Добрый день, коллеги.

На мой взгляд, интересным для формирования инвестиционной позиции выглядит Инвестиционный холдинг SFI.

Компания владеет следующими крупными активами:

🔹87,5% компании Европлан;

🔹49,0% компании Страховой дом ВСК;

🔹10,4% компании М.Видео-Эльдорадо.

Интересно, что капитализация 87,5% Европлана составляет 66 млрд. руб., а капитализация SFI составляет 63 млрд. руб.

В бухгалтерской балансе SFI по РСБУ на 30.06.2025 (в МСФО соединены балансы SFI и Европлана, как дочерней компании свыше 50%), очищенном от консолидации, отсутствует заемный капитал, бизнес инвестиционного холдинга финансируется за счет собственного капитала, поэтому непонятно, чем вызван такой дисконт капитализации к Европлану. Фактически, по текущей цене SFI мы получаем в подарок Страховой дом ВСК и М.Видео-Эльдорадо.

Посмотрим, сколько стоят «подарки», не учтенные в цене:

🔹10,4% М.Видео-Эльдорадо составляет 1,8 млрд. руб.;

( Читать дальше )

Добрый день, коллеги.

За последнее время акции Whoosh неплохо скорректировалась и уже торгуется ниже цены размещения на IPO 185 рублей.

Компания имеет следующие финансовые коэффициенты:

— P/E 8.5;
— P/B 2.4;
— Рентабельность EBITDA 42%;
— долг/EBITDA 1.5

На мой взгляд, компания обладает сильным бизнесом на внутреннем рынке, который не зависит от геополитики, самокаты уже плотно вошли в нашу жизнь и для большинства людей это уже как средство необходимости.

Считаю, что, при текущих оценках, данный актив интересен в инвестиционных портфелях на длительный горизонт.

Всем успешных торгов.