ВИ.ру (или ВсеИнструменты.ру) — крупнейшая онлайн-площадка в России по продаже строительного и хозяйственного инвентаря. По сути, это аналог Ozon или Wildberries, только с чётким фокусом на строительный сегмент. Основная аудитория — профессиональные мастера, бригады, предприятия и частные клиенты, заинтересованные в качественном инструменте, то есть маркетплейс для мальчиков.

Компания ведёт деятельность с 2006 года. Бизнес-модель строится на закупке продукции у производителей и её дальнейшем распространении в регионы: через сеть собственных пунктов выдачи и в формате B2B-продаж. Дополнительно ВИ.ру развивает аренду оборудования и сервисное обслуживание.

В июле 2024 года компания вышла на Московскую биржу под тикером VSEH. Однако размещение прошло неудачно: на фоне общего снижения интереса к IPO и настороженного отношения инвесторов к самому бизнесу, бумаги потеряли около 60% от стартовой цены в течение года.

💰Дивиденды

Согласно принятой дивидендной политике, компания намерена направлять не менее 50% чистой прибыли по МСФО на выплаты акционерам — при условии, что коэффициент чистый долг/EBITDA остаётся ниже 3,0х.

Хорошая тенденция — очередной месяц подряд обгоняю главный бэнчмарк нашего российского фондового рынка.

С одной стороны, дивиденды дали хороший импульс, а с другой стороны, эти же эмитенты закрытием своих же реестров обвалили скорректировали индекс Московской биржи.

Так и живем, но при этом портфель очередной месяц подряд растёт.

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией.

✔️Видео доступно по ссылке — youtu.be/HKsNYQfy1BQ
✔️Видео доступно на Rutube — rutube.ru/video/9131c999257fd6ef3d8ca50c5966f948

Народ, у нас остался только один месяц лета, чтобы привести в порядок портфели, выйти из минусов и уйти в плюс. А еще, конечно же, купить хорошие активы и не покупать плохие.

На этой неделе отчетность эмитентов откроет нам глаза, а если она вам ничего не скажет, то следите за рынком — он точно расставит всё по своим местам.

Эта инвестиционная неделя будет опять неделей отчетности и геополитики.

4 августа — отчет за 1 полугодие по МСФО от Норильского никеля;

4 августа — отчет за 1 полугодие по МСФО от Энел;

4 августа — отчет за 1 полугодие по МСФО от ТГК-1;

5 августа — отчет за 1 полугодие по МСФО от Ростелекома;

5 августа — планы по покупке/продаже иностранной валюты в августе от Центробанка;

6 августа — данные о недельной дефляции от Росстата;

6 августа — резюме обсуждения ключевой ставки от Центробанка;

7 августа — отчет за 1 полугодие по МСФО от Юнипро;

8 августа — истекает ультиматум Трампа, возможно усиление санкционного давления на Россию.

Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей💼

Продолжаю считать недельный пассивный доход. Это делать всегда интересно, но когда сумма показывает недельный рекорд, то начинаешь испытывать гордость за портфель.

На этой неделе на карту пришли 9 200 рублей в виде дивидендов и купонов. Самый главный эмитент еще не заплатил, но по другим крупным активам портфеля всё случилось как и было запланировано.

Учет инвестиций уже 5 лет веду в ИИ.

Главный денежный мешок рынка - Сургутнефтегаз. Мои 700 привилегированных акций принесли в общую копилку максимальный вклад. Жаль, что компания распределяет прибыль только раз в году. На префы компания направляет не менее 10% от чистой прибыли по РСБУ, по голосующим акциям дивиденды обычно в 5-8 раз меньше, поэтому держать их в портфеле не считаю целесообразным.

Вторая компания также из нефтегазовой сферы - Транснефть. Все голосующие акции находятся у государства, привилегированные — у остальных инвесторов. Одна из самых стабильных компаний нашего рынка в вопросе выплаты дивидендов, государство тут не обижает маленьких частных инвесторов (надеюсь, что рост налога на прибыль будет временным фактором) и направляет на выплату дивидендов от 50% чистой прибыли. Выплаты осуществляются раз в год, хотя планировали перейти на полугодовые выплаты, но что-то пошло не так.

На рынке появился новый инструмент, который потенциально может изменить взгляд инвесторов на обычные акции. Наш Центробанк одобрил методологии сразу двух рейтинговых агентств — НКР и НРА, которые будут использоваться для присвоения так называемых «некредитных рейтингов» акциям.

Если по-простому: теперь бумаги можно будет оценивать не только по финансовым показателям, но и по тому, как компания ведёт бизнес, соблюдает законы, защищает права инвесторов и т. д. А результат будет формироваться в виде «звёздочек», подкреплённых аналитикой. Что-то вроде оценки корпоративного здоровья.

Идея действительно крутая и достойна реализации, но при этом стоит помнить, что в своё время самой корпоративной компанией в этом смысле была компания Сегежа, и мы помним куда её привела именно финансовая фундаментальная часть. Поэтому как дополнительный инструмент для инвесторов, которые по разным причинам не могут проводить анализ, звездность оцениваем как несомненный плюс.

А вот с выбором компаний для эксперимента ЦБ, как мне кажется, допустило оплошность. Тестировать проект будут на 6 компаниях:

Когда мы говорим о стройке в масштабе мегаполисов, то Самолет неизбежно всплывает в списке лидеров. Компания является одним из крупнейших девелоперов России, работающей сразу на нескольких фронтах: массовая жилая застройка, коммерческая и курортная недвижимость, индивидуальное жилищное строительство, управление активами, а также цифровая платформа Самолет Плюс. Последняя должна была стать технологичной витриной компании и выйти на pre-IPO, но планы, как это часто бывает, остались на бумаге.

География тоже внушительная: Москва, Петербург, Ленинградская, Московская, Тюменская области и Приморье. Кроме того, Самолет находится в списке системообразующих предприятий РФ. То есть «сбить» его непросто, хотя и не невозможно.

Акции Самолета торгуются на Мосбирже с 2020 года под тикером SMLT, и с самого начала включены в первый котировальный список. Интерес инвесторов был, но за три года настроение менялось неоднократно.

💰Дивиденды

В начале всё выглядело обнадёживающе: гибкая дивидендная политика, завязанная на долговую нагрузку. Если чистый долг/EBITDA ниже 1,0, то0 выплата не менее 50% прибыли. Ниже 2,0 — не менее 33%. Были даже планы платить минимум 5 млрд. рублей при любом исходе.

Друзья, как проходит ваше инвестиционное лето? Ничего не забыли, ничего не пропустили? Уже июль подходит к концу и мы от дивидендов плавно переходим к отчетности эмитентов, хотя распределение прибыли тоже останется в повестке.

28 июля  — операционные итоги 1 полугодия от ТГК-1;

28 июля  — заседание совета директоров ВИ.ру по дивидендам;

29 июля  — операционные итоги 1 полугодия от Хэндерсон;

29 июля  — отчётность по МСФО за 1 полугодие от Яндекс;

29 июля  — отчётность по МСФО за 1 полугодие от Сбербанка;

30 июля  — отчётность по РСБУ за 1 полугодие от РусГидро;

30 июля  — отчётность по РСБУ за 1 полугодие от Европлан;

30 июля  — отчётность по РСБУ за 1 полугодие от Аэрофлот;

30 июля  — отчётность по МСФО за 1 полугодие от Новатэк;

30 июля  — данные о недельной инфляции от Росстата;

31 июля  — отчётность по МСФО за 1 полугодие от ЭЛ5 Энерго;

31 июля  — операционные итоги 1 полугодия от Мать и дитя;

Отличная неделя, с внушительным пассивным доходом в 9 000 рублей. Так бы каждую неделю, но не в этом году.

Эту неделю сделали дивиденды, причем основные компании выплачивают дивиденды только один раз в год, поэтому по МТС, Россетям и Московской бирже деньги получили, порадовались, реинвестировали и забыли о них до следующего лета.

Кстати, читал о теории, что после летней дивидендной отсечки бумаги зачастую выгоднее продать и купить их на локальном дне ближе к новому году. Теория интересная, но воплощать её в жизнь я конечно же не буду.

Вторая часть пассивного дохода носит условно постоянный характер — это купоны по облигациям, которые выплачиваются на ежемесячной основе. В этот отчетный период попали выплаты и по бумагам Свердловской области — по ним купоны выплачиваются раз в три месяца. Также по ним произошла амортизация номинала. Доходность по бумагам не самая высокая, но свою защитную функцию они выполняют.

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

Аналитики ПСБ опубликовали свое видение движения фондового рынка России в 3 квартале 2025 года. Прогнозы не внушают излишнего оптимизма, ведь экономика нашей страны замедляется. Высокая ключевая ставка сильно охладила рынок, причем настолько сильно что рынок может простудиться и в таком заболевшем состоянии не дотянуть даже до прогнозного роста в 2,5% за 2025 год.

Ключевая ставка

Прогноз по ключевой ставке был пересмотрен до 16% на конец года из-за приемлемого уровня инфляции. Вчера Росстат опубликовал данные за период с 15 по 21 июля — ура-ура, у нас дефляция🎉 Не все экономисты любят произносить это слово на букву «д», но так как экономика уже остывает, то дефляция была ожидаемой.

Российские инвесторы очень не глупый народ, поэтому пропустить возможность зафиксировать высокую доходность по облигациям не смогли, особенно на ожиданиях смягчения ДКП.

В 1 полугодии самая высокая доходность была именно в корпоративных облигациях, а объем нетто-покупок облигаций в 1 квартале 2025 немногим не дотянул до 500 млрд. рублей, показав 2х к росту квартал к кварталу. При этом нетто-покупки акций составили лишь 35 млрд. рублей.

Когда инвесторы слышат про IVA, многие представляют себе очередного софтверного середнячка. Но на деле это лидер телекоммуникационных решений в России. Компания предлагает 19 продуктов для корпоративной связи – от видеоконференций до интеграции с госплатформами.

Модель монетизации бизнеса достаточно стандарта для IT разработчиков: подписка + «вечные» клиенты. Основной доход IVA получает от продажи ПО и лицензий, техподдержки и обучения, продажи дополнительных модулей.

По состоянию на июль 2025 года у компании 600+ корпоративных клиентов – это лояльная база, которая годами может приносить деньги. В идеале – стабильный cash flow.

💰Дивиденды

Компания планирует направлять на выплату дивидендов не менее 25% от чистой прибыли по МСФО, если долговая нагрузка по EBITDA не будет превышать 2,0х. Выплата дивидендов будет осуществляться один раз в год.

По итогам 2024 года совет директоров компании рекомендовал направить на дивиденды 300 млн. рублей или по 3 рубля на одну акцию, однако основные акционеры проголосовали против распределения прибыли.