Рынки восторженно радуются снижению темпов роста инфляции в США, которое произошло за счет падения цен на энергоносители — они падали практически весь июль.

Также в июле значительно остыли цены на сырье, однако несмотря на сокращение темпов роста базового показателя, ситуация далека от разрешения. Скорее это временная передышка перед развитием основных событий. 

S&P500 превысил 4200 пунктов и пока продолжает рост, вышедшие вчера и сегодня данные зафиксировали замедление инфляции. Это интерпретируется участниками рынка, как сигнал о том, что ФРС быстрее, чем предполагалось завершит цикл повышения ставок, вернувшись к мягкой политике. После выхода таких данных вероятность повышения ставки ФРС в сентябре на 75 б.п существенно снизилась.

Удалось снизить цены на энергоносители, и многие американцы этому очень благодарны, но эта передышка не будет длиться долго, праздновать нечего. Цены на продукты питания продолжают выходить из под контроля. Продовольственный индекс прибавил 10.9% год к году, что стало самым большим 12-месячным ростом с 1979 года. Цены на некоторые продукты росли ошеломляющими темпами, например цены на яйца в штатах выросли на 47% за последний год. 

( Читать дальше )

«Чаще размышляйте о нестабильности вещей и том, как быстро меняются картины природы» — Марк Аврелий.

Сегодняшний день на мировых рынках, уже прозвали черным понедельником, сыпятся все активы, распродажи которые начались в пятницу, после выхода неожиданно резвых данных по инфляции в США, и опасениях более быстрого ужесточения дкп продолжились сегодня, нося уже более масштабный и глобальный характер.

Еще совсем недавно чиновники ФРС, председатели центральных банков мира, правительств и международных организаций в один голос утверждали: что инфляция носит временный характер и находится под контролем монетарных властей. Сегодня это 40-летние рекорды и не контролируемость ситуации. ФРС могла бы быстро погасить инфляцию, если бы подняла ставку выше CPI (8.6%), как сделал это в 1980-1981 годах тогдашний глава ФРС Уолкер, резко подняв % ставку на уровень 20%, но сейчас так поступить не представляется возможным, так как это в одночасье приведет к эффекту домино в максимально закредитованной экономике США.

( Читать дальше )

К вопросу, кто главный бенефициар всей этой геополитической возни. Время проходит, меняются столетия, но не меняются концепции. Закрывая свои проблемы внешнеполитическим адом, США выигрывают время, но проигрывают стратегически, повышая цену исправления текущих ошибок. ***на на Украине выступила триггером и финальным катализатором общемировых инфляционных процессов. И стоит понимать, что это пока начало. Быстрого разрешения ситуации никто не видит, это не в интересах бенефициаров. Поэтому тенденции будут усиливаться: рекордный рост цен на сырье, проблемы в логистике, раскрутка инфляционных ожиданий, подрыв доверия к фиатным валютам.

***на ни в коем случае не повод и не причина будущих проблем в развитых странах, а всего лишь элемент ускоряющий реакцию, катализатор. И самое интересное здесь, что центральные банки развитых стран планирующие ужесточение денежно-кредитной-политики под натиском рекордной инфляции, скорее всего притормозят, используя геополитический конфликт, как предлог для дальнейшей отсрочки ужесточения ДКП. Безопасный выход они уже пропустили, а сейчас тем более.

( Читать дальше )