Обработал данные с сайтов ЦБ РФ и ФРС.
Напоминаю: денежная масса М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.
1. Россия.
В июне в России денежная масса М2 выросла на 0,9%, а за последний год — на 17%.
Структура:
(
Читать дальше )
Техническая рецессия в США:
2 квартальных минуса по ВВП.
ВВП США падает второй квартал подряд.
Техническая рецессия.
Рецессия — это отрицательный рост валового национального продукта на протяжении от 2 кварталов.
Во 2 квартале в США падение составило -0,9% (кв/кв) после -1,6% (кв/кв).
Рынок ожидал роста на 0,5% (кв/кв).
На этой позитивной новости рынки вчера краткосрочно росли и пробили вверх 4 000 по S&P500 (в надежде, что ФРС будет в дальнейшем менее агрессивной).
С уважением,
Олег.
Потребительские цены (индекс CPI) в США в июне выросли на 9,1% в годовом измерении, показали данным Минтруда страны.
Инфляция ускорилась по сравнению 8,6% в мае и обновила максимум почти за 41 год (с ноября 1981 года).
Ждём 27 июня на заседании ФРС повышение ставки на 1%?
Сейчас ставка 1,50 — 1,75%.
С уважением,
Олег.
Обработал данные с сайта ЦБ РФ и с сайта ФРС.
М2 (доступные для платежа средства + депозиты) в рублях: рост на 16,6% за год.
М2 в USD: c декабря 2021г. денежная масса фактически не растёт.
(
Читать дальше )
Фьючи летят вниз.
Вероятно,
послезавтра от ФРС ожидают подъём ставки в диапазоне на 0,50 -1,00% и ястребиные комментарии.
Интересны также комментарии про снижение баланса ФРС.
«Закручиванип гаек» опасно для сырья.
Пока из базового сырья, на хаях только нефть и газ.
С уважением,
Олег.
Вспомните лето 2021г.: buy the dip с плечом, безумный рост рос. фонды, США (мы тогда шли в ногу с остальным миром).
Мог ли тогда кто — то представить спец.операцию и дальнейшие события ???
Когда доллар был по 120р., многие ли могли представить доллар по 55р. ?
Я к тому, что всё меняется.
Вспомните 2008, прочитайте про инфляционные 1970-е в США и падение сырья в 1980 — 1981
(сейчас всё развивается быстрее: и вверх, и вниз быстрее): с июня 2022г. ФРС сокращают баланс.
Если у ФРС рука не дрогнет в борьбе за возврат инфляции к таргету 2%, то сырьё может упасть.
Да, каждый раз всё происходит по новому.
Советую продумать различные сценарии и Ваши действия.
С уважением,
Олег.
ЧТО БУДУТ ОБСУЖДАТЬ НА ЗАСЕДАНИИ ФРС 27 АПРЕЛЯ
1. Повышение ставки на 0,24% или на 0,50%.
2. Сокращение активов на балансе на сумму $95 млрд в месяц ($35 млрд в ипотечных ценных бумагах (MBS) + $60 млрд в гособлигациях США). Балансе в $9 трлн, т.е. будут обсуждать сокращение на 1% в месяц.
Федрезерв США (FOMC),
оставшиеся заседания на 2022г.
27 апреля
15 июня
27 июля
21 сентября
2 ноября
14 декабря.
Вероятно, повышать ставку на 0,25-0,50% будут на каждом заседании.
При росте ставок, сырьё может оказаться под давлением и вырастет доллар.
Рекомендую прочитать про правило Тейлора (для эффективной борьбы с инфляцией, ключевая ставка должна быть выше инфляции).
ЦБ РФ, наоборот, будет снижать ставку
(или, по крайней мере, не повышать).
Плановые заседания ЦБ РФ до 31 12 2022:
29 апреля
11 мая
10 июня
22 июля
1 августа
16 сентября
28 октября
8 ноября
16 декабря
В Турции ставка 14% при инфляции 61%.
Думаю, в России ставка также будет ниже инфляции.
Одна из причин роста российских акций — мало возможностей вложить деньги.
С уважением,
Олег.
Цели ФРР:
— безработица 4%(уже 3,6%, снижение с 3,8%).
— инфляция 2%.
Вышедшая статистика по рынку труда США за март после опережающих цифр за предыдущий месяц вновь показала, хоть и меньшее, но улучшение конъюнктуры:
• 431К новых рабочих мест vs 750К в феврале
• Частный сектор: рост на 426К vs 729К
• Норма безработицы понизилась с 3.8 до 3.6% .
Пора бороться с инфляцией
(повышать ставку по 0,5% и QT, уменьшение баланса ФРС) ?quantitative tightening,
Забыли про запланированный QT в США
(tightening, США же баланс уменьшать планируют, этого так ждали медведи, но из-за спец.операции уже забыли) ?
Как ФРС в текущих условиях
сможет уменьшить баланс:
интересно будет посмотреть!
Предстоящие QT и повышение ставок ФРС — это негатив для сырьевых рынков.
Рекомендую прочитать правило Тейлора:
% ставка для борьбы с инфляцией должна быть выше инфляции...
Придется ФРС в 2022, 2023 повышать ставку на каждом заседании...
И ставкой, например, 3%, ФРС не отделается ...
Думаю, что рывок вверх в индексах РТС и Мосбиржи — это фальстарт.
С уважением,
Олег.