Лукойл отчитался о рекордной прибыли

В 2023 г. Лукойл заработал рекордную за всю историю чистую прибыль () в 1,155 трлн рублей. предыдущий рекорд был установлен в 2021 г., тогда компания заработала 773 млрд.

Кроме того, на счетах компании скопился огромный объем денежных средств — 1,17 трлн рублей, за два года он почти удвоился и это при том, что эмитент выплачивал дивиденды с доходностью в 14-18%.

Общий долг нефтедобытчика опустился до 396 млрд. Таким образом, чистый долг компании равен — (783) млрд.

Напомню, что Лукойл собирался выкупить с рынка 25% своих акций, но для этого пока нет разрешения. Учитывая накопленный «кеш» на счетах, мне кажется, компания по-прежнему готовится к выкупу и это главная интрига для эмитента. Если одобрение будет получено, то тогда, по моим оценкам, акции могут прибавить в цене 25-50%.

Ссылка на пост

Американские корпорации постепенно наращивают объемы обратного выкупа акций.

На «байбеки» в первом квартале 2021 г. было направлено 51,3 млрд долларов, что на 14,3 млрд меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

На дивиденды компании выделили 40,9 млрд или на 5,4 млрд меньше, чем в 1 квартале 2020 г.

К выкупу бумаг вернулись американские банки, после снятия запрета.

Лидером по «байбекам» по-прежнему является Apple — почти 18 млрд долларов.

Наш Телеграм-канал

На фоне кризиса и падения выручки американские компания потеряли главного покупателя их акций — самих себя.

Во втором квартале произошло резкое падение объемов обратного выкупа акций среди 30 компаний, входящих в промышленный индекс Dow Jones. По сравнению с первым кварталом объем «байбеков» сократился почти на 60%. Если за январь-март корпорации из США скупили свои ценные бумаги на 62 млрд долларов, то с апреля по июнь на эти цели было потрачено 25 млрд.

Объем обратного выкупа акций компаний из Dow Jones (млн дол.)

Источник: отчеты компаний

Так мало компании из индекса Dow Jones не покупали с 1 квартала 2010 г. Причем сокращение «байбеков» наблюдалось по всему спектру бумаг. Исключением можно назвать лишь Apple и Microsoft.  Они приобрели ценных бумаг на 15,9 и 5,8 млрд долларов соответственно, тем самым обеспечив 87% всего объема.

Объем обратного выкупа акций американских компаний установил новый абсолютный максимум.

По итогам первого квартала 2019 г. компании, входящие в индекс Dow Jones, направили на обратный выкуп своих акций рекордные 84,9 млрд долларов. Предыдущий максимум, который был установлен годом ранее, был обновлен аж на 10 млрд долларов.

Больше всех своих акций купила компания Apple — за три месяца она выделила на приобретение бумаг 23,7 млрд долларов или почти треть от всего объема. Если убрать компанию из Купертино из расчетов, то общая сумма будет равна 71,2 млрд долларов, что на 4,3 млрд меньше, чем в четвертом квартале 2018 г., но на 9 млрд больше первого квартала 2018 г.

Обратный выкуп акций компаниями из Dow Jones без Apple (млн дол.)

Источник: отчеты компаний 

В свою очередь, дивидендов компании стали платить меньше — за январь-март они перечислили инвесторам 40,8 млрд долларов, тогда как в четвертом квартале 2018 г. эта сумма была равна 43,3 млрд. Однако, в большей степени это вызвано обратным выкупом акций — из-за чего бумаг стало меньше.

В последние годы основными покупателями американских акций выступали сами корпорации. Как buyback влияет на стоимость активов?

В прошлом году на американском рынке акций было всего два покупателя: корпорации и домохозяйства. Остальные продавали свои бумаги.

Самым главным участником рынка стали сами компании, которые приобретают свои же собственные акции, сокращая их количество.

По разным оценкам, в 2018 г. на цели «байбека» было выделено от 806 до 824 млрд долларов, а на дивиденды потрачено около 462 млрд долларов.

Объем выплаченных дивидендов и обратно выкупленных акций (млрд дол. суммарно за год)

Начиная с нового тысячелетия одним из главных драйверов роста фондового рынка США были именно выплаты акционерам. При заметном снижении их объемов происходили болезненные коррекции.

В то же самое время прошлый год оказался рекордным по сумме «байбеков», однако это не помешало двум серьезным коррекциям. По нашему мнению, выкупы компаний напротив, спасли рынки от более существенного падения. По итогам прошлого года чистый приток капитала (включает в себя «байбеки», покупки домохозяйств, инвестфондов, пенсионных фондов и страховых компаний) в акции США упал в 1,6 раза.

Прошлый год стал рекордным по объему выкупа акций с рынка среди компаний США.

За три квартала 2018 г. сумма, направленная на выкуп акций компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial, составила 190,9 млрд долларов, тогда как в 2017 г. этот объем был равен 130,3 млрд. Первый квартал 2018 г. был рекордным за всю историю — с января по март эмитенты приобрели бумаг на 71,9 млрд долларов.

Объем выкупа акций и выплаченных дивидендов среди компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial (млн дол.)

Источник: отчеты компаний (просмотр и скачивание)

К октябрю дивидендные выплаты среди этих же компаний достигли 130,6 млрд долларов, что на 5 млрд долларов больше, чем за аналогичный период 2017 г.

Самый большой вклад в общий объем выкупленных акций внесла компаний Apple — за три квартала 2018 г. она потратила на эти цели 62,6 млрд долларов, увеличив сумму почти в три раза.