Предсказать направление цены невозможно на систематической основе.

А направление волатильности можно :)

Андрей Карбовский, я торгую строго на московской бирже и  почти исключительно трендовые системы. Акции, гособлигации, фьючерсы. Подход портфельный. Почти весь оборот — в алго. 

SergeyJu, «много маленьких плюсов против редких больших минусов» — это аналог «кушаем по зернышку, а какаем как слоны» :) чистая шортовая гамма (проданные опционы) — это базовый подход 90% опционщиков, к сожалению. На CME в SP500 это уже не работает довольно давно. А если сравнивать с линиейкой, то да, Вы правы на 100%, это контртренд. В своем комментарии коллеге «K Klimov» я не указывал на конкретные стратегии, а всего лишь высказал свое мнение об отстутствии необходимости в прогнозировании волатильности. А вообще, я торгую только купленную гамму, купленный вол-ов-вол (ванна, вомма). Меня как управляющего интересует доход на дистанции, поэтому не занимаюсь продажей tail risk

Андрей Карбовский, много маленьких плюсов против редких больших минусов? Наверное, такое можно торговать, но стремно. Похоже на контртренд в линейных активах?

Андрей Карбовский, я не торгую опционы, ликвидности маловато и стараюсь руками не торговать. Но если бы торговал — то непременно направленную позицию. 
У меня хороший знакомый с нуля почти сделал состояние, торгуя опционы строго в лонг колы, без всякого хеджа. И торговал очень недолго, можно сказать, выбрал одну зону роста до капельки и закрыл тему. 
Всем известный господин, который иногда еще появляется на смартике, тоже сделал хорошие деньги на направленной позиции, но там были не голые колы, а комбинация с перекосом в одну сторону. Поэтому дельта хедж появлялся, но  редко, когда что-то шло совсем не так. 

K Klimov, а зачем прогнозировать волатильность? ведь все же тянется от поведения срочностной структуры: если рынок спокойный и структура в контанго, то разница IV-RV будет систематически положительной, а в обратном случае (кривия инвертируется) разница систематически будет отрицательной.  А поскольку нам нужна стратегия эффективная на дистанции, а не разовая «угадайка», то заниматься пронозированием вещей, о поведении которых мы и так знаем, дело бесполезное. Или Вы о другом?

Сергей Олейник, да, HV зависит от периода расчета, но IV, которая заложена в цену опциона, тоже подразумевает определенный временной горизонт (до экспирации). Поэтому мы сравниваем сопоставимые вещи: ожидаемую волатильность на срок жизни опциона с фактической на том же сроке

Идея здравая, но проблема в том, что волатильность предсказать ничуть не легче, чем направление цены, иначе все бы уже давно разбогатели на этой стратегии

gelo zaycev, я ничего не знаю про капиталы русских миллиардеров. А что любому другому трейдеру мешает работать на иной бирже, отличной от Фортс? Главное же желание! Сразу отмечу, что бесплатных денег там нет, свою альфу вытянуть очень сложно

Андрей Карбовский, то есть другая юрисдикция( СМЕ), такие как Фридман, Абрамович, до сих пор миллиарды ДОЛЛАРОВ,«засадили» и не под силу им вытянуть обратно активы,.Юрисдикция др, звоночек еще видимо не сработал… Смело очень, для скромного…

gelo zaycev, я скромный трейдер, торгующий на CME

Андрей Карбовский, так вы мастер, я таких слов впервые слышу...( тогда вам все дороги открыто в опционах…

Алексей Яшин, в последние 1-4 дня, до экспиры, согласен только тетта и (распад), и в меньшей мере вега и Гамма, могут повлиять на прибыль, но направленно кто торгует в меньшем риске состоят....

Пример вам 1)3 марта 2014 года утро помню (скачок вниз на 10.000 пунктов,2) 23 февр  2022года (вы уже наверно застали ), РТС ушел на 40.000 тысяч пунктов, и только направленно (выжить давало), тут вам уже не до волы и тетты(даже),  супер -профи опционщиков у них, разорвало ваш депозит.....
другие даты, тоже в минуту разрывало депозит по опционам,...
поэтому акцент на базовый актив(ртс ), по опционам, но в купе  с волой, вегой и теттой..., то есть в унисон-синхронно., с базовым активом…

Отличный материал. Спасибо 👍

Каким опционным портфелем можно торговать в России в рынок? Что бы не использовать опционный деск брокеров

gelo zaycev, если задаться вопросом: а где именно мы можем выделить вегу в качестве источника дохода, минуя ключевых сопутствующих пассажиров в виде времени и базового актива со своими греками? В голову приходят лишь variance swap и прочие производные ETF (UVXY, VXX, VIXY и тд). Так вот для торговли этими инструментами знания макро — микро — и прочих экономик не особо нужны, достаточно понимать, что volatility — это mean reverting процесс. Я не упоминаю про tail risk, форму term structure и прочие прелести. Или я в чем-то неправ?

Андрей Карбовский, без макро экономики(то есть фундамен-го анализа и технического, никакая вола и вега (как приоритетный фактор, скажем основа прибыли )не сможет помочь постоянно показывать доход, необходимо рассматривать в купе, то есть синхронно…
 то есть рассматривать «воедино» с базовым активом(типа как прогноз погоды… и когда говорят, что тяжело рассматривать куда пойдет базовый актив, это считаю «слабость „( спортсмены международного класса вас поймут(когда страшные мучения, через десятилетия, вам потом покоряются вершины.....
аналогия такая, когда в древние времена не понимали, что такое (гроза и молния),… такое же сейчас основным массам трейдерам тяжело поддается не только технический анализ… а куда же пойдет базовый актив(и где он ЦБ РФ ( SI и“Мамба»), что вам составляет фьючерс ртс…

SergeyJu, А как Вы торгуете опционами? Направленно, «дельта-нейтрально», «профиль на экспирацию» или еще как-то ? 

gelo zaycev, А что Вы имеете ввиду под фразой «на веге и воле можно в приоритете  так скажем перекрыть прибыль»?