанные дни, а сделка не одобрена британским парламентом.

( Читать дальше )

Брексит остается под вопросом. Позитивные настроения на мировых рынках вчера улетучились из-за сообщений о новых осложнениях на переговорах США и Китая. Кроме того, инвесторы ждали итогов заседания ФРС. Тем не менее российские индексы устояли и даже немного подросли благодаря стабильному курсу рубля и росту нефтяных котировок. Индекс РТС прибавил 0,5%, а индекс IMOEX – около 0,4%. Потребительская инфляция в РФ за неделю, завершившуюся 18 марта, составила 0,1%. Таким образом, недельный темп роста цен остается стабильным на протяжении уже длительного времени. Поскольку потребительская инфляция сейчас на уровне ожиданий ЦБ РФ, мы не ждем изменения ключевой ставки на ближайшем заседании совета директоров банка.

Европейские индексы вчера падали, индекс Euro Stoxx 50 потерял больше 1%. Особенно сильно пострадал германский индекс DAX, рухнувший 1,6% из-за очередной порции слабой статистики: цены производителей в стране снизились за февраль на 0,1%, хотя ожидался их рост на 0,2%. Кроме того, ситуация с брекситом стала еще более неопределенной.

( Читать дальше )

API прогнозирует умеренное сокращение нефтяных запасов в США. Российский рынок вчера продолжил расти, поскольку внешний фон накануне решения ФРС по ставке оставался днем благоприятным. Индекс РТС прибавил 0,5%, а индекс IMOEX – около 0,4%. Европейские индексы также успели подрасти, Euro Stoxx 50 поднялся на 0,6%. Однако американские индексы, начавшие торги с умеренной положительной динамики, закрылись без изменений. Вечером появилась информация о том, что на переговорах США и Китая возникли проблемы: Китай изменил свою позицию по вопросу защиты интеллектуальной собственности, а также намерен отказаться от закупок американских самолетов Boeing. Возможно, ситуация прояснится, когда на следующей неделе в Пекине пройдут переговоры с участием торгового представителя США Роберта Лайтхайзера и министра финансов Стивена Мнучина. Кроме того, данные по американской экономике, опубликованные вчера, оказались слабыми. Объем промышленных заказов в январе вырос лишь на 0,1% месяц к месяцу и остался на уровне декабря 2018 г., хотя прогнозировался рост на 0,3%. Объем заказов на товары длительного пользования в январе увеличился на 0,3%, что ниже ожиданий на 0,1 п.п.

( Читать дальше )

Брексит остается в центре внимания европейских рынков. Неделя началась ростом мировых рынков в преддверии начинающегося сегодня заседания управляющего совета ФРС. Инвесторы ждут от регулятора подтверждения миролюбивых заявлений, с которыми выступали недавно его руководители, включая главу ведомства Джером Пауэлла, и полагают, что в этом году ставка будет повышена максимум один раз. Не слишком впечатляющая макростатистика, опубликованная в прошлую пятницу в США, способствовала ослаблению доллара. Так что, помимо позитивных настроений на мировых рынках, поддержку российскому рынку акций оказало укрепление рубля, а также рост нефтяных цен. Индекс РТС прибавил 1,4%, индекс IMOEX – около 0,3%. Российские макроэкономические данные в очередной раз превзошли прогнозы. Промышленное производство в феврале увеличилось на 4,1 % год к году, или на 2,6 п.п. больше, чем ожидалось.

Европейские рынки выросли вчера умеренно, индекс Euro Stoxx 50 повысился лишь на 0,05%. Проблема брексита остается в центре внимания инвесторов. Пока перспективы по-прежнему неопределенные. Попытка премьер-министра Великобритании Терезы Мэй в очередной раз организовать голосование по соглашению о выходе, которое уже дважды было отвергнуто парламентариями, не увенчалась успехом, поэтому сегодня голосования в британском парламенте не будет.

( Читать дальше )

Продление сделки ОПЕК+ будет обсуждаться в мае-июне. Мировые рынки справились в пятницу с разочарованием из-за того, что встреча президента США Дональда Трампа и главы КНР Си Цзиньпина откладывается. Российские индексы провели торги в зеленой зоне и завершили их ростом, несмотря на снижение нефтяных котировок днем. Индекс РТС подскочил на 1,25%, а индекс IMOEX прибавил почти 0,8%. Рубль в пятницу заметно укрепился к основным валютам благодаря началу налогового периода. Для российского рынка на этой неделе, помимо заседания ФРС, большое значение будет иметь заседание совета директоров ЦБ РФ 22 марта. Мы не ожидаем, что регулятор изменит ключевую ставку, но важными будут комментарии банка по итогам заседания с оценкой состояния экономики и перспектив ДКП.

Европейские рынки в пятницу заметно выросли. Индекс Euro Stoxx поднялся на 1,3%. Американские индексы чувствовали себя довольно уверенно и добрались до новых пятимесячных максимумов, хотя статистика по промышленности США, опубликованная в пятницу, была слабой. Индекс Empire manufacturing за март упал до 3,7 с февральских 8,8, хотя рынок прогнозировал его рост до 10. Промпроизводство в феврале увеличилось всего на 0,1% месяц к месяцу, тогда как инвесторы ожидали роста на 0,4%. Правда, показатель января был пересмотрен с минус 0,6% до минус 0,4%. Загрузка производственных мощностей снизилась на 0,1 п.п. до 78,2%.

( Читать дальше )

Великобритания просит перенести срок выхода из ЕС. Российские индексы вчера большую часть дня колебались вблизи уровней закрытия среды, однако к вечеру отступили после слабого открытия торгов в Америке и снижения нефтяных котировок. Индекс РТС завершил день на 0,6% в минусе, а индекс IMOEX потерял 0,5%. Европейские рынки провели четверг в зеленой зоне, индекс Euro Stoxx 50 подрос на 0,6%. Определенную поддержку им оказали результаты голосования в британском парламенте: в среду законодатели отвергли жесткий вариант выхода из ЕС (выход без соглашения). Вчера вечером парламент проголосовал за перенос даты брексита на 30 июня. На следующей неделе Терезе Мэй необходимо согласовать новый срок выхода Великобритании из Евросоюза.

Нефтяные котировки вчера днем росли, реагируя таким образом на сокращение нефтяных запасов в США. Также существенную роль сыграло снижение объемов производства нефти в странах ОПЕК. Согласно опубликованному отчету, картель добывал в феврале в среднем 30,55 млн барр. нефти в сутки – на 221 тыс. барр./сутки меньше, чем месяцем ранее. Лидером по темпам снижения остается Саудовская Аравия, добыча которой в прошлом месяце составила 10,087 млн барр./сутки. В свою очередь, вынужденное сокращение добычи в Венесуэле достигло 142 тыс. барр./сутки. ОПЕК пересмотрела в меньшую сторону прогноз потребления нефти, добытой странами картеля, на 100 тыс. барр./сутки до 30,46 млн барр./сутки в 2019 г. Оценка мирового спроса на нынешний год понижена на 40 тыс. барр./сутки до 99,96 млн барр./сутки, что предполагает рост мирового потребления на 1,25% за год. Мониторинговый комитет ОПЕК + встречается в ближайшие выходные в Баку, чтобы оценить дисциплину исполнения договоренностей о сокращении добычи. Накануне встречи секретариат ОПЕК призвал нефтепроизводителей продолжать усилия по предотвращению избытка нефти на рынке в нынешнем году в ситуации, когда поставки конкурентов растут быстрее мирового спроса. Тем не менее

( Читать дальше )

Запасы нефти в США заметно сократились. Вчера утром российские индексы снижались вслед за азиатскими, но вечером укрепляющийся рубль и дорожающая нефть поддержали рынок, и по итогам торгов индекс РТС прибавил 0,5%, а индекс IMOEX – 0,1%. Укреплению рубля, видимо, способствовал рекордный спрос на ОФЗ на аукционах Минфина. Потребительская инфляция в РФ за неделю, завершившуюся 11 марта, составила 0,1%. Таким образом, инфляция не выходит за границы прогнозного диапазона ЦБР и у регулятора пока нет причин для ужесточения денежно-кредитной политики, а следовательно, на ближайшем заседании совета директоров 22 марта ключевая ставка останется без изменений.

Европейские индексы вчера двигались вверх в ожидании итогов очередного голосования по брекситу. Статистика ЕС благоприятствовала восходящему тренду: промпроизводство в еврозоне в январе выросло на 1,4% месяц к месяцу, что превышает консенсус-прогноз на 0,4 п.п., а год к году снизилось на 1,1%, хотя рынок ждал более заметного падения, на 2,1%.

( Читать дальше )

Инфляция в США в феврале оказалась ниже прогноза. Российский рынок акций открылся веча умеренным ростом благодаря позитивным настроениям на внешних торговых площадках. Однако европейские рынки не поддержали начавшееся в Азии восходящее движение, и к вечеру оптимизм инвесторов в российские бумаги иссяк. По итогам дня индекс IMOEX почти не вырос, а индекс РТС прибавил 0,6%.

Европейские индексы торговались с небольшими изменениями в ожидании результатов голосования в британском парламенте по брекситу: участники рынка невысоко оценивали шансы на то, что договор о выходе и с поправками получит одобрение парламентариев. Кроме того, генеральный прокурор Англии и Уэльса Джеффри Кокс дал вчера пессимистичную юридическую оценку последним дополнениям к соглашению, согласованным Терезой Мэй и Жаном-Клодом Юнкером в понедельник вечером. Это снизило шансы на одобрение сделки. По итогам прошедшего вчера поздно вечером голосования исправленный договор не получил достаточной поддержки и был отклонен.

( Читать дальше )

Великобритания и ЕС согласовали изменения к договору о брексите. После длинных выходных торги на российском рынке начались вчера снижением котировок и ослаблением рубля, несмотря на рост цен на нефть. По всей видимости, инвесторы отыгрывали негативные настроения, которые превалировали на мировых торговых площадках в пятницу, когда российский рынок был закрыт из-за праздника. В понедельник настроения на внешних рынках улучшились, но российские индексы все равно остались в минусе. Индекс РТС потерял почти 0,2%, а IMOEX – чуть более 0,4%. Лидерами роста были привилегированные акции Нижнекамскнефтехима, которые подорожали более чем на 70% благодаря объявленным большим дивидендам. Обыкновенные бумаги компании прибавили в стоимости более 40%.

Европейские рынки провели торги в понедельник в зеленой зоне, индекс Euro Stoxx 50 вырос на 0,6%. Поздно вечером премьер-министр Великобритании Тереза Мэй и председатель Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер согласовали поправки к договору о выходе, касающиеся таможенной границы, которые, как было заявлено на совместной пресс-конференции, должны положить конец дискуссиям вокруг брексита.

( Читать дальше )