Всего одно семиминутное выступление Президента потребовалось, чтобы рынок переосмыслил ситуацию от «всё пропало» к «всё нашли»

Индекс МосБиржи уверенно прибавляет. Из состава, по понятным причинам, хорошо растёт Полюс $PLZL и Селигдар $SELG, но не только. Растёт много секторов, а не только золотодобытчики. 

Индекс RGBI (Индекс государственных облигаций РФ), как ни странно, тоже растёт, популярные ОФЗ 26238 в небольшом плюсе, хотя нам светит поднятие ставки менее чем через месяц, да и рубль продолжает по чуть-чуть слабеть. 

Рынок надеятся на скорый конец СВО и это видно по котировкам. Хватит ли духу нашим оппонентам поднять ставки продолжая использовать atacms и storm shadow? Узнаем ближайшие недели. 

Да, я понимаю, что мой #пятничный_мем кому-то сильно не понравится. Но это именно то сообщение которое уже пару лет пытаемся донести до определённых стран которые путают нежелание эскалации с нашей стороны с невозможностью эскалации. 

СВО идёт к логическому завершению. Что будет с рынком по окончанию СВО очевидно 📈🚀

Сбер $SBER представил результаты по МСФО за 9М24, показал стабильно высокий уровень рентабельности и рост показателей. Пока идём как минимум на повторение прошлогодних дивидендов, а базовый вариант, что дивиденды будут чуть больше. Какая реакция? — Сбер обновляет дно почти за 1,5 года. 

СД Европлан $LEAS рекомендовал дивиденды за 9м24 в 50₽ (~8,5%), отчёт тоже приличный. Какая реакция? — дно готовы обновить 🫡

И т.д. и т.п. 

Скажете рынок ерунда, а вот геополитика решает. Хорошо. Недружественный нам Блумберг сообщает, что РФ на прошлой неделе освободила больше территории на Украине, чем когда-либо в этом году. Как реагирует рынок? — Идёт в южном направлении. 

Любая хорошая новость игнорируется. [Почти] Всем кажется сейчас, что конца роста ставки не будет, что инфляция никогда не замедлится и вообще кругом одна безнадёга. Ещё и суббота рабочая 😔

Когда обменял фонд денежного рынка $LQDT в личном портфеле к началу Сентября, думал очень удачно поступил. Но похоже новое дно уже близко 😅, #пятничный_мем в тему )

С наступившими выходными нас 🥳🎉

На неделе рынок пытался расти, но вышедшие данные по инфляции остудили инвесторов. Инфляционные ожидания растут. Наблюдаемая инфляция растёт. Рубль слабеет. Нефть дешевеет.

В следующую пятницу уже заседание ЦБ. Думаю ЦБ склоняется к рекорду, а именно к ставке в 21% «Цели ДКП будут достигнуты» 🫡

Закредитованным компаниям будет всё сложней. Компаниям с хорошей маржой и кэш подушкой всё уверенней (можно скупать подешевевшие активы со скидкой).

Цены на многие компании отличные. Помню как в 2009 пришел на фондовый рынок. Цены тоже были отличные, но был один нюанс. #пятничный_мем про этот нюанс 😄

Инфляцию в итоге ЦБ победит. Но купленные истории продолжат приносить хорошо двухзначную прибыль. Если цель нахождения на рынке не мелкие спекуляции в краткосрочных сделках, а создание на дивидендных историях ещё одного источника дохода, то время сейчас отличное.

Согласен? — жми лайк.
Нет? — дизлайк

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Неделя для рынка РФ насыщенная. Еще в понедельник нефть падала до $70 за Brent, а под конец недели поднимается уже до $79. 

Израиль обещает ударить по нефтяным объектам Ирана. Иран обещает ответить ударом по израильским НПЗ и газовым месторождениям, если Израиль ответит ответом на ответ после ответа. Черный юмор в этот #пятничный_мем 

Автор, как и наш посол в Израиле Анатолий Викторов, призывает перейти к мирному урегулированию. 

А пока ждём урегулирования Бюджет РФ вообще и наши нефтедобытчики в частности радуются росту цен на нефть. Золото в районе исторических максимумов всю неделю, а значит и доходы золотодобытчиков растут. Утром разбирали, что и экспорт удобрений бодро растёт.

Как говорят в магазинах на диване: «но и это еще не всё!». Всем экспортерам от нефти до удобрений в плюс, что рубль ослаб до 95 руб за доллар (впервые за год, кстати, выше 95 рублей). 

Если динамика продолжится, то IV квартал будет отличный по доходам 💪 

Индекс МосБиржи растёт третью неделю подряд. Все три недели слышу что вот-вот развернется и обновим дно. Поэтому #пятничный_мем про фантомный обвал будет. Новое слово в лексиконе )

Пока предлагаю подумать вод над чем.

1) Золото обновляет рекорды за рекордами. Но писать о каждом обновлении «ист хая» стало утомительно мы и так это ждали

2) Дорогое золото хорошо для всех золотодобытчиков: Селигдар $SELG, ЮГК $UGLD, Полюс $PLZL, все благодаря дорогому золоту заработают больше.

3) Больше других Автору интересен Полюс, меньше долгов, концентрация на золоте, больше маржа и меньше проблем с госорганами.

4) Полюс сейчас на ~7% дешевле весеннего максимума, а золото стало дороже на ~20% весенних цен. Не рекомендация, просто есть над чем подумать 😉

А ещё нефть опять упала к $70 за Брент. Риски ослабления рубля растут. Возможно и, в том числе, Индекс RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) падает третью неделю подряд на этом. Хотя в целом, то что он рос в начале сентября непонятно на чём было и так очевидно, так что падения мы ждали, но дно и тут рядом. Похоже инфляция замедляется, поэтому пока по плану начать аккуратно брать ОФЗ в Октябре.

Главная новость на неделе ЦБ поднял ставку до 19%. 

Ещё Глава ЦБ говорит нам, что ЦБ РФ далёк от ситуации, когда ключевая ставка теряет свою эффективность. Перевожу: если потребуется, то ставку будут поднимать столько, сколько надо — это работает. 

Поэтому #пятничный_мем — это шуточный взгляд ЦБ на максимальную ставку )

Что ещё говорит ЦБ?

«Главным внутренним риском является исчерпание доступных производственных мощностей и рабочей силы. В такой ситуации любое дополнительное стимулирование спроса будет приводить исключительно к росту цен без роста производства». 

Значит спрос надо прижать. Вопрос все ли бизнесы выдержат высокую ставку (то что делает ЦБ) и набранные последние пару лет кредиты с одной стороны и слабеющий спрос (то что добивается ЦБ) с другой? — нет, не все. Ещё и высокая инфляция маржу поедает. Оценить «кто не сможет» можно в первом приближении по кредитному рейтингу который как раз и отображает вероятность дефолта. Не опять, а снова аккуратней с ВДО облигациями.

🔥 Неделя огонь 

Недельная инфляция наконец-то ушла в минус. Индекс МосБиржи пытается расти. Индекс RGBI (индекс государственных облигаций РФ) пытается расти. Возможно дно и там и там уже прошли. Хотя с длинными облигациями надо всё равно быть аккуратным. 

Данные по федеральному бюджету за Август отличные. Доходы показывают рост год к году на треть (32,8%) и составили 3,28 трлн руб. Расходы тоже растут, но медленней. Составили 2,51 трон руб. (+25% г/г). По доходам пока идём очень хорошо, вот Минфин с займами и не спешит план выполнять. 

Вот только нефть подводит пока в Сентябре. Brent уже по $72 почти. Риски необходимости ослабить рубль по чуть-чуть растут, да и занимать Минфину придётся больше, если нефтегаз приносить меньше будет дохода в бюджет. 

Да ещё и данные ЦБ за Август показывают, что за месяц весь оборот торгов составил менее 300 млрд руб. Если Минфин решит нарастить объём займов и предложит хорошую премию, то RGBI сложится на раз-два. 

Так что #пятничный_мем будет про инвесторов в #ОФЗ, чего такие грустные? )

Индекс МосБиржи переживает распродажи, под конец недели смачно обновляя дно.

Высокие ставки манят инвесторов к облигациям и депозитам. Пусть так. Инфляция не дремлет. А последние заявления Заботкина (зампред ЦБ):

«Идёт усиление инфляции, по итогам 2024г она складывается заметно выше нашей цели вблизи 4%, есть необходимость в большей жесткости ДКП»

говорят нам о том, что и осенний рост инфляции не за горами. Да и ставка в 20% может быть уже через пару недель.

Индекс МосБиржи сложился уже на четверть от максимумов. Кажется дно близко. А вот про рынок облигаций не уверен RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) ещё только в поисках дна, и похоже обновим его на следующей неделе. Рубль ожидаемо слабеет, дальше больше. Он просто не может быть крепким если инфляция долго высокая.

Акции дивидендных компаний всё так же планирую добирать: «Беру дивидендные истории со скидкой. Распродажи — это возможности» 😄 предчувствую реакцию, ничего, не в первый раз, мем для вас, можете мне его кидать. Бодрит ). Кто-то сейчас играет ловлей пары процентов «на отскок». Автор покупает компании по ценам с хорошо двузначными дивидендами и не видит причины менять стратегию.

Индекс МосБиржи обновляет дно под конец недели. Закончил сегодня перекладывать кэш из фонда денежного рынка $LQDT, распродал остатки и переложился в акции.

Сбер $SBER ниже 260, Новатэк $NVTK ниже 950, Магнит $MGNT ниже 5000, МосБиржу $MOEX почти по 200 отдают. Столько «колокольчиков» сегодня сработало. Отличные цены на всё. Не смог удержаться.

Ставь лайк, если тоже покупал на неделе. 

----

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией