Если говорить про долгосрочный взгляд на акции Мосбиржи, то это развивающийся бизнес, который систематически наращивает объемы торгов и свой комиссионный доход. Если рассматривать компанию в более краткосрочной перспективе, то в существенной части чистая прибыль Мосбиржи формируется за счет процентного дохода, который сейчас будет сжиматься как на снижении ключевой ставки, так и на снижении остатка денежных средств. Поэтому на более кратком горизонте акции Мосбиржи скорее всего пока будут корректироваться, так как рост комиссионного дохода не будет перекрывать падение процентного дохода.

Если же говорить про Мосэнерго, то, на мой взгляд, это не самая интересная компания в секторе генерации. Да, у компании есть некоторые драйверы роста в виде повышения тарифов на электроэнергию в Москве и Московской области, а также потенциальная вероятность положительной переоценки активов на фоне снижения ключевой ставки и ставки дисконтирования, но главный интерес в случае с МОЭСК заключался не в этом.

По информации из ИПР* компания планирует нарастить чистую прибыль в 2025 году до 40,3 млрд рублей и выплатить дивиденды в размере 0,18 руб. на акцию.

*ИПР — отчёт по исполнению инвестиционной программы, где компания, в том числе, даёт планы по основным финансовым показателям на несколько лет вперёд.

📊Результаты за 3кв 2025г РСБУ:

✅Выручка выросла на 19% до 69,8 млрд руб.

✅Операционная прибыль выросла на 46% до 14,2 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 49% до 11,9 млрд руб.

💡Как были достигнуты такие результаты? 👉 С 1 июля 2025 года в Москве цены на электричество заметно выросли – от 12% до 23%.

Компания за 9 месяцев 2025 года показала прибыль 28,7 млрд руб. и до плана остается заработать 11,6 млрд руб. Вроде бы посильная задача, если бы не одно «но»👇

❗️За последние 5 лет в четвертом квартале компания показывала убыток в 4 из 5 случаев. Основная причина – обесценение активов!

☝️Но в этом году компания может получить прибыль как раз за счет переоценки активов. Всё дело в снижении ключевой ставки, которое приведёт к уменьшению ставки дисконтирования.