Федеральный бюджет

Доходы 8 958,3 млрд руб
Расходы 16 826,0 млрд руб

По проекту федерального бюджета на 2026 год,
дефицит запланирован на уровне 3,786 трлн рублей, что составляет 1,6% ВВП.
Дефицит за 4 месяца уже около 8 трлн руб., т.е. в 2 раза выше запланированного на весь 2026г

Источник
budget.gov.ru/%D0%93%D0%BB%D0%B0%D0%B2%D0%BD%D0%B0%D1%8F-%D1%81%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%86%D0%B0?regionId=45000000


Минфин ОФЗ с перевыполнением плана печатает
Можно Минфину план поднять


Выборы в Государственную думу девятого созыва запланированы на 20 сентября 2026 года
А с октября можно снова налоги поднимать с 2027г


Если серьёзно, то уже понятно, что бюджет в этом году будут не один раз корректировать

Рынки Итоги
Часть 1
https://tv.rbc.ru/archive/rynki/69fb8b5e2ae5969331aa638a
2
https://tv.rbc.ru/archive/rynki/69fb90d22ae5969331aa638b

6 мая
Начали с продолжения бюджетного правила, закончили перегворами США и Ирана с непонятным итогом.
Индекс Мосбиржи минус 0,5%, укрепление рубля 1%Росстат зафиксировал недельную дефляцию с 28 апреля по 4 мая



Годовая инфляция 5,6%
Минфин с 8 мая по 4 июня купит валюту на 110 млрд руб. в рамках бюджетного правила.
Если сделки США — Иран нет, то цена на нефть может быть любой.
Когда откроют Ормузский пролив, постепенно может произойти перепроизводство нефти.

Делимобиль
Андрей Новиков (рук. отдела корпоративных финансов)
Чистый убыток МСФО 2025г 3,7 млрд руб.

Росимущество объявило торги по продаже группы «Южуралзолото» (ЮГК)

Росимущество планирует объявить аукцион по продаже госпакета 67,2% акций компаний, входящих в группу ЮГК, 8 мая 2026 года.
Сбор заявок продлится 5 рабочих дней — до 15 мая 2026 года.
Итоги аукциона будут подведены 18 мая 2026 года.

Государство в лице Росимущества стало основным акционером ЮГК в июле 2025 года,
после того как суд конфисковал по иску Генпрокуратуры доли основного акционера Константина Струкова и его окружения (это 67,25%) в доход государства.

С 8 мая 2026 года по 4 июня 2026 года Банк России (ЦБ) будет одновременно покупать и продавать валюту на внутреннем валютном рынке. Это связано с возобновлением операций Минфина в рамках бюджетного правила. 

Детали операций:

• ЦБ будет ежедневно покупать валюту (юани) на 5,8 млрд рублей, зеркалируя операции Минфина. 
• Одновременно регулятор будет продавать валюту на 4,62 млрд рублей в день. Эта сумма отражает ранее совершённые инвестиции из Фонда национального благосостояния (ФНБ). 

Чистый объём покупок валюты со стороны ЦБ составит 1,18 млрд рублей в день (разница между покупками и продажами: 5,8 млрд рублей − 4,62 млрд рублей). 

Минфин с 8 мая по 4 июня планирует приобрести иностранную валюту и золото на общую сумму 110,3 млрд рублей.
Ежедневный объём операций ведомства составит эквивалент 5,8 млрд рублей.

Дефляция

Динамика инфляции по неделям

Инфляция (почти) по неделям

с 28 апреля по 4 мая минус 0,02%
с 21 по 27 апреля 0,05%
с 14 по 20 апреля 0,01%
с 7 по 13 апреля 0,00%
c 31 марта по 6 апреля 0,19%
с 24 по 30 марта 0,17%
с 17 по 23 марта 0,19%
с 11 по 16 марта 0,08%
с 3 по 10 марта 0,11%
с 25 февраля по 2 марта (6 дней) 0,08%
с 17 по 24 февраля (8 дней) 0,19%
с 10 по 16 февраля 0,12%
с 3 по 9 февраля 0,13%
с 27 января по 3 февраля 0,20%
с 20 по 26 января 0,19%
с 13 по 19 января 0,45%
с 1 по 12 января 1,26%
с 16 по 22 декабря 0,20%
с 9 по 15 декабря 0,05%
с 2 по 8 декабря 0,05%
с 25 ноября по 1 декабря 0,04%
с 18 по 4 ноября 0,14%
с 11 по 17 ноября 0,11%

Годовая инфляция в РФ

на 4 мая 5,56%
на 27 апреля 5,62%
на 20 апреля 5,68%
на 13 апреля 5,77%
на 6 апреля 5,95%
на 30 марта 5,86%
на 23 марта 5,99%
на 16 марта 5,79%
на 10 марта 5,84%

На фоне падения акций ОФЗ сегодня минимально растут

ГК «Самолет» нарушила срок по выплате купонного дохода еще одного выпуска облигаций. Вчера также стало известно о подобной проблеме в двух других выпусках. Итого за последние два дня эмитент нарушил сроки по выплате купонного дохода в трех выпусках:

38 купона облигаций серии 01;
3 купона облигаций серии БО-П19;
7 купона облигаций серии БО-П20.

Согласно информации НРД, эмитент не исполнил обязательства в срок по выплатам — плановые даты исполнения обязательств по купону во всех трех бумагах указаны — 4 мая, фактическая — 5 мая. Соответствующие фиксации техдефолтов появились на сайте Мосбиржи.

ФНБ (фонд национального благосостояния)
Расходы в апреле
Сколько осталось

Объем Фонда национального благосостояния (ФНБ) в апреле сократился на 200,602 млрд рублей
после уменьшения на 134,96 млрд рублей в марте и на 90,5 млрд рублей в феврале,
Минфин

В январе 2026 года и декабре 2025 года он рос на 224,1 млрд рублей и 156 млрд рублей соответственно.
Объем ФНБ на 1 мая составил 13 трлн 213,193 млрд рублей (эквивалент $176,457 млрд), или 5,6% ВВП.
Месяцем ранее он был на уровне 13 трлн 413,795 млрд рублей (эквивалент $165 млрд), или 5,7% ВВП.

Ликвидные активы фонда на начало мая составили 3 трлн 625,531 млрд рублей, или $48,418 млрд
(1,5% ВВП, прогнозируемого на 2026 год),
сократившись с 3 трлн 889,151 млрд рублей, или $47,84 млрд (1,7% ВВП), месяцем ранее.
На 1 марта они были на уровне 4 трлн 4,967 млрд рублей, или $51,828 млрд (1,7% ВВП),
на 1 февраля — 4 трлн 226,462 млрд рублей, или $55,808 млрд (1,8% ВВП),
на начало года — 4 трлн 84,98 млрд рублей, или $52,220 млрд (1,9% ВВП, прогнозируемого на 2025 год).

2 негативные новости
для акций RU
Сегодня есть причины для падения IMOEX
(и, соответственно, падения MIX)

1
Нефть минус 8% (в моменте)
2
Покупка валюты Минфином в 3 раза ниже ожиданий
(крепкий рубль — негатив для IMOEX, т.к. более 50% индекса — это экспортёры)

Минфин РФ возобновляет операции на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила после двухмесячного перерыва,
с 8 мая по 4 июня планирует покупать иностранную валюту/золото на общую сумму 110,3 млрд рублей,
ежедневный объем операций составит эквивалент 5,8 млрд рублей,
говорится в сообщении министерства. В совокупном объеме средств,
направляемых на покупку иностранной валюты и золота,
учитываются дополнительные нефтегазовые доходы федерального бюджета в мае с учетом объема отложенных операций за март и апрель.

Последний раз Минфин проводил покупку валюты и золота в июне прошлого года,
когда общий объем операций составил 28,3 млрд рублей, ежедневных — 1,5 млрд рублей.

В марте и апреле этого года ведомство не проводило операции в рамках бюджетного правила,
объяснив это планируемыми изменениями параметра базовой цены на нефть.
В январе и феврале Минфин продавал валюту/золото на 192,1 млрд рублей
(по 12,8 млрд рублей в день — рекорд по ежедневному объему продаж за всю историю проведения соответствующих операций) и

Индекс МосБиржи, в моменте, +0,75%
Утром индекс упал до 2590 и от этого уровня отскочил

Совет директоров Промомеда (минус 0,05%) рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 1К26 в размере 8 руб. на акцию.
Дивидендная доходность 2,0%.
Дивиденды по итогам 2025 года рекомендовано не выплачивать.

Совет директоров Яндекса (+0,7%) одобрил программу обратного выкупа акций
для реализации программы мотивации сотрудников.
Максимальная сумма, выделяемая на выкуп, составит до 50 млрд руб.

По сообщению Ассоциации европейского бизнеса (со ссылкой на данные АО «ППК»),
рынок новых легковых и легких коммерческих автомобилей в России в апреле вырос на 10,8% г/г до 117 257 шт.
За 4М26 продажи увеличились на 3,4% г/г до 372 126 шт.
Акции Соллерса +0,7% (тренд падающий)