Еще не давно мы видели как доллар был выше 110, но с начала года рубль берет свое. С чем связана данная ситуация и стоит ли вновь набирать позицию в иностранной валюте?

Ссылаться можно на разные причины:

💱Импорт. Сокращение импорта из-за санкционного давления и снижение потребительской активности.

💱Разница ставок. Тот самый кэрри трейд, на котором инвесторы зарабатывают за счет более низкодоходных валют, перекладываясь в наш рынок.

💱Геополитическая премия. На наш взгляд, один из самых серьезных факторов на рынке, в текущее время. Позавчера вы сами могли заметить, как на новостях о переговорах резко полетела вниз иностранная валюта.

Как далеко может зайти рубль? На этот вопрос вряд ли сможет точно ответить хотя бы один аналитик. Рубль — одна из самых волатильных валют в мире за последние годы.

Важно понимать составляющие, которые будут влиять на формирование курса:

💭Нефть. Котировки барреля в начале года, продолжают остывать. Плюс не забываем про дисконт к нашему Urals. Снижение поступлений в бюджет от нефтегаза, даст новый стимул к ослаблению рубля.

На фоне вступления в должность новоиспечённого президента, мы видели как разные активы вели себя по разному. Сегодня обсудим рубль и постараемся понять, почему он стал укрепляться? Есть ли для этого дальнейшие предпосылки?

🗣️Стоимость нефти. Нефть по 80$ за баррель, вещь довольно благоприятная для нашего бюджета. Тем более что наша нефть Urals, также торгуется выше 70$. В этом случае, рубль вполне можно укрепить для снижения инфляционных рисков.

Однако, планы Трампа залить все рынки Американской нефтью могут и дальше давить на котировки черного золота. К примеру, если нефть будет торговаться по 70$, доллар вполне может укрепиться до 110р+, во благо нашего бюджета.

🗣️Санкционные облегчения. Мы прекрасно понимаем, что потенциальные смягчения для компаний экспортеров, могут оказать серьезную поддержку отечественной валюте.

Пока это может быть на уровне слухов, ведь Трамп вряд ли будет выкидывать козыри на стол в первые дни правления. Продолжаем следить за потенциалом переговоров, ведь их продвижение будет укреплять рубль как психологически, так и фундаментально.

Простояв осень в боковике в диапазоне 70-74 доллара за баррель, нефть, таки сдвинулась вверх. Предыдущий год был очень неоднозначным для анализа котировок черного золота, а что нас ждет в 2025? Давайте разбираться.

🛢Падение запасов в США. Опубликованные в среду данные министерством энергетики, показали сокращение резервов. Терминал в Кушинге, снизил запасы до минимума с 2014 года. Подобные сигналы оказывают поддержку стоимости нефти.

🛢Действия ОПЕК+. Страны-экспортеры нефти в декабре, снова договорились продлить период сокращенной добычи. Предпосылки понятны: сокращение мирового спроса и рост добычи нефти в странах, не входящих в ОПЕК+. Снижение добычи — больше стоимость.

🛢Экономический спад. Падение или торможение экономической активности, также негативно влияет на стоимость нефти. И если в США, мы имеем вероятность в менее активном снижении ставок чем полагалось, то Китай тоже не показывает роста за счет стимулов.

🛢Геополитический фон. 2024 год был напряженным, и вряд ли 2025 год будет проще. Украинский конфликт может решаться дольше запланированного, а тут еще и Южный Кавказ подливает масла в огонь. Не забываем и о Ближнем Востоке. Сложнее добыча и транспортировка — дороже стоимость.

Составлять прогнозы дело не благодарное, ведь 95% аналитиков совсем не попадают в яблочко. Однако, хочется предположить, в каком направлении рынки закроют следующий год.

А 2025 год будет достаточно волатильным. Новый президент США, будет косвенно влиять на большое количество рынков, цен и трендов. Данные мысли, лишь наше предположение и они могут отличаться от ваших. Каждый рынок подробно разбирали на канале и на декабрьском стриме!

🇷🇺Российский рынок.Мнение: покупать. Год закрывается очень позитивно и совсем скоро мы придем к сильному сопротивлению: 2900-3000 пунктов. Безоткатного роста не бывает, поэтому именно сейчас не стоит торопиться набивать свой портфель. Но на наш взгляд, остается еще достаточно приличный апсайд роста на годовом отрезке. Следим за ставкой ЦБ и потенциальными переговорами.

💵Доллар. Мнение: держать. В случае продолжения СВО, рубль безусловно продолжит ослабление. Однако, основной апсайд роста валюты уже отыгран. А вот в случае деэскалации конфликта, отечественная валюта может даже окрепнуть. Тем не менее, держать что то подвязанное под рост доллара — стоит. Но по мимо валюты, есть и другие инструменты.

На графике вновь творится красота! Мы филигранно отскочили от зоны поддержки 2450 — 2500 пунктов, и устремились к трендовым скользящим ЕМА 10/20. Обратите внимание, как рынок рос весь 2023 год, используя данные скользящие как поддержку.

И как падали с мая, где ЕМА 10/20 были в роли сопротивления. Пробой данного уровня может сигнализировать о начале восходящего тренда! Куда пойдем дальше? Посмотрим, что говорят ключики-индексы.

