Бэквордация (дальние контракты дешевле ближних) по нефти говорит о дефиците нефти 
(повышенный спрос на ближайшие контракты).
Поэтому в октябре можно считать тренд по нефти сильным.

Обратите внимание на фьючерсы в моменте:
Br (brent) — 11.21 = $84,65
Br (brent) — 12.21 = $83,93
Br (brent) — 01.22 = $83,08.

О развороте может говорить рост волатильности (амплитуды колебаний), резкие изменения объёма, смена бэквордации на контанго.
Иногда, резкие взлёты и падения бывают неожиданными и могут происходить на спокойном рынке.

Более долгосрочно, нефть, газ, уголь идут в одном направлении. 
Да, жёстка политика ФРС (если она таковой станет) может развернуть сырьевые рынки.
Пока QE продолжается: интересны будет новости с заседания ФРС 3 ноября 21г.

Считаю нефть самым инсайдерским товарным рынком.
Поэтому смотрю на нефть как на индикатор, но в нефтяные деривативы не лезу.

С уважением,
Олег.



 

В чате сделал опрос:



Самые распространённые мнения:
новая ставка будет
7,00%
7,25%.

С уважением,
Олег.

Росстат решил усовершенствовать методы оценки финансового положения россиян:
— включить соцпомощь (многодетные и пожилые станут обеспеченнее),
— учитывать активы разного рода.


Россияне в среднем становятся богаче, если включить доходы по вкладам (с этого года облагаются НДФЛ),
по купонам облигаций (теперь купоны гос. облигаций же облагаются НДФЛ).

Старый как мир способ:
чтобы население процветало, можно изменить методику расчёта.

Пишите Ваше мнение в комментариях.

С уважением,
Олег.

Большинство из Вас мониторят то, что собирается делать ФРС:
на заседании ФРС 3 ноября могут более конкретно озвучить сроки сворачивания QE 
(предварительно, сокращение $10 и $5 в мес., ИТОГО за 8 мес. QE свернут).

ЦБ РФ:
22 октября 2021г. повысит ставку.
В 2021г. осталось 2 заседания: 22 октября и 17 декабря.
Судя по квартальным спредам Si, в н/вр рынок не верит в поднятие ставки ЦБ РФ до 8% или выше.

После QE (вероятно, в этом году будет ещё не понятно),
будет поднятие ставки от ФРС: конец 2022 или в 2023.

Судя по тому, что драг. металлы в боковике с августа 2020г.,
крупные участники рынка не ждут гиперинфляции.
Раньше, драг. металлы росли на ожидании падения ставок, а сейчас — ожидание роста ставок в мире.

Индекс облигаций RGBI:

Возможно, кто — то уже и начинает осторожную покупку длинных ОФЗ: пока рынок не ждёт, что ЦБ РФ поднимет ставку до 8% и выше.

Акции: 
вероятна коррекция из — за ужесточения ДКП (возможно, и не в этом году, а в феврале, например).

( Читать дальше )

16 декабря — заседание банка Англии.
Доходности 2-летних гособлигаций Великобритании за месяц выросли с 0,2% до 0,56%,
пятилетних – с 0,4% до 0,8%.
Возможно, это не предел, если учитывать, что
инфляция в Англии в августе составила 3,2% при таргете 2%, инфляционные ожидания ещё выше.

Крупные центральные банки связаны.

ЦБ РФ.
Судя по квартальным спредам Si (usd / rub),
ставят на поднятие ставки примерно до 7,5%.
Напоминаю: в 2021г. осталось 2 заседания ЦБ РФ по ставке: 22 октября и 17 декабря.
В н/вр участники рынка не верят, что ставки ЦБ РФ могут пойти выше 8%.

Видимо, ЦБ РФ, начав раньше других повышать ставки, раньше развитых стран станет и опускать ставки.
Пишите в комментариях Ваше мнение, когда станет выгодно покупать длинные ОФЗ.

Пока RGBI (как и длинные ОФЗ) падают: чем больше упадут, тем больше будет потенциал роста, когда придёт время.
RGBI (индекс ОФЗ) по дневным:


С уважением,
Олег.

Азия немного падает,
фьючерсы на США немного падают, индекс доллара (DXY) уже 94,1 (+0,2%). Brent $85,8 (+1,1%).
USD / RUB около 71.



Ситуация умеренно негативная.
Да, нефть растёт, но энергокризис, в конце концов, закончится.

Сбои в поставках и энергокризис — это рост ожидаемой инфляции и очень важная причина за сворачивание QE.

Следите за нефтяными фьючерсами:
бэквордация по нефти — это сохранение дефицита.

С уважением,
Олег.

Вывод капитала — любые действия, результатом которых является исключение капитала из процесса создания ВВП и добавленной стоимости в Российской Федерации, а также выведение его из-под российского налогообложения. При таком подходе в предмет анализа включаются, кроме оборотных средств, еще и основные средства, принадлежащие гражданам и юридическим лицам.

Растёт сырье (нефть, газ, уголь, электроэнергия),
внутренние цены на энергоносители ниже мировых,
поэтому выгодно производить сталь, металлы,
себестоимость продукции энергоёмких отраслей (металлургия, производство удобрений и др.)
в России теперь значительно дешевле, чем за границей.

Российский рубль укрепляется, бюджет России снова стал профицитным.

И на этом сверх оптимистичном фоне, из России выводят деньги.
Благодаря высоким ценам, есть что выводить.
За 12 месяцев чистый отток из России = $69,5 млрд, рекорд с 2014г. (в 2014г. вывели $128,5 млрд.).

В третьем квартале 2021 года чистый отток из России = $33,9 млрд, рекорд с 2014г.
По сравнению с периодом с апреля по июнь отток ускорился в шесть раз.
Если сравнивать с аналогичным периодом 2020 года – в четыре раза.

До 2020г. также был отток капитала из России:

( Читать дальше )

Еженедельно читаю динамику EPFR фондов по России.

Чистый приток средств в фонды, инвестирующие в российские активы и облигации 
за неделю по 13 октября составил $30 миллионов против притока в $50 миллионов неделей ранее.

Такую информацию можно найти, если погуглить.
Но информация — обрывочная, а не системная.

Преимущество Smart — Lab — полезные комментарии.

ВОПРОС.  
Где ВЫ смотрите серьёзную статистику по динамике страновых фондов ?

С уважением,
Олег.

Коллеги,
чтобы лучше понять цифры, напоминаю теорию.



 
Обратите внимание на DXY (индекс доллара): 
крупняк ставит на рост (risk off):


( Читать дальше )

Отчет СОТ — это еженедельный отчет по позициям трейдеров.
Его выпускает Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Отчет содержит реальные данные по объемам позиций трейдеров на фьючерсных рынках США.
Мелкие участники рынка не отчитываются и в отчете их позиции называются non reportable.
(разница между общим количеством контрактов и количеством контрактов, по которым отчитались)

Отчеты COT публикуется раз в неделю
на официальном сайте Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC)
в текстовом формате в ночь с пятницы по субботу МСК.
По субботам скачиваю цифры с сайта CFTC 
в свой excel, в excel сделал формулы для обработки информации.

Проанализировал отчеты СОТ (CFTC).
Скачиваю с сайта CFTC в excel.
Подробнее, за 12 минут, на youtube.


Разбор отчётов СОТ.
Теория.

Обработка.


( Читать дальше )