Так же получилось построить, но калькулятор если не ошибается, то точно путает меня.

На данном скриншоте видно что перед экспирацией ближнего общий убыток плюс ГО такое же большое, где там прибыль не понимаю…



На втором и третьем которые тоже решил добавить это еслм только движение пойдет куда либо будет доходность, а на месте убыток?

Станислав Здравствуйте! Продолжаю изучать данную стратегию и вот пару вопросов!

1. 1+1-1 ( в моем представлении это допустим сейчас страйк 80 мы июнь купили 80 сентябрь продали 80, и в сентябре купили например 90-100 ) но когда строю что то не получается так же как и у вас, можете подсказать где ошибка.

2. Вы сказали что можно строить на недельках к примеру, если брать неделя/месяц, то откуда там доходность была бы?

3. Я же правильно понимаю что если мы купили ближний опцион например июнь и продали опцион на сентябрь, то если цена стоит на месте мы теряем тетту из-за распада ближнего опциона, но зарабатываем за счёт схождения к приближению даты экспирации ближнего? Получается стоит на месте цена или без убыток или плюс. Ушла в любую из сторон, то плюс получается тоже?

4. Так же у меня ГО почему то высокое, где то доходность порядка 20% на ГО, вы как то упомянули что у вас на похожую конструкцию я заметил ГО меньше, за счёт чего оно маленькое?

Спасибо!

Stanis, Благодарю Станислав, очень многому у вас стараюсь изучать про опционы, так же ещё у других по не многу, вы как будто основной обозреватель идей/конструкций/методов, спасибо!

Stanis, постепенно учусь, насчет других стратегий понимаю что разные есть, но всему своё время, я пока еще от этой до конца пазл пытаюсь собрать, нужно пока что эти моменты сложить в одну картину и возможно создам отдельный пост насчет данной стратегии с элементами из ваших ответов и возможно новых вопросов, а там как и говорили, кто желает так же подключится к обсуждению, спасибо!

Stanis, вот теперь понял, странно что калькулятор так некорректно показывает, хотя с другой стороны он же тетту как пример учитывает что у ближнего она быстрее распадается… А на общую картину как будто бы так и должно быть, но не знаю.

Я поэтому и запутался, а так логика в том чтобы за день до экспирации ближнего закрывать всю конструкцию целиком и не оставлять продажу. Понимаю что это огромный риск.

По сути как вы и говорили получается монотонная доходность)

Даже как то не верится что тут по сути нет зависимости от движения, единственный момент это волатильность, но этот фактор обязательно перед открытием учитывается, и полагаю во время " Дыхания опциона " Тут нужно просто… Кстати да, добавить те же пропорции покупок и продаж и перед экспирацией ближней серии закрывать все и фиксировать прибыль и все? Обычно ищу подвох, может я что то не учитываю? Спасибо!

Stanis, не совсем понял, я попытаюсь объяснить как я это вижу:
Купили март страйк 80
Продали июнь 82
У нас в целом в калькуляторе все положительно.
Март подходит к экспирации…
1. На уровне 80 зарабатываем контанго и закрываем обе ( март + июнь)
2. Ну уровне 85 зарабатываем на контанго + на движении ( закрываем так же оба )?

Stanis, вы один из немногих кто тут как то активно старается простым языком ( для вас простым) для новичков объяснить, поэтому у вас и хотел разные подходы на данную стратегию узнать, а уже из вашего опыта может, как вы говорили додумать свои элементы, а что то убрать) как говорил ранее успею ещё пост про опционы написать, всему своё время) спасибо!

На секунду подумал насчет того что опционы по сути текущая кварталка и следующая это те же фьючерсы, и я правильно понимаю что они к экспирации становятся 1к1 по цене? ( допустим цена на ближней кварталке 80 на следующей 82
Перед экспирацией ближней мы забираем эту разницу 2 за вычетом тетты? А если цена ещё куда нибудь ушла, то будет дополнительный доход к этому?) ещё раз Спасибо Станислав!

Stanis, пытаюсь как то стратегию под себя оптимизировать, и чтобы от роста волатильности не сильно в убытке быть ( тоже подумал сначала об лесенкой добавлять, но ней после напишу )
Так вот в голову пришла идея самое элементарное это купить самую дальнюю лотерейку там где мы продаем. Получается с одной стороны направленная, а с другой рыночно нейтральная

Скриншот покажу



Так же как это так калькулятор неправильно показывает, если по сути все правильно?

Но возникает вопрос как эффектинее управлять, если лесенка, то на сколько частей оставлять депозит, а может часть в фонд ликвидности… Так много вопросов, если вас не затруднит, может пост сделаете?) и другие кто захочет подключится к обсуждению!)

Здравствуйте Stanis! В этой стратегии вы получается дальний опцион продали, а ближний купили верно?
Я что то подобное пытаюсь построить, но если двигаю дату, то с каждым днем убыток копиться ( если цена стоит на месте ) в чем проблема?

Stanis, спасибо!

Stanis, как будто бы месячный/квартал более подходит для горизонтального спреда. Я когда пытался моделировать сценарий управления, то выходило следующее;
Диапазон прибыли допустим 4000 пунктов, соответственно если идет тренд, то за выход из диапазона открывается аналогичный горизонтальный спред чуть выше объёмом, соответственно если тренд продолжится, то фиксируем убыток, если остался в диапазон ( в данном случае 8000 пунктов, то закрываем в плюс)

Stanis, допустим горизонтальный спред. Неделя месячный, так там есть диапазон который в прибыли и диапазон убытка, соответственно при управлении тут ведь только усреднения в потенциале могло помочь, а если тренд хороший идет, то как то не работает вариант данный, интересно как вы бы им управляли.
По/мо несет риски про которые никто не хочет вспоминать, это при резких гэпах разница между спотом и фьючерсом может быть 10% и более. Естественно корреляторы выровнять смогут, но к тому моменту уже маржин кол будет, вот и по/мо который на первый взгляд без рисков.
Поэтому давайте остановимся на горизонтальном спреде. Как бы вы им управляли? Спасибо!

Stanis, все что написали прекрасно, вот только где системность?) что толку от купленного стрэдла?) какие ещё есть стратегии. Системный доход, где риск максимальный 10-20%?)

Stanis, допустим возьмем LEAPS
Вроде бы все шикарно, круто, но первая проблема помимо ликвидности это отрицательная волатильность, в случае резкого роста волатильности может быть маржин кол, плюс если просто начался тренд, в итоге можно из за этого убыток получить, так вот об ожиданиях какие хотелось бы видеть.
Во первых желательно полностью обойтись от фьючей и использовать исключительно опционы, обязательно чтобы при росте волатильности был доход соответственно Вега положительная, имела стратегия ограниченный риск и наступал бы этот риск в случае не управления конструкцией или сильного гэпа не в нужную сторону, доходность в годовых 30-50% при максимальном убытке 10-20% или Грааль описываю?) что бы порекомендовали желательно со скриншотами, спасибо!

Stanis, пытаюсь из разных вариантов найти более менее адекватную по рискам стратегию, но что то не выходит, я вам напишу свои идеи, может где то я ошибаюсь, хочу ваше мнение прочитать, может какую нибудь стратегию можно было бы доработать.

Denis, а может есть стратегии которые к нашему рынку подошли бы? Можете опытом поделится? Спасибо!

Denis, если правильно понимаю календари перед отчетами?

Denis, спасибо за развернутый ответ, слышал как то, о том что там перед отчетами календари торгуют и за день до экспирации ближнего опциона закрывают, а за счёт разницы волатильности шапка профита как будто бы слишком широкая, не знаю насколько это все выгодно было бы на дистанции, но по ощущениям там возможности в плане хеджа волы и в целом всей конструкции больше чем у нас.
Я полагаю у вас широкий опыт в построениях и управлении разными опционными конструкциями, можете поделиться опытом, какие конструкции были бы наиболее управляемые и выгодные, может есть что то такое о чем никто не говорит) или не хочет рассказывать) спасибо!

Denis, здравствуйте, вы сказали есть нюанс, а в чем он заключается?

Stanis, как нибудь напишу как будет чуть больше вопросов)