Сергей Олейник, 

это для покупателя — а для продавца?

Сергей Олейник, 

Твой Брокер не крутит и не умеет

абсолютно все крутят. Самое просто и надежное — как делает биржа. Покупает ОФЗ.


нет, не все.
допустим, брокер купил днем ОФЗ на свободный кэш крупного клиента.
а на вечерке клиент хочет открыться на весь свой депозит.
«где деньги, Зин?»
и как тут брокеру быть?
поэтому еще раз повторюсь — не все, особенно средние и малые.
сам работал в такой ИК, и клиентские деньги никогда не трогали.
только на свои, как дилер, крутили только РЕПО с ЦК и тем самым капитал акционеров не подвергали рискам.

Stanis, в нулевые годы мы все торговали ПО… я в 3-м году купил свой первый опцион Ростел на 56 страйке. Разница с МО практически нет, но  продаж ПО пока нет у моих брокеров.

Сергей Олейник, 

нет, не так.

используя полунетто вместо нетто, брокер получает свободный кэш.
то есть биржа по расчетной фирме  (РФ) резервирует НЕТТО, а брокер внутри себя ставит клиенту повышенное полунетто.

если брокер не ММ или ММ по другим контрактам, то вармаржу получит контрагент, а не брокер.

NOV, если я правильно понял, применяется только для ПО.
У большинства брокеров ПО нет.

Так что что никакой кучи нет — все отдельно и все по-разному.

и уровни МК у всех разные — от 0 до 25-50% при нехватке ГО.

ВТБ меня крыл беспощадно по неделькам, а ТБ даже не шелохнулся.
понятно, что за овердрафт приходится платить.
но тут уже нужно самому считать, что выгоднее — дойти до экспирации, уплатив пару тысяч за поддерживающую маржу, или прикрыться и сэкономить «пару рупий».

Stanis, да на МБ иногда просто неудачный перевод делают. Там писатели документов плохие, сами не торгуют и ничего не понимают. Но по сути верно. Раз вармаржу с вас не снимают, то надо считать нетто стоимость опционов и использовать как залог.

Сергей Олейник, 

тут я пас — верю вам как гуру). 
деньги ММ считать не буду, а с ПО  постараюсь досконально разобраться.
тезис биржи
«Опционы на акции используются в качестве обеспечения по портфелю»
пока не догоняю в полной мере (((.

Stanis, 

Твой Брокер не крутит и не умеет

абсолютно все крутят. Самое просто и надежное — как делает биржа. Покупает ОФЗ.

Поэтому и происходят время от времени печальные истории как с Юниаструмом, Энергокапиталом ( уже подзабыл правильное название, это брокер из СПБ) и Универом, которые отпирамидились на клиентских деньгах и крупно попали (((.

там была уголовка… они акции клиентские воровали.

Сергей Олейник, 

чтобы «крутить» деньги клиентов, нужно уметь это делать.
Твой Брокер не крутит и не умеет ( возможно, лукавят, но отвечают так).
а БКС даже на срочном рынке 100 рублей свободных денег репует и начисляет клиенту копейки от полученных рублей.
Солид раньше платил 100 (Сто) рублей в год за право использовать свободный кэш и бумаги.
Согласен, что запретов нет.
Поэтому и происходят время от времени печальные истории как с Юниаструмом, Энергокапиталом ( уже подзабыл правильное название, это брокер из СПБ) и Универом, которые отпирамидились на клиентских деньгах и крупно попали (((.

Stanis, вы смешиваете в кучу ГО,  NOV и вармаржу. Брокеру от вас нужна только вармаржа. Нетто и полунетто его мало волнует. Это про ГО. То есть когда приходит сигнал, что у вас риски запредельные и вас надо отмаржинколить, то брокер может вам поднять ГО.

Сергей Олейник, 

спасибо, буду разбираться, так как однозначного ответа нет.
чтобы и вам было понятно — у нас есть неттинг по БА, ПО и МО по версии биржи.
но у каждого брокера свой неттинг — нетто, полунетто и брутто.
отсюда и скачки ГО.
например, по версии биржи должно быть 0 или 100 рублей (нетто), а брокер берет  1000-1500 рублей (брутто).
и расчет по суммарному ГО бывает разный у разных брокеров — ВТБ и Твой Брокер, например, не совпадают по ГО на недельках перед четвергом (((.
се-ля -ви, поэтому чисто эмпирически выясняю такие нюансы, попав после нового года после Открытия на маржин-коллы ВТБ по неделькам да еще по крупным позициям.
поэтому и по ПО дую уже на воду и скрупулезно выясняю все нюансы и подводные камни.
писал на биржу — она ответила очень дипломатично ( у брокера могут быть свои регламенты по расчету рисков и ГО).

Stanis, для маркетоса в МО это не важно. Он просто считает вармаржу. По всем сериям. А в ПО он считает какую часть от NOV от получит сразу после экспы. А по другим сериям он пока ничего не получает.

Сергей Олейник, 

на экспирации МО значение имеет только ОИ по этой серии применительно к ТМВ.

причем здесь будущие серии?!?
на будущих сериях своя жизнь, свои ЦС, IV  и т.д.
и будущий свой ТМВ.

Stanis, хотел найти статью и не смог. Но нашёл похожую и там в конце статьи ещё много ссылок

www.investopedia.com/articles/active-trading/040915/guide-option-trading-strategies-beginners.asp

Сергей Олейник, 

ок, придется почитать или попытать нашего брокера).
теория, практика и логика не сходятся.
имхо, любую американскую разработку у нас внедряют на свой манер.

Stanis, 

и  он не ММ, кстати.

 ну вот вы сами и ответили… дилерская лицензия нужна для ММ. 

Поэтому утверждать, что все брокеры «крутят» активы клиентов некорректно.

ПСБ- специфический банк, туда не всякого биржевика подпустят, слишком клиенты специфические и транзакции тоже. То есть это исключение только подчёркивает правило. Мне Блохин с биржи прямо сказал, что овернайт на клиентские деньги — это норма для брокеров. Если сама биржа крутит деньги от ГО, то все остальные свободные деньги клиентов крутят брокера. Нет никаких запретов.

Stanis, ОИ МО у нас показывает сколько получит ММ вармаржи на экспирации. На Америке там работает только серия которая экспирируется, а у нас -все серии, в том числе будущие.

Stanis, читайте инвестопедию… ПО-это американская разработка

Urwald, 

так кто для вас конспиролог-ТС или Олейник?

Сергей Олейник, 

про ТМВ — почему «в  США лучше работает» так и не понял.
это чисто количественный показатель по ОИ.

Сергей Олейник, 

«я сам ПО не торгую»
но я начал торговать и вот на практике  (российской, а не американской!) пытаюсь разобраться в отчетах, ГО, переоценке активов и отчего зависит NOV по премиальным опционам.