💎IMOEX (IRUS). Основной индекс на перепутье. В понедельник была попытка пробить тренд, но по итогу вновь закрылись ниже ЕМА 20. Стоит понаблюдать, где котировки окажутся в конце недели.

💎MM1!. Фьючерсы на IMOEX, после переключения контракта торгуются заметно выше самого IMOEX. Это обычное явление, однако текущая неделя интересна тем, что фьючерсы уже пробили нисходящий тренд!

В последние пару недель, рынок снова мужественно отстаивал уровень 2500 пунктов. Но на этой неделе видим ускорение продаж. 15 пакет санкций, высокая еженедельная инфляция, и общая усталость розничных инвесторов делает свое дело.

Что говорят нам наши индексы-ключики? Пошли разбираться!

🔑IMOEX — главный индекс. Все еще держится у зоны поддержки 2550-2450 пунктов. Видно, как данный уровень очень значим для крупных игроков, но текущая неделя вновь продавливает рынок вниз.


🔑MM1! — фьючерс на IMOEX.Последние две недели выглядит хуже основного индекса. Игроки продолжают ставить на продолжение коррекции. Особенно важно то, что фьючерс уже ниже на 30 пунктов основного индекса — как писали ранее, это сильный сигнал к снижению.

Рынок, в последние дни показывает крайне малую волатильность. Это затишье перед бурей? Или мы увидим новый виток роста? Что говорят ключики?

🕯IMOEX. На последней коррекции IMOEX дошел до 2430 и увеличил панику на рынке. Игроки логично сняли передпроданность и снова подходят к уровню 2500 пунктов. Обратите внимание, как на дневном графике мы снова протестировали ЕМА 10/20 как сопротивление, и похоже готовы снова лететь вниз.

🕯Доллар. Не единожды писали, что подобный рост дело временное, даже не смотря на причины: выходы нерезидентов, санкции на Газпромбанк, эскалация конфликта и так далее. Паника ушла, мы снова пришли к начальному тренду по ЕМА 10/20. Внимательно следим за ближайшими днями: вновь растем по тренду или завершаем? В любоем случае, рост доллара это отложенный рост для нашего рынка.

В последнее время, ослабление рубля только набирало обороты. Благоприятная история для закрытия дефицита бюджета превратилась в переживания участников рынка и новые проинфляционные риски.


Какой курс комфортен для нашего государства? Вопрос сложный, но если присмотреться к действиям ЦБ, становится понятен благоприятный диапазон.

Курс превысил 110 и Банк России принял решение с 28 ноября до конца 2024 года, не осуществлять покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке. Решение принято в целях снижения волатильности финансовых рынков.

Можно бесконечно размышлять о причинах ослабления рубля: выход нерезидентов, санкции против Газпромбанка, спекуляции на рынке, но факт остается фактом: мы имеем механизмы влияния на курсы валют. Осталось научится бороться с инфляцией.

Продолжаем следить за действиями и словесными интервенциями. На графике все еще восходящий тренд по ЕМА 10/20, однако даже после вчерашней коррекции, сохраняется перекупленность.

Аномальные объемы, также могут говорить о финале роста. Просится коррекция к 100-102 рублям за доллар.

Стратегию и точки входа смотри в ТГ канале!

На самом деле ничего нового мы не услышали. Возникшее на складе боеприпасов в Брянской области возгорание от падения обломков ракет ATACMS ликвидировано, жертв и серьёзных разрушений нет.

Ответные меры были аналогичны. Российские Вооружённые Силы нанесли удар по одному из объектов оборонно-промышленного комплекса Украины. Испытали ракетную систему «Орешник».

Действия противников будут «зеркалиться». Но в конце Путин подчеркнул, что Россия всегда выступает за мирное решение конфликтов. Фьючерсы на IMOEX отреагировали позитивом.

Как мы и писали на текущей неделе, ситуация вполне понятная. Нас будут провоцировать, но главное не втянуться в более крупный конфликт.

Стратегию и точки входа смотри в ТГ канале!

Про доллар по 100 в этом году мы еще начали говорить пол года назад, когда все продавали актив на блокировке НКЦ. Мы держали позицию во фьючерсе на доллар, понимая вышеописанные риски.

Еще тогда было понятно: доллар менее 90 уже особо и не нужен. Дефицит бюджета, рост расходов государства, волатильность цен на нефть, все это рано или поздно начало бы ослаблять рубль.

Останавливала только растущая инфляция. Но ЦБ решил действовать по старинке: повышая ключевую ставку раз за разом. Параллельно разрешая экспортерам все меньше продавать валютную выручку.

Всех интересует главный вопрос: куда пойдем дальше? На наш взгляд, стоимость доллара будет болтаться в диапазоне 95-105 рублей в ближайшие месяцы. Граждане уже не так паникуют видя трехзначную стоимость, однако, к данной цене еще нужно привыкнуть.

Более точно можно будет сказать в начале следующего года, оценив влияние Трампа на геополитические конфликты и стоимость нефти, а также на деятельность ЦБ. На данный момент, мы обращаем внимание на главное: существующие тренды.