Так как денежно-кредитная политика государства остается достаточно жесткой и ожидаемого ослабления ключевой ставки, скорее всего, придется ждать еще полгода, эксперты склонны переводить внимание с рынка акций в сторону рынка заимствований.

Аналитики ВТБ Инвестиции свои приоритеты в облигациях направили на высоколиквидные корпоративные облигации с коротким сроком погашения, а также на облигации с плавающими купонами, куда же без них.

Были выделены две группы облигаций. Первая группа — с низким риском и, соответственно, с низкой доходностью, которая будет не достаточно интересной для большинства инвесторов. А вот второй группе — со средним риском, но при этом доходностью к погашению или к оферте, стремящейся к 17% годовых, стоит уделить внимание.

Итак, десятка корпоративных облигаций со средним риском от синего брокера выглядит следующим образом:

1. Автодор3Р3, доходность к погашению — 15,8% годовых;

2. Аэрофл БО1, доходность к погашению — 15,9% годовых;

На днях Московская биржа отчиталась о результатах торгов в апреле 2024 года. Отчиталась, как всегда, большим ростом на 38%, но этот рост показан в динамике год к году, то есть в сравнении с апрелем 2023 года. При этом анализируя динамику месяц к месяцу картинка выглядит уже не так радужно, как её рисуют в пресс-релизе.

🏦Объем торгов в апреле составил 124,9 трлн. рублей, показав рост в сравнении с мартом 2024 год всего лишь на 📈+0,3%. Это худшая динамика за последние три месяца и, конечно же, до итогов декабря 2023 года с его 139,6 трлн. рублей еще расти и расти. На фоне ухудшения прогноза по ключевой ставке другого сценария ждать не приходится. Инвесторы остаются в кэше и депозитах с их высокой доходностью и минимальными рисками.

🏦Общая динамика рынка накладывается и на динамику торгов составляющих. Наш фондовый рынок показал за месяц рост на 📈+4,4% до 4,5 трлн. рублей. Этот рост тоже самый слабый за последние три месяца и связан с разнонаправленной динамикой в торгах акциями и облигациями.

При формировании инвестиционного портфеля, а не просто набора случайных активов, стоит придерживаться золотого правила диверсификации. Оно заключается в том, что помимо акций и фондов (металлов, недвижимости, крипты и прочего) в портфеле должны присутствовать облигации.

В идеале облигации тоже должны быть диверсифицированы на государственные или муниципальные, корпоративные и ВДО — с разными сроками дюрации. Но если вкладываться в длинные бумаги с фиксированной доходностью сейчас немного рискованно, то краткосрочные облигации с кредитным рейтингом трипл B- и выше могут добавить нужную диверсификацию со средней доходностью к погашению.

Вот пятерка краткосрочных облигаций, доступных для неквалифицированных инвесторов, с максимальной текущей доходностью.

1. МОЭК-001Р-01

— дата погашения 26.02.2025г.

— выплата купонов полугодовая

— доходность к погашению 16,0%

— кредитный рейтинг ААА

— доступны для неквалифицированных инвесторов

2. Солнечный Свет-001Р-01

Подвожу итоги инвестирования в апреле 2024г. Публичный инвестиционный портфель за месяц вырос на 2,9% до 673 000,00 рублей. С начала года это опять самый лучший показатель ежемесячного роста. Суммарная прибыль портфеля достигла 40,8%.

Материалы не являются инвестиционной рекомендацией.

После последнего заседания совета директоров Банка России стали более понятны перспективы снижения ключевой ставки, а именно они сильно сдвинулись во времени.

Почему, спросите вы? Всё дело в прогнозной средней ключевой ставке на этот год в диапазоне 15-16% годовых. Этот прогноз нам намекает, что до конца года ключевая ставка может совсем не измениться (раньше я оптимистично прогнозировали её снижение с июня-июля).

Таким образом, жесткая денежно-кредитная политика нашего регулятора продолжится, а значит флоатеры продолжают быть привлекательными, в том числе на среднесрочную перспективу. Аналитики Цифра Брокера предложили ряд таких облигаций с переменной купонной доходностью, например корпоративные облигации.

1. РусГидро (ПАО) БО-П12

— дата размещения — 11.10.2023г.

— дата погашения — 04.10.2028г.

— выплата купонов ежеквартальная.

— текущая ставка купона — 17,2%.

— третий уровень листинга.

2. ПАО Россети Моск.рег. БО1Р05

— дата размещения — 14.12.2023г.

Новабев Групп — один из крупнейших в России производителей и дистрибьюторов алкоголя. Почетные и уважаемые инвесторы помнят компанию еще по названию Белуга Групп. Группе принадлежат пять ликеро-водочных заводов, один спиртзавод, винное хозяйство Поместье Голубицкое, собственная система дистрибуции и сеть розничных магазинов ВинЛаб, которая к концу 2023 года насчитывала уже 1657 точек продаж.

Компания присутствует в нескольких регионах, при этом большая часть магазинов сосредоточена в Москве и Московской области, Санкт-Петербурге и Ленинградской области и на Дальнем Востоке.

Акции компании торгуются на Московской бирже с тикером BELU и находятся в первом котировальном списке. Акции компании ходят в 6 индексов, но до главного индекса еще не дотянули.

👀Что там по выпуску?

🍸Дата размещения — 26.04.2024г.

🍸Дата погашения — 16.04.2026г., немного нестандартный срок размещения на 2 года.

🍸Объем размещения — 3 000 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей.

Все мы хотим, чтобы инвестиции не только приносили максимальный доход, но и соотносились с минимальными рисками. В идеале совсем без дефолта. Наименее рисковыми активами принято считать государственные облигации, но доходность по ним оставляет желать лучшего.

Что тогда, если не ОФЗ? Чуть более рисковыми, но при этом максимально стабильными принято считать корпоративные облигации с рейтингом уровня А, по которым доходность уже будет приравнена к ключевой ставке. При этом, если мы используем плюшки ИИС, то на этом инструменте можно получить порядка 29-30% годовой доходности.

Аналитики подобрали 10 облигаций от уровня АА- до уровня А- (и соизмеримым уровням по рейтинговым шкалам НКР, Акра и РА Эксперт).

1. Новотранс, выпуск 001P-0

Дата погашения: 27.11.2024

Доходность: 17,85%

Цена облигации: 97,34%

2. Пионер, выпуск 001P-06

Дата погашения: 04.12.2025

Доходность: 17,82%

Цена облигации: 94,5%

3.Интерлизинг, выпуск 001Р-06

Дата погашения: 24.08.2026

Доходность: 17,56%

Цена облигации: 95,58%

«Что опять?» — спросите вы и будете абсолютно правыми, у компании сейчас торгуются 6 выпусков облигаций на сумму более 16 ярдов денег. Такая специфика крупных лизинговых компаний, таких как Интерлизинг, финансировать лизинговые сделки за счет привлеченного финансирования. И тут самое важное — грамотное управление долгом. У эмитента пока что это получается. Также как и предлагать хорошую доходность к погашению.

С момента последнего размещения у Интерлизинга ничего не изменилось: та же самая универсальная лизинговая компания, также упор делается на легковой, грузовой транспорт и спецтехнику.

24 года существования даром не прошли: удалось выйти на 12 место в рейтинге лизинговых компаний и сформировать лизинговый портфель под 83 млрд. рублей. При этом компания не отрывается от земли, ведь основная категория их клиентов — это компании малого и среднего бизнеса.

👀Что там по выпуску?

👉Дата размещения — 18.04.2024 года, то есть как всегда только свежие и актуальные обзоры о свежих размещениях.

5 апреля 2024 года стартовали торги новым фондом от СберИнвестиции Долгосрочные гособлигации. Исходя из названия уже можно было предположить, что в портфеле БПИФа представлены ликвидные бумаги федерального займа с дюрацией от семи лет, которые входят в индекс Московской биржи государственных облигаций (фонд следит за RUGBITR7Y+).

По версии создателей фонда в него включены активы с привлекательным соотношением доходности и риска, так как доходности долгосрочных облигаций федерального займа именно сейчас находятся на повышенных уровнях, что позволяет зафиксировать сравнительно высокую доходность на длительный срок.

Тикер фонда - SBLB, один пай сейчас торгуется по цене немногим ниже 10 рублей.

По фонду предусмотрены три сценария среднегодовой доходности:

🥇Позитивный с доходностью +22% — наступит в случае развития фондового рынка лучше, а стоимость активов, входящих в фонд, растет быстрее, чем ожидалось.

🥈Нейтральный (наиболее вероятный сценарий) с доходностью +12%.

Глава Минфина РФ Антон Силуанов считает реалистичным вариант приватизации госкорпорации ДОМ.РФ через IPO в формате дополнительной эмиссии акции, а не продажи.

Возможность докапитализации ДОМ.РФ через IPO еще в 2021 году допускал гендиректор госкорпорации Виталий Мутко. «Мы не исключаем и такой источник докапитализации, как IPO, однако, учитывая особый статус ДОМ.РФ, мы должны очень внимательно все взвесить. Не думаю, что это задача среднесрочной перспективы», — говорил Мутко в интервью РБК.

В 2023 году чистая прибыль ДОМ.РФ по МСФО составила 47,2 млрд. рублей, увеличившись более чем на 50% по сравнению с прошлым годом. Активы группы превысили 4 трлн. рублей, собственные средства — 328 млрд. рублей.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.