Tenant, 

Рыночный и систематический — одно и то же

либо вы манипулируете терминами, либо путаете… Я термин «систематический" нигде не использовал. Для простоты еще раз объясню разницу. Рыночный риск — это риск эмитента, например сегодня ЮГК… или много лет назад когда шахта Уралкалия вызвала обвал почвы в поселке… А системный риск- это риски всей биржевой системы, когда выясняется что биржа  — это лохотрон, где некий аутист в Англии может за секунды обвалить рынок на десятки процентов. Это риск системы, построенной на обмане и мошенничестве, на монопольном праве маркетмейкеров манипулировать рынками.

Ну частично продай подорожавшие сильно активы и на эти деньги подкупи подешевевшие  итд.

Активный Инвестор, ну не от рыночного, а от идиосинкратического.  Рыночный и систематический — одно и то же. К тому же разделение рисков в явном виде происходит не в «теории Марковица» (MPT) а в более современной по отношению к ней модели  — CAPM, которая является развитием и упрощением идей Марковица.

Непонятно, зачем автор поста критикует именно Марковица, вместо обсуждения CAPM, которая вовсе не утверждает, что инвестор должен заниматься тотальной диверсификацией. Она лишь говорит о том, что: 

Все инвесторы рациональны и стремятся максимизировать доходность при заданном уровне риска.

Рынок находится в равновесии, и все инвесторы имеют одинаковые ожидания относительно доходностей и рисков активов.

Безрисковый актив существует, и инвесторы могут занимать/давать по безрисковой ставке.

В этих условиях оптимальный портфель для всех инвесторов — это комбинация рыночного портфеля (M) и безрискового актива.

Понятно, что модель CAPM основана на идеализированных предпосылках и устарела так же, как и теория Марковица. Но отрицать их полезность это все равно что объявлять классическую механику не нужной, раз уж существует квантовая. Нам нужно просто свыкнуться с мыслью, что на смартлабе  то и дело будут всплывать разоблачители заговоров и развенчатели мифов и взирать на это с олимпийским спокойствием.

Активный Инвестор, спасибо, что внимательно прочитали! Мотив всей заметки, что «безграмотные брокерские сейлзы» — это охват внимания 90% аудитории. А 95% знают только одного Гарри — Поттера.

ves2010, ни в чем нет проблемы, если вы считаете свой портфель. Проблема, если нет. Подавляющее большинство из тех с кем общаюсь, не утруждают себя этим. В лучшем случае доверяют каким-то «аналитикам» у брокера, в худшем скупают «всего понемногу».

ves2010, тогда надо учить инвесторов хеджированию, а это брокерам и биржам надо?

Я, например, разбираюсь в ИТ

вот очередной обманутый пытается убедить всех в том, в чем сам не разбирается. Есть риски системные и рыночные. Марковиц защищает только от рыночных, кроме безграмотных брокерских сейлзов все об этом предупреждают. А после того как стали активно использоваться алгоритмы для автоматизированного манипулирования рынком (а «Игра на понижение» уже про эти времена) системные риски резко выросли благодаря тому, что маркетмейкеры почти на всех инструментах имеют монопольное право на манипуляции.

в чем проблема закладывать волу по опционам